-
- 素材大。
- 820.50 KB
- 素材授權(quán):
- 免費(fèi)下載
- 素材格式:
- .ppt
- 素材上傳:
- weishenhe
- 上傳時(shí)間:
- 2017-04-24
- 素材編號(hào):
- 83502
- 素材類別:
- 產(chǎn)品PPT
-
素材預(yù)覽
這是一個(gè)關(guān)于耐克公司綜合案例分析介紹PPT課件,主要是介紹了11.1 耐克公司背景11.2 其 他11.3 總 結(jié)11.4 耐克公司2002年度財(cái)務(wù)報(bào)表等介紹。NIKE是全球著名的體育用品品牌,英文原意指希臘勝利女神,中文譯為耐克,該公司總部位于美國(guó)俄勒岡州Beaverton,其生產(chǎn)的體育用品包羅萬(wàn)象,如服裝、鞋類、運(yùn)動(dòng)器材等。耐克還為世界多個(gè)足球會(huì)及國(guó)家足球隊(duì)提供球衣套件,包括阿森納、曼聯(lián)、巴塞羅那、凱爾特人、尤文圖斯、國(guó)際米蘭、巴西、荷蘭、葡萄牙和美國(guó)等。美國(guó)時(shí)間2015年6月10日,耐克宣布成為NBA服裝獨(dú)家供應(yīng)商。2015年12月8日,勒布朗·詹姆斯與耐克公司簽訂終身合同。2017年央視315晚會(huì)在北京舉行,央視曝光耐克zoom air氣墊鞋沒有氣墊,歡迎點(diǎn)擊下載耐克公司綜合案例分析介紹PPT課件哦。
耐克公司綜合案例分析介紹PPT課件是由紅軟PPT免費(fèi)下載網(wǎng)推薦的一款產(chǎn)品PPT類型的PowerPoint.
1964年,俄勒岡大學(xué)田徑教練比爾·鮑爾曼和他以前的學(xué)生費(fèi)利浦·奈特一起創(chuàng)立了藍(lán)色彩虹運(yùn)動(dòng)公司。1972年藍(lán)色彩虹運(yùn)動(dòng)公司更名為耐克公司,一個(gè)象征速度的希臘女神的名字。
在1979年以前,耐克公司專營(yíng)運(yùn)動(dòng)鞋業(yè)務(wù)。1979年,公司進(jìn)入運(yùn)動(dòng)服裝市場(chǎng),1996年耐克公司運(yùn)動(dòng)設(shè)備分部成立。
截止到1999年,耐克公司是世界上最大的運(yùn)動(dòng)鞋供應(yīng)商和世界最大的運(yùn)動(dòng)服裝供應(yīng)商之一。它的產(chǎn)品行銷100多個(gè)國(guó)家,它可能是世界上唯一一家銷售網(wǎng)絡(luò)遍及全球的運(yùn)動(dòng)鞋和運(yùn)動(dòng)服裝公司。
1999年6月,比爾·鮑爾曼從公司董事會(huì)退休,并于當(dāng)年12月去世。費(fèi)利浦·奈特是耐克公司董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官。
11.1.1 管理層討論及分析(參見年報(bào))(部分)
經(jīng)營(yíng)結(jié)果---2002年度要點(diǎn)
★ 公司收入達(dá)到99億美元,比2001年度的95億美元增長(zhǎng)4.3%;
★ 不考慮會(huì)計(jì)變更累計(jì)影響,公司收益從去年的5.877億美元增長(zhǎng)到6.683億美元,增長(zhǎng)率達(dá)13.3%,進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整后,凈收益增長(zhǎng)達(dá)12.5%;
★ 會(huì)計(jì)變更影響前稀釋后的每股收益從2.16美元增長(zhǎng)到2.46美元,增長(zhǎng)率達(dá)13.9%,調(diào)整后的稀釋后的每股收益增長(zhǎng)13.0%;
★ 作為收入一定百分比的毛利率2001年的39%增長(zhǎng)到39.3%;
★ 銷售和管理費(fèi)用占年度收入的比例從2001年的28.3%增長(zhǎng)到28.5%。
11.1.2 縱向共同比收益表(圖表11-1)(見教材P232頁(yè))
要點(diǎn):
從2000年到2002年的縱向共同比收益表可以看出,圖表各項(xiàng)目所占比重沒有明顯的變化。
而從橫向共同比收益報(bào)表(圖表11-2)可以看出,因2002年度收入的明顯增加導(dǎo)致凈收益的增加。 (見教材P232頁(yè))
11.1.3 橫向共同比收益表(圖表11-2)
要點(diǎn):
★ 從2000年到2002年,公司收入增長(zhǎng)大約10%;
★ 從2000年到2002年,產(chǎn)品銷售成本增長(zhǎng)大約11%;
★ 從2000年到2002年銷售和管理費(fèi)用增長(zhǎng)大約8%;
★ 銷售成本、銷售與管理費(fèi)用的合并增長(zhǎng)與年收入的增長(zhǎng)大致持平;
★ 利息費(fèi)用和其他收益/費(fèi)用凈額出現(xiàn)巨幅波動(dòng),但這些費(fèi)用與銷售和管理費(fèi)用沒有實(shí)質(zhì)性聯(lián)系;
