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- 2016-06-21
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- 52341
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- 培訓教程PPT
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這是一個關于期貨基礎知識培訓課件PPT（部分ppt內容已做更新升級）作品，主要介紹了期貨市場概述、期貨交易及其制度、期貨市場的功能、影響期貨市場的因素等內容。期貨市場最早萌芽于歐洲，早在古希臘和古羅馬時期，就出現過中央交易場所、大宗易貨交易，以及帶有期貨貿易性質的交易活動。1571年，英國創(chuàng)建了世界上第一家集中的商品市場——倫敦皇家交易所，荷蘭的阿姆斯特丹建立了第一家谷物交易所，比利時的安特衛(wèi)普則開設了咖啡交易所
1848年芝加哥期貨交易所(CBOT)產生是現代意義上的期貨交易所誕生的標志，由芝加哥的82位商人發(fā)起設立，歡迎點擊下載期貨基礎知識培訓課件PPT（部分ppt內容已做更新升級）作品哦。期貨基礎知識培訓課件PPT作品是由紅軟PPT免費下載網推薦的一款培訓教程PPT類型的PowerPoint.
期貨基礎知識
期貨市場概述
期貨交易及其制度
期貨市場的功能
影響期貨市場的因素
期貨市場概述
期貨市場的起源
期貨市場最早萌芽于歐洲
早在古希臘和古羅馬時期，就出現過中央交易場所、大宗易貨交易，以及帶有期貨貿易性質的交易活動。
1571年，英國創(chuàng)建了世界上第一家集中的商品市場——倫敦皇家交易所
荷蘭的阿姆斯特丹建立了第一家谷物交易所
比利時的安特衛(wèi)普則開設了咖啡交易所
1848年芝加哥期貨交易所(CBOT)產生是現代意義上的期貨交易所誕生的標志，由芝加哥的82位商人發(fā)起設立。
1865年，CBOT推出了標準化合約，同時實行了保證金制度，向簽約雙方收取不超過合約價值10%的保證金，作為履約保證。 這是具有歷史意義的制度創(chuàng)新，它促成了真正意義上的期貨交易的誕生。
現貨交易：現有商品的交易
遠期交易：未來生產的、尚未在市場上流通的商品交易，屬于現貨交易，是現貨交易在時間上的延伸
期貨交易:以現貨交易為基礎，是遠期交易的市場化和規(guī)范化。
期貨交易的定義：
期貨交易是通過期貨交易所買賣標準化的期貨合約而進行的一種有組織的交易方式，期貨交易的對象是標準化合約。
期貨合約：是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量和質量商品的標準化合約——商品信息的載體。
期貨標準和約
期貨合約特點
1、期貨合約的商品品種、數量、質量、等級、交貨時間、交貨地點等條款都是既定的、標準化的，唯一變化的是價格。
2、在期貨交易所組織下成交，具有法律效力
3、期貨合約的履行由交易所擔保，不允許私下交易
4、可以通過交收現貨或進行對沖交易履行或解除合約義務。
期貨和約的種類
以商品信息劃分：
農作物類：白糖、小麥、早秈稻、菜籽油、大豆、豆粕、豆油玉米、棕櫚油等合約。
金屬類：銅、鋁、鋅、黃金、鋼材等合約。
能源類：橡膠、燃料油等合約。
金融類：外匯、利率、股票指數等合約。
期貨市場：
進行期貨合約買賣的市場
進行期貨交易的場所
期貨市場組織結構
1.監(jiān)管機構：證監(jiān)會及其下屬派出機構
2.行業(yè)自律：期貨業(yè)協(xié)會
3.期貨交易所（期貨結算機構）
4.期貨公司
5.交易者
交易制度
1、保證金制度——杠桿機制
2、雙向交易和對沖機制
3、T+0交易
4、漲跌停板
5、持倉限額制度
6、大戶報告制度
7、強行平倉制度
8、每日結算制度
1、保證金制度——杠桿機制
杠桿原理、以小博大
１）以實際金額的10％買賣100％的商品，盈利虧損按照100％計算；
2）意義：盈利1％就是盈利10％
虧損也是如此；
例：螺紋鋼每噸4000元，上漲至4400元/噸（一手=10噸）
買賣一手螺紋鋼合約：
所需保證金：4000×10×10%＝4000
價格漲到4400元/噸
一手賺：（4400-4000）×10=4000
投資：4000 獲利：4000 盈利率100%
4000參與40000的生意 比例10%
2.雙向交易——買賣方向相反
1.做多
2.做空
做多