★ 所得稅的增長(zhǎng)速度明顯低于稅前和會(huì)計(jì)變更累積影響調(diào)整前的收益增長(zhǎng),從而導(dǎo)致會(huì)計(jì)變更累積影響前的收益增長(zhǎng)顯著大于年收入的增長(zhǎng)。
11.1.4 三年對(duì)照表(圖表11-3)(見教材P234頁(yè))
我們?cè)趯?shí)際分析中必須意識(shí)到這些問題。由于耐克公司每個(gè)財(cái)政年度結(jié)束于5月31日,同時(shí)考慮到它的業(yè)務(wù)有一定的季節(jié)性因素。這些都會(huì)對(duì)一些比率產(chǎn)生影響,特別是流動(dòng)性比率。
流動(dòng)性:
★ 應(yīng)收賬款與日銷售額之比出現(xiàn)輕微增長(zhǎng)。這可以理解為負(fù)面的信號(hào)。2001年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率略有增長(zhǎng),到2002年回落至2000年水平。
★ 存貨與日銷售額之比顯著下降,存貨周轉(zhuǎn)率有一定程度的增長(zhǎng)。這些都是積極的增長(zhǎng)信號(hào);
★ 經(jīng)營(yíng)周期略縮短,這是一個(gè)積極的信號(hào);
★ 運(yùn)營(yíng)資本出現(xiàn)顯著性增長(zhǎng),表明公司的資產(chǎn)流動(dòng)性趨好;
★ 流動(dòng)比率也有顯著提升,也是公司資產(chǎn)流動(dòng)性趨好的信號(hào);
★ 速動(dòng)比率明顯增大,從流動(dòng)性角度看,這也是一個(gè)很好的趨勢(shì);
★ 現(xiàn)金比率明顯增長(zhǎng)也是流動(dòng)性趨好的積極表現(xiàn);
★ 運(yùn)營(yíng)資本周轉(zhuǎn)率明顯下降,表明銷售的增長(zhǎng)速度慢于運(yùn)營(yíng)資本的增長(zhǎng)速度。這是一個(gè)負(fù)面的信號(hào);
★ 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量/到期長(zhǎng)期負(fù)債和應(yīng)付票據(jù)之和這個(gè)指標(biāo)顯著增長(zhǎng)。這也是一個(gè)積極的信號(hào)。
小結(jié):
總之,公司的資產(chǎn)流動(dòng)性明顯改善,發(fā)展態(tài)勢(shì)很好。
長(zhǎng)期償債能力:
★ 公司的利息保障倍數(shù)和固定費(fèi)用償付能力都適度增長(zhǎng),表現(xiàn)良好;
★ 負(fù)債比率和債務(wù)與權(quán)益比率兩項(xiàng)指標(biāo)都顯著改善。這是積極的信號(hào);
★ 負(fù)債對(duì)有形凈值比率顯著改善。這是積極的信號(hào);
★ 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量/負(fù)債總額指標(biāo)顯著增長(zhǎng)。這也是積極的財(cái)務(wù)信號(hào)。
小結(jié):
公司的長(zhǎng)期償債能力顯著提高,呈現(xiàn)積極的發(fā)展態(tài)勢(shì)。
盈利能力:
★ 凈利潤(rùn)率適度增長(zhǎng)。這是積極的信號(hào);
★ 全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率基本穩(wěn)定;
★ 資產(chǎn)報(bào)酬率適度增長(zhǎng),積極的信號(hào);
★ 經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率輕微下降,這是負(fù)面的信號(hào);
★ 經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率微降,這是負(fù)面的信號(hào);
★ 經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)報(bào)酬率微降,這是負(fù)面的信號(hào);
★ 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率明顯下降,這是負(fù)面的信號(hào);
★ 投資報(bào)酬率微升,這是積極的信號(hào);
★ 全部權(quán)益報(bào)酬率和普通權(quán)益報(bào)酬率都出現(xiàn)輕微上升,表明發(fā)展趨好;
★ 毛利率微降。這是一個(gè)負(fù)面的信號(hào)。
小結(jié):
上述分析表明,從2000年到2002年公司盈利能力輕微提升,主要體現(xiàn)在資產(chǎn)報(bào)酬率、投資報(bào)酬率、全部權(quán)益報(bào)酬率和普通股權(quán)益報(bào)酬率等幾個(gè)指標(biāo)上。而此期間公司經(jīng)營(yíng)比率指標(biāo)都輕微下跌。