是指在上漲趨勢中先買入開倉后賣出平倉的行為
1次買入開倉+1次賣出平倉=一筆交易的完成
做空
是指在下跌趨勢中先賣出開倉后買入平倉的行為
1次賣出開倉+1次買入平倉=一筆交易的完成
開倉
在期貨市場中買入或賣出一定數量期貨合約的行為
平倉
在期貨市場中買入后賣出或賣出后買入一定數量期貨合約的行為
——上漲趨勢中，先買入開倉后賣出平倉（做多）
判斷盤面處于上升趨勢中時：
4月2日，3900元/噸 進行買入開倉一手大豆期貨合約，
5月27日，上漲至4500元/噸平倉，進行賣出平倉。
投入：3900*10*10%=3900元
盈利：（4500-3900）*10＝6000元
盈利率：6000/3900 =153%
——下跌趨勢中，先賣出開倉后買入平倉——做空
判斷盤面處于下跌趨勢中時：
7月18日， 4700元/噸，進行賣出開倉一手大豆期貨合約，
8月19日， 下跌到4000元/噸 進行買入平倉
投入：4700×10×10%=4700
盈利：（4700-4000）×10=7000
盈利率： 7000/4700=149%
3.T+0交易制度
當天可以無限次的交易。
不限制交易次數及買賣方向。
更多短線機會。
4、漲跌停板制度
期貨合約在一個交易日中的成交價格不能高于或低于以該合約上一交易日結算價為基準的某一漲跌幅度，超過該范圍的報價將視為無效，不能成交。
假設小麥0809合約2008年5月12日的結算價為2000元/噸，小麥期貨的漲跌停板為3%，那么5月13日該合約的最大上漲空間為2060元/噸，下跌空間為1940元/噸
5、持倉限額制度
交易所對期貨公司或客戶持有的、按單邊計算的所持有的某一合約的最大數額。
目的：防范操縱市場價格的行為
6、大戶報告制度
與持倉限額制度緊密相關的防范大戶操縱市場價格、控制市場風險的制度
期貨公司或客戶持有某品種期貨合約的最大數額達到交易所對其規(guī)定的持有限額80%以上時，期貨公司或客戶需向交易所報告資金、持有數量等情況
7、強制平倉制度
1、當期貨交易所會員或客戶的交易保證金不足并未在規(guī)定時間內補足
2、當會員或客戶的持倉量超出規(guī)定的限額時
3、會員、客戶違規(guī)時
交易所為了防止風險進一步擴大，而實行強制平倉的制度
8、每日結算制度
每日交易結束，交易所按當日結算價結算所有合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費等
1.交易所對期貨公司結算
2.期貨公司對客戶結算
期貨PK股票
期貨名詞
1、 持倉量：是指買賣雙方開立的還未實行反向平倉操作的合約數量總和。持倉量的大小反映了市場交易規(guī)模的大小，也反映了多空雙方對當前價位的分歧大小。例如：假設以兩個人作為交易對手的時候，一人開倉買入1手合約，另一人開倉賣出1手合約，則持倉量顯示為2手。
2、 內盤、外盤：等同于股票軟件中的內外盤。如：委托以賣方成交的納入“外盤”，委托以買方成交的納入“內盤”。“外盤”和“內盤”相加為成交量。
3、 總手：指截止到現在的時間，此合約總共成交的手數。國內是以雙方各成交1手計算為2手成交，所以大家可以看到尾數都是雙數位。
4、 委比：是指用以衡量一段時間內買賣盤相對強度的指標，其計算公式為：委比＝〖（委買手數-委賣手數）÷（委買手數＋委賣手數）〗×100%
5、 倉差：是持倉差的簡稱，指目前持倉量與昨日收盤價對應的持倉量的差。為正則是今天的持倉量增加，為負則是持倉量減少。 持倉差就是持倉的增減變化情況。 例如今天11月股指期貨合約的持倉為6萬手，而昨天的時候是5萬手，那今天的持倉差就是1萬手了。另：在成交欄里也有倉差變化，在這里是指現在這一筆成交單引發(fā)的持倉量變化與上一筆的即時持倉量的對比，是增倉還是減倉。
6、 多開：是多頭開倉的簡稱，指持倉量增加，但持倉量的增加值小于現量，且為主動買盤。
7、 空開：是空頭開倉的簡稱，指持倉量增加，但持倉量的增加值小于現量，且為主動賣盤；例如：將上例中的賣出、買入反過來即可。
8、 雙開：指某筆成交中，開倉量等于現量，平倉量為零，持倉量增加，差值等于現量，表明多空雙方均增倉
9、雙平：指某筆成交中，開倉量等于零，平倉量為現量，持倉量減少，差值等于現量，表明多空雙方均減倉。
10、多換、空換：是多頭換手、空頭換手的簡稱，若在某筆成交中，開倉和平倉量均等于現成交量的一半，持倉量不變，則表明多頭倉位和空頭倉位都未發(fā)生變化，只是部分倉位在多頭之間或空頭之間發(fā)生了轉移，結合內外盤的狀態(tài)，我們定義外盤時該筆成交的狀態(tài)為多換手，內盤時為空換手。