投資者分析:
★ 公司財(cái)務(wù)杠桿程度適中,表明公司有比較穩(wěn)健的償債能力;
★ 每股收益顯著增長(zhǎng),這對(duì)投資者有很大的吸引力;
★ 市盈率有一定程度的上升,而在同期內(nèi)整個(gè)市場(chǎng)的市盈率呈下降趨勢(shì),表明公司發(fā)展態(tài)勢(shì)良好;
★ 留存收益率和股利支付率表明大約有20%的收益作為股利返還給股東。這是一個(gè)比較比較適當(dāng)?shù)谋壤?span style="display:none">oSN紅軟基地
★ 股利與市價(jià)比率大約為1%,因此,耐克公司的投資者將期望其大部分利得來(lái)自市場(chǎng);
★ 每股賬面價(jià)值略微增加,因?yàn)楣镜牧舸媸找媛瘦p微增長(zhǎng);
★ 期權(quán)補(bǔ)償費(fèi)用的重要性比率小幅上升,期權(quán)補(bǔ)償費(fèi)用適中;
★ 每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量出現(xiàn)較明顯的增加,而且三年內(nèi)每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量明顯高于每股收益;
★ 2002年末股票價(jià)格比2001年和2000年有較大幅度的上升,如果考慮到在此期間整個(gè)市場(chǎng)的頹勢(shì),這樣的增長(zhǎng)更顯得難能可貴。
小結(jié):
總體來(lái)說,對(duì)于投資者分析的結(jié)論是很好的,這主要得益于公司每股收益的增加。
耐克公司和銳步公司(Reebok)都是主營(yíng)運(yùn)動(dòng)鞋和運(yùn)動(dòng)服裝的美國(guó)公司。此外,耐克公司還涉足運(yùn)動(dòng)設(shè)備市場(chǎng),而銳步公司并不從事運(yùn)動(dòng)設(shè)備經(jīng)營(yíng)。接下來(lái)我們將這對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的各種比率進(jìn)行對(duì)比分析。
就以下兩公司的收入和資產(chǎn)的比較可以看出,銳步公司規(guī)模比耐克公司小。耐克公司在運(yùn)動(dòng)鞋和運(yùn)動(dòng)服裝市場(chǎng)上占統(tǒng)治地位。
年收入:
耐克 9,893,000,000美元(年度結(jié)束于2002年5月31日)
銳步 2,992,878,000美元(年度結(jié)束于2001年12月31日)
資產(chǎn)總額:
耐克 6,443,000,000美元(2002年5月31日)
銳步 1,543,173,000美元(2001年12月31日)
再次重申,在進(jìn)行對(duì)比分析時(shí),必須注意不能草率地根據(jù)絕對(duì)數(shù)字下結(jié)論。一些潛在的因素會(huì)很大程度影響分析的結(jié)果。
比如,不同的報(bào)告截止日期、季節(jié)性市場(chǎng)和公司規(guī)模等因素便會(huì)對(duì)一些比率產(chǎn)生影響,特別是有關(guān)流動(dòng)性指標(biāo)。
流動(dòng)性:
★ 在應(yīng)收賬款指標(biāo)方面,銳步公司領(lǐng)先于耐克,其中一半的原因可能是由于不同的報(bào)表截止日期引起的季節(jié)性差異;
★ 在存貨相關(guān)指標(biāo)上,銳步公司也領(lǐng)先于耐克,同樣,其中一半的原因可能來(lái)自于不同的報(bào)表截止日期引起的季節(jié)性差異;
★ 銳步公司有更高的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率,差異主要源于公司的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物方面。銳步公司保留更多的現(xiàn)金及等價(jià)物或許以備未來(lái)運(yùn)作。從這些比率來(lái)看,兩家公司都有很好的流動(dòng)性;
★ 耐克公司有更好的運(yùn)營(yíng)資本周轉(zhuǎn)率;
★銳步公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量/到期長(zhǎng)期負(fù)債和應(yīng)付票據(jù)之和這個(gè)比率很高。
小結(jié):
銳步公司的流動(dòng)性明顯好于耐克公司。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,銳步的狀況可能比預(yù)期的還要好。耐克公司的流動(dòng)性也表現(xiàn)良好。
長(zhǎng)期償債能力:
★ 從利息保障倍數(shù)和固定費(fèi)用償付能力兩個(gè)指標(biāo)可以看出耐克公司的長(zhǎng)期償債能力遠(yuǎn)比銳步公司好;
★ 負(fù)債比率、債務(wù)與權(quán)益比率和負(fù)債對(duì)有形凈值比率表明耐克公司的長(zhǎng)期償債能力遠(yuǎn)比銳步公司好。
★ 耐克公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量/負(fù)債總額指標(biāo)明顯比銳步公司好。
小結(jié):
耐克公司的債務(wù)指標(biāo)明顯比銳步公司好。
盈利能力:
★ 耐克公司在大多數(shù)指標(biāo)上領(lǐng)先于銳步公司。包括:凈利潤(rùn)率、全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)報(bào)酬率、經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率、經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)報(bào)酬率、投資報(bào)酬率、全部權(quán)益報(bào)酬率、普通股權(quán)益報(bào)酬率和毛利率指標(biāo);
★ 銳步公司的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率兩項(xiàng)指標(biāo)比耐克公司好。
小結(jié):
耐克公司盈利能力明顯比銳步公司好。
11.1.5 與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手比率對(duì)照表(圖表11-4) (見教材P237頁(yè))
投資者分析:
★ 銳步公司的財(cái)務(wù)杠桿程度略高于耐克公司;
★ 耐克公司的每股收益高于銳步公司;
★ 耐克公司的市盈率明顯高于銳步公司,從一定程度表明耐克公司的盈利能力更強(qiáng);
★ 耐克公司留存收益率相對(duì)較高,銳步公司不支付股利;
★ 耐克公司的股利支付率相對(duì)較低,銳步公司沒有支付股利;
★ 銳步公司的每股賬面值遠(yuǎn)高于耐克公司;
★ 耐克公司的期權(quán)補(bǔ)償費(fèi)用略高;
★ 相對(duì)于每股收益,兩公司的每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量都很好;
★ 耐克公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量/現(xiàn)金股利指標(biāo)很好,銳步公司沒有支付股利;
★ 耐克公司的年末市價(jià)明顯高于銳步公司。
小結(jié):
從總體上看,耐克公司的投資者分析結(jié)果比銳步公司好。
11.1.6 行業(yè)內(nèi)比率對(duì)比分析(圖表11-5) (見教材P239頁(yè))
就對(duì)比分析的質(zhì)量而言,有效的行業(yè)內(nèi)對(duì)比分析具有較大的難度。部分原因在于同行業(yè)內(nèi)的公司可能采用不同的會(huì)計(jì)方法,比如存貨成本的計(jì)算方法,有些公司采用后進(jìn)先出法,有些公司采用先進(jìn)先出法,還有些公司則采用平均法。
行業(yè)比率指標(biāo)一般不能說明諸如收益表的異;蚺既豁(xiàng)目、權(quán)益收益、中止經(jīng)營(yíng)、特別項(xiàng)目或少數(shù)股東權(quán)益收益等問題。
在圖書館查找行業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析的一個(gè)問題在于數(shù)據(jù)的時(shí)效性。有時(shí)商業(yè)出版社要在消息發(fā)布幾個(gè)月后才將資料送至圖書館,從而導(dǎo)致采集數(shù)據(jù)不及時(shí)。美國(guó)商務(wù)部的季度財(cái)務(wù)報(bào)告可以在網(wǎng)上查到,其數(shù)據(jù)實(shí)時(shí)性相對(duì)較好。
通常,我們是在一個(gè)比理想行業(yè)范圍更大的范圍內(nèi)采集行業(yè)比率數(shù)據(jù)。
耐克公司在標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)分類下屬于橡膠&塑料鞋制品行業(yè)(3021).羅伯特·墨利斯的年度報(bào)表研究使用標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)分類3052橡膠和塑料制造業(yè),制襪和制帶業(yè)標(biāo)準(zhǔn)出版了一些行業(yè)資料。美國(guó)商務(wù)部出版制造業(yè)、礦業(yè)和貿(mào)易公司的季度財(cái)務(wù)報(bào)告,其采用北美產(chǎn)業(yè)分類體系。北美產(chǎn)業(yè)分類體系316與標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)分類的30大類相互引用。耐克公司屬于北美產(chǎn)業(yè)分類體系的316211類――橡膠、塑料鞋制品制造業(yè)。