11、多平、空平：是多頭平倉、空頭平倉的簡稱，多頭平倉指持倉量減少，但持倉量的增加絕對值小于現量，且為主動賣盤；空頭平倉指持倉量減少，但持倉量的增加絕對值小于現量，且為主動買盤。 例如：假設以三個人作為交易對手，其中甲有多頭持倉5手，乙有空頭持倉5手，丙沒有持倉；若甲想平倉了結部分持倉，則掛出賣出平倉3手，丙認為大盤會跌，則掛出賣出開倉2手，在此時乙也想平倉了結，則以現價（賣出價）掛出買入平倉5手成交，盤面會顯示：空平（空頭平倉），現手成交量10手，倉差為－6。如果是多頭平倉則是把乙作為主動掛出平倉單，甲隨后再平倉即可。
12、頭寸：是一種市場約定，既未進行對沖處理的買或賣期貨合約數量。對買進者，稱處于多頭頭寸；對賣出者，稱處于空頭頭寸。
13、期貨貼水與期貨升水：在某一特定地點和特定時間內，某一特定商品的期貨價格高于現貨價格稱為期貨升水；期貨價格低于現貨價格稱為期貨貼水。
14、正向市場：在正常情況下，期貨價格高于現貨價格。
15、反向市場：在特殊情況下，期貨價格低于現貨價格。
16、斬倉：在交易中，所持頭寸與價格走勢相反，為防止虧損過多而采取的平倉措施。
17、撮合成交 ：是指期貨交易所的計算機交易系統(tǒng)對交易雙方的交易指令進行配對的過程。
18、強制減倉：是指交易所將當日以漲跌停板價申報的未成交平倉報單，以當日漲跌停板價與該合約凈持倉盈利客戶(或非經紀會員)按持倉比例自動撮合成交。
常用期貨品種代碼：
大連商品交易所---大豆--A 豆粕---M 豆油--Y
玉米--C LLDPE--L 棕櫚油--P
鄭州商品交易所---白糖--SR PTA--TA 棉花--CF
上海交易所----銅--CU 鋁---AL 鋅--ZN
天膠---RU 燃油--FU
黃金——AU
商品期貨交易時間：
1 交易時間8：55--8：59集合競價；
8：59--9：00競價結束
2 上午交易9：00--11：30；
其中10：15--10：30為交易所中間休息
3 下午時間13：30--15：00；
其中14：10--14：20為上海期貨交易所
中間休息，大連 鄭州照常交易
期貨市場功能
期貨：對某物未來價格漲跌的預測判斷。
發(fā)現價格（預期性、連續(xù)性、公開性、權威性）
規(guī)避風險(現貨企業(yè)）
發(fā)現價格功能
在期貨市場通過公開、公正、高效、競爭的期貨交易運行機制，形成具有真實性、預期性、連續(xù)性和權威性價格的過程。
通過期貨交易能把眾多的影響某種商品價格的供求因素集中反映到期貨市場內，因而它形成的價格是值得被公眾承認的。
規(guī)避風險的功能（套期保值）
現貨企業(yè)經常面臨的風險之一，就是價格波動風險。產品能否以預期的價格出售、原材料能否以較低的價格購進，都是經常困擾生產經營者的主要問題。企業(yè)希望盡可能避免價格的波動來獲得預期的穩(wěn)定利潤。
期貨市場規(guī)避價格風險的功能，為企業(yè)規(guī)避、轉移或者分散價格風險提供了良好途徑，這也是期貨市場得以發(fā)展的主要原因
套期保值與套利
（一）定義
期貨市場買進（賣出）與現貨品種相同、月份相同或相近、數量相當、交易方向相反的商品期貨合約，以一個市場的盈利彌補另一個市場的虧損。
規(guī)避現貨價格風險為目的。
鎖住生產成本或產品利潤。
套期保值的原理：
同種商品的期貨價格和現貨價格走勢一致
現貨市場與期貨市場價格隨期貨合約到期日的臨近二者趨向一致
套期保值的原則：
商品種類相同原則（交叉套期保值）
商品數量相等原則
月份相同或相近原則
交易方向相反原則
套期保值的應用
買入套期保值-擔心價格上漲
買入套期保值分析
規(guī)避價格上漲的風險
提高企業(yè)資金使用效率
促使現貨訂單交易
失去了價格變動可能帶來的獲利機會
賣出套期保值-擔心價格下跌
賣出套期保值分析
規(guī)避現貨價格下跌風險
有利于現貨交易
失去了價格有利時獲得更高利潤的機會
套保誤區(qū)
套期保值就是實物交割
套期保值沒有風險
套期保值不用像投機那樣分析行情
注意
1、套期保值以平倉為主，交割為輔。套期保值要以了結頭寸為主，其次才考慮現貨交割。
（1）是否進行交割與套期保值沒有必然的聯系，不能認為沒有進入交割就不是套保；
（2）入市時以對沖的思路分析市場萬一分析有誤而被套，再選擇交割。
2、套保的期貨部分未必每次都是盈利的
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期貨培訓ppt