流動(dòng)性:
★ 耐克公司應(yīng)收賬款的流動(dòng)性明顯比行業(yè)差,部分的原因可能是其財(cái)務(wù)年度的截止日期是5月31日。同時(shí),我們可以發(fā)現(xiàn)耐克公司的各種比率與同業(yè)公司差別很大?梢酝茰y(cè),大多數(shù)同業(yè)公司均采用較短的信用周期;
★ 耐克公司存貨的流動(dòng)性明顯比業(yè)內(nèi)平均水平低。其財(cái)政年度截止日期5月31日是一個(gè)原因,另一個(gè)可能的原因是其他公司采用不同的存貨成本計(jì)算方法;
★ 耐克公司的經(jīng)營(yíng)周期明顯比同業(yè)公司長(zhǎng)。主要是因?yàn)槠鋺?yīng)收賬款和存貨流動(dòng)性較差;
★ 耐克公司的現(xiàn)金比率遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平;
★ 耐克公司的銷售與運(yùn)營(yíng)資本比率明顯低于行業(yè)平均水平。
小結(jié):
上述分析表明,耐克公司與行業(yè)平均水平相比,流動(dòng)性不佳。
長(zhǎng)期償債能力:
★ 耐克公司的利息保障倍數(shù)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平;
★ 耐克公司的負(fù)債比率和債務(wù)與權(quán)益比率均明顯高于行業(yè)平均水平。
小結(jié):
很顯然,耐克公司的長(zhǎng)期償債能力比同行業(yè)好得多。
盈利能力:
★ 耐克公司所有的盈利能力比率都遠(yuǎn)高于行業(yè)水平。
小結(jié):
同業(yè)內(nèi)很多企業(yè)利潤(rùn)很低,甚至發(fā)生虧損。很顯然,耐克公司去年是一個(gè)盈利豐厚的年景。
投資者分析:
★ 耐克公司的財(cái)務(wù)杠桿程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于同業(yè)水平;
★ 耐克公司的市盈率與標(biāo)準(zhǔn)普爾1500指數(shù)的市盈率相當(dāng)。鑒于耐克公司的良好比率特別是有關(guān)盈利能力的比率,這對(duì)耐克公司來(lái)說非常有利;
★ 耐克公司有大約80%留存收益率,而行業(yè)的平均值為負(fù)值;
★ 耐克公司的股利與市價(jià)比率低于行業(yè)水平。
小結(jié):
投資者分析部分只能作部分指標(biāo)的比較。比較結(jié)果對(duì)耐克公司非常有利。
國(guó)外的管理部門稅前收益與凈收入之比這個(gè)指標(biāo)比美國(guó)國(guó)內(nèi)增長(zhǎng)得快很多,同時(shí)國(guó)外的銷售增長(zhǎng)速度也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于美國(guó)國(guó)內(nèi)。看起來(lái)國(guó)外的銷售已經(jīng)打開了局面,未來(lái)隨著銷售額的增長(zhǎng),利潤(rùn)增長(zhǎng)的速度更快。這是真正的利好消息。
從銷售與市場(chǎng)(參見圖表8-22)可以看出,耐克公司在美國(guó)國(guó)內(nèi)的收入增幅有限,而同期國(guó)外的收入?yún)s增幅巨大。
耐克公司在1996年成立運(yùn)動(dòng)設(shè)備分部,運(yùn)動(dòng)設(shè)備和其他等的銷售增長(zhǎng)迅速(參見表8-22)。
耐克公司是很有信用的賒銷顧客(流動(dòng)性尤為重要),同時(shí)它也是很好的債務(wù)人(流動(dòng)性和償債能力很重要)。
在進(jìn)行投資分析的時(shí)候,需要認(rèn)真考慮耐克公司的流動(dòng)性和償債能力指標(biāo)。實(shí)際上,投資者更看重公司的營(yíng)利能力。與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和同行業(yè)相比,耐克公司的利潤(rùn)非常引人注目。
證券交易委員會(huì)
華盛頓特區(qū) 20549
10-K報(bào)告
(選擇一項(xiàng))
年度報(bào)告(遵循1934年《證券交易法》13節(jié)或15(d)要求)
2002財(cái)政年度結(jié)束于2002年5月31日
或
中期報(bào)告(遵循1934年《證券交易法》13節(jié)或15(d)要求)
過渡期間從 到 。
委員會(huì)文件No.1-10635
耐克公司
(與公司章程名稱一致的注冊(cè)人準(zhǔn)確名稱)
俄勒岡州 93-0584151
(州或其他公司所在管轄區(qū)) (國(guó)稅局身份號(hào)碼)
萬(wàn)鮑爾曼路
比弗頓,俄勒岡州 97005-6543 (503)671-6453
(主要辦公地地址)(郵政編碼) (注冊(cè)人電話號(hào)碼,含區(qū)號(hào))
遵循《證券交易法》12(b)節(jié)要求的證券注冊(cè)信息:
B類普通股 紐約證券交易所
(股票類別) (上市交易所名稱)
遵循《證券交易法》12(g)節(jié)要求的證券注冊(cè)信息:
無(wú)
請(qǐng)?jiān)谙旅孢x擇框指明注冊(cè)人是否(1)按1934《證券交易法》要求提交了過去12個(gè)月的全部報(bào)告(或按要求提交更短時(shí)間內(nèi)的報(bào)告)(2)在過去90天內(nèi)依照上述提交報(bào)告的要求。 是 否
2002年7月25日,注冊(cè)人非關(guān)聯(lián)方持有的注冊(cè)人A類普通股股票市值總額為170,452,457美元,注冊(cè)人非關(guān)聯(lián)方持有的注冊(cè)人B類普通股股票市值總額為8,037,948,759美元。
截止2002年7月25日,注冊(cè)人已發(fā)行A類普通股股票總數(shù)為98,095,361
股,已發(fā)行的B類普通股股票總數(shù)為168,763,188股。
報(bào)告收錄的參考性文件
2002年9月18日召開的公司年度股東大會(huì)所形成的登記人委托書的部分內(nèi)容被收錄在本報(bào)告的第三部分。
請(qǐng)?jiān)谶x擇框指明依照S-K規(guī)定405條(本章229.405)的違法報(bào)告披露沒有包含于此,而且就注冊(cè)人所知,相應(yīng)的信息也不會(huì)包含在最后的委托書或信息聲明中(收錄在10-K報(bào)告的第三部分或10-K報(bào)告的修正版本中)。
耐克公司10—K年報(bào)
目 錄
第一部分 頁(yè)碼
第一項(xiàng) 公司業(yè)務(wù)情況 2
概述 2
產(chǎn)品 2
銷售與市場(chǎng) 3
美國(guó)市場(chǎng) 4
國(guó)際市場(chǎng) 4
重要顧客 5
訂單 5
產(chǎn)品研究與開發(fā) 5
生產(chǎn) 5
交易法規(guī) 6
競(jìng)爭(zhēng) 7
商標(biāo)及專利權(quán) 8
員工 8
公司執(zhí)行官 8
第二項(xiàng) 不動(dòng)產(chǎn) 10
第三項(xiàng) 法律訴訟 10
第四項(xiàng) 股東投票表決事項(xiàng) 11
第二部分
第五項(xiàng) 注冊(cè)人普通股權(quán)益市場(chǎng)和相關(guān)股東事項(xiàng) 11
第六項(xiàng) 經(jīng)選擇的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 12
第七項(xiàng) 管理層對(duì)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)結(jié)果的評(píng)論與分析 13
第七項(xiàng)A 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的定性與定量披露 25
第八項(xiàng) 財(cái)務(wù)報(bào)告及補(bǔ)充數(shù)據(jù) 29
第九項(xiàng) 在會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)披露方面與會(huì)計(jì)師的分歧及相關(guān)變更 54
第三部分
(除上面第一項(xiàng)“公司執(zhí)行官”的相關(guān)內(nèi)容外,第三部分源自耐克公司
2002年年度股東大會(huì)委托書的相關(guān)內(nèi)容)
第十項(xiàng) 公司董事和執(zhí)行官 54
第十一項(xiàng) 高級(jí)人員薪酬 54
第十二項(xiàng) 特定利益所有人和管理層持股情況 54
第十三項(xiàng) 關(guān)聯(lián)關(guān)系及關(guān)聯(lián)交易 54
第四部分
第十四項(xiàng) 主表、財(cái)務(wù)報(bào)表附表及8-K格式報(bào)告 55
簽名 S-1
第一部分
第1項(xiàng) 公司業(yè)務(wù)情況
概述
耐克公司于1968年根據(jù)俄勒岡州法律成立。在本報(bào)告除非特別指明,
“我們”、“耐克”、“公司”均指耐克公司和它的前身、子公司及分支機(jī)構(gòu)。
本公司主要設(shè)計(jì)、開發(fā)并在世界范圍內(nèi)銷售高品質(zhì)的鞋類、服裝、設(shè)備及附屬產(chǎn)品。
作為世界上最大的運(yùn)動(dòng)鞋和運(yùn)動(dòng)服裝公司,我們的產(chǎn)品銷售給美國(guó)本土大約18,000個(gè)零售商,并在國(guó)外約140個(gè)國(guó)家里,我們采取獨(dú)立分銷商、特許經(jīng)營(yíng)和子公司的混合方式進(jìn)行銷售。實(shí)際上,我們的產(chǎn)品都外包給世界各地的生產(chǎn)商。其中,鞋類產(chǎn)品完全在美國(guó)以外生產(chǎn),而服裝則仍有部分在美國(guó)國(guó)內(nèi)制造。
產(chǎn)品
雖然耐克公司以提供專門的運(yùn)動(dòng)鞋而聞名,單便鞋和休閑鞋也占公司產(chǎn)品很大的比重。我們特別重視開發(fā)高質(zhì)量的結(jié)構(gòu)和創(chuàng)新性設(shè)計(jì),跑鞋、籃球鞋、童鞋、訓(xùn)練鞋和女鞋是我們最暢銷的產(chǎn)品,我們對(duì)這些產(chǎn)品的未來(lái)也寄予厚望。同時(shí),我們也設(shè)計(jì)并提供戶外運(yùn)動(dòng)、網(wǎng)球、高爾夫、足球、手球、橄欖球、自行車、排球、摔跤、拉拉隊(duì)、徒步旅行和其他運(yùn)動(dòng)和娛樂用途的鞋。
我們也能夠?yàn)樯鲜龃蠖鄶?shù)運(yùn)動(dòng)提供運(yùn)動(dòng)服裝,同時(shí)我們的產(chǎn)品也包括具有運(yùn)動(dòng)風(fēng)味的便裝和包以及一些附屬產(chǎn)品。我們的運(yùn)動(dòng)服裝和附屬產(chǎn)品是鞋類產(chǎn)品的有益補(bǔ)充并使用相同的商標(biāo)和分銷渠道。
我們也經(jīng)常將具有相似風(fēng)格的服裝、運(yùn)動(dòng)鞋及其他附件配套出售,或者為一些特殊的用途提供整套的裝備。另外,我們經(jīng)常在我們的運(yùn)動(dòng)裝產(chǎn)品上印上授權(quán)的大學(xué)、職業(yè)運(yùn)動(dòng)隊(duì)或聯(lián)盟的標(biāo)志以促進(jìn)銷售。
我們提供一整套耐克牌運(yùn)動(dòng)裝備,從各種球類、計(jì)時(shí)鐘、眼鏡、冰鞋、球棒、手套和其他運(yùn)動(dòng)設(shè)備。我們也授權(quán)一些廠商生產(chǎn)和銷售耐克商標(biāo)的泳裝、運(yùn)動(dòng)文胸、自行車服、童裝、學(xué)校運(yùn)動(dòng)系列、時(shí)鐘和一些電子設(shè)備。我們也通過全資子公司NIKE IHM為一些制造商提供少量的塑料產(chǎn)品。
我們通過我們的全資子公司科爾漢控股公司(Cole Haan Holdings, Inc., 總部位于緬因州亞茅斯)銷售系列男式、女式以及兒童的科爾漢牌服裝、便鞋和附屬產(chǎn)品。
我們的另一家全資子公司鮑爾耐克曲棍球公司(Bauer NIKE Hockey Inc.,總部位于新漢普郡的格林蘭),主要生產(chǎn)和銷售鮑爾牌和耐克牌冰鞋、冰刀、同軸輪滑鞋、保護(hù)裝備、曲棍球桿、曲棍球衫和附件產(chǎn)品。另外,鮑爾公司還提供街式、滾式和田徑曲棍球的全套產(chǎn)品。
2002年4月,我們收購(gòu)了位于加利福尼亞哥斯達(dá)梅薩(Costa Mesa)的荷勒國(guó)際公司(Hurley International LLC),主要生產(chǎn)和銷售荷勒牌的沖浪、滑板和滑雪等的運(yùn)動(dòng)服裝和體現(xiàn)年輕人生活方式的服裝。
銷售與市場(chǎng)
下表包含耐克公司過去三個(gè)財(cái)政年度在美國(guó)和美國(guó)以外的收入情況。
(見教材P244頁(yè))
有關(guān)地理和分部經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)信息請(qǐng)參見合并財(cái)務(wù)報(bào)表的附注16。
在一年中,我們整體銷售量波動(dòng)較小。然而,由于對(duì)特定鞋類、服裝和設(shè)備的季節(jié)性和地理性需求的變化,導(dǎo)致某些產(chǎn)品組合的銷售情況有時(shí)卻出現(xiàn)很大的變動(dòng)。
由于耐克公司提供消費(fèi)類產(chǎn)品,因此,各種運(yùn)動(dòng)和健身活動(dòng)流行趨勢(shì)的變化和設(shè)計(jì)潮流的改變都會(huì)對(duì)產(chǎn)品的銷售產(chǎn)生很大的影響。相應(yīng)地,我們通過調(diào)整現(xiàn)有產(chǎn)品的搭配比例,開發(fā)新產(chǎn)品、樣式和種類,以及通過積極的市場(chǎng)策略引導(dǎo)大家對(duì)各種運(yùn)動(dòng)和健身活動(dòng)的興趣,以順應(yīng)市場(chǎng)變化。
當(dāng)然,這種潛在的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)一直存在。一旦我們不能夠及時(shí)充分地響應(yīng)市場(chǎng)的變化,那將會(huì)對(duì)我們的銷售和盈利能力產(chǎn)生很大的負(fù)面影響。
美國(guó)市場(chǎng)
在2002年度,公司在美國(guó)市場(chǎng)的銷售收入占全球收入的53%,在2000年度和2001年度,這個(gè)數(shù)字分別為 56%和54%。我們?cè)诿绹?guó)的零售伙伴大約有 18,000家,銷售耐克商標(biāo)產(chǎn)品的有鞋店、運(yùn)動(dòng)用品商店、運(yùn)動(dòng)用品專賣店、百貨商場(chǎng)、滑冰、網(wǎng)球和高爾夫用品商店以及其他零售企業(yè)。在2002年度,公司最大的三個(gè)顧客的采購(gòu)額占耐克商標(biāo)在美國(guó)銷售額的28%,占公司在整個(gè)美國(guó)市場(chǎng)銷售額的26%。
我們充分地利用“期貨”訂貨計(jì)劃,這可以允許零售商提前五至六月下定單并保證在規(guī)定的期間按固定價(jià)格交付其90%的定單貨物。2002年度,92%的美國(guó)鞋類出貨(不包括科爾漢、鮑爾和荷勒)都是在這種期貨訂貨計(jì)劃下進(jìn)行的,而2001年度為86%,2000年度為90%。2002年度,77%的美國(guó)衣服類出貨也是在期貨計(jì)劃下進(jìn)行的,而2001年度為78%,2000年度為82%。
在美國(guó),我們利用18家耐克營(yíng)業(yè)部招徠顧客,并利用15個(gè)獨(dú)立的經(jīng)銷代理銷售有關(guān)高爾夫、腳踏車、水項(xiàng)目和戶外活動(dòng)等特殊產(chǎn)品。另外,我們還在美國(guó)經(jīng)營(yíng)以下零售場(chǎng)所:
零售店 數(shù)目
耐克工廠商店(主要銷售B級(jí)和為出清存貨的商品) 78
耐克商場(chǎng)(包括耐克女神商店) 4
耐克城(設(shè)計(jì)以陳列櫥展示耐克產(chǎn)品) 13
員工商店 4
科爾漢商店(含工廠和員工商店) 61
合計(jì) 160
耐克的國(guó)內(nèi)鞋類分銷中心位于俄勒岡州的比弗頓、俄勒岡州的威爾遜村、田納西州的孟斐斯和新罕布什爾州的格陵蘭。衣服類產(chǎn)品從孟斐斯分銷中心出貨裝運(yùn),科爾漢鞋類和鮑爾曲棍球產(chǎn)品主要從新罕布什爾州的格陵蘭分發(fā),荷勒產(chǎn)品從加洲的哥斯達(dá)梅薩出貨裝運(yùn)。
國(guó)際市場(chǎng)
目前我們通過獨(dú)立分銷商、特許經(jīng)營(yíng)和分支機(jī)構(gòu)在美國(guó)以外近140個(gè)國(guó)家銷售我們的產(chǎn)品。2002年度,國(guó)外銷售占銷售收入總額的47%,而2001年度為46%,2000年度為44%。我們?cè)跉W洲、亞洲、澳洲、拉丁美洲和加拿大經(jīng)營(yíng)了19家分銷中心,并同時(shí)通過分銷商和特許經(jīng)營(yíng)銷售我們的產(chǎn)品。我們估計(jì)在國(guó)外有三萬(wàn)多家的零售點(diǎn)在銷售我們的產(chǎn)品。在許多國(guó)家和地區(qū),包括日本、加拿大、亞洲、拉丁美洲和歐洲,我們?yōu)榱闶凵烫峁┝伺c美國(guó)一樣的期貨訂貨計(jì)劃。耐克的國(guó)外三大顧客大約占國(guó)外銷售的9%。
我們?cè)诿绹?guó)以外經(jīng)營(yíng)了162家零售點(diǎn),包括耐克城、工廠商店、員工商店和科爾漢商店。
耐克的國(guó)際分支機(jī)構(gòu)和子公司分布在阿根廷、澳大利亞、奧地利、比利時(shí)、巴西、加拿大、智利、克羅地亞、捷克、丹麥、芬蘭、法國(guó)、德國(guó)、香港、匈牙利、印度尼西亞、印度、愛爾蘭、以色列、意大利、日本、韓國(guó)、馬來(lái)群島、墨西哥、新西蘭、荷蘭、挪威、中國(guó)、菲律賓、波蘭、葡萄牙、新加坡、斯洛伐克、斯洛文尼亞、南非、西班牙、瑞典、瑞士、臺(tái)灣、泰國(guó)、土耳其、英國(guó)和越南。
重要顧客
福洛克公司經(jīng)營(yíng)連鎖零售商店,專門銷售運(yùn)動(dòng)鞋類和衣服。2002年度,福洛克公司的銷售約占耐克商標(biāo)產(chǎn)品全球銷售凈額的11%。2002年度沒有其他的顧客能占到我們銷售凈額的10%或以上。
定單
截止到2002年5月31日止,我們?nèi)虻哪涂似放七\(yùn)動(dòng)鞋和衣服的期貨訂貨達(dá)46億美元,而2001年5月31日為44億美元。這些定單計(jì)劃在2002年6 月至11月交貨;谶@些歷史數(shù)據(jù),我們預(yù)期95%的定單會(huì)按時(shí)完成并交貨,盡管定單可能取消。
產(chǎn)品的研究與開發(fā)
我們相信我們的研發(fā)努力是過去和未來(lái)成功的一個(gè)關(guān)鍵因素。在耐克努力生產(chǎn)能減少或消除創(chuàng)傷、有助于運(yùn)動(dòng)性能和最大舒適化的產(chǎn)品的同時(shí),對(duì)鞋類、衣服和運(yùn)動(dòng)設(shè)備設(shè)計(jì)的技術(shù)革新得到了長(zhǎng)期持續(xù)的重視和強(qiáng)調(diào)。
除了耐克公司自己在生物力學(xué)、應(yīng)用生理學(xué)、工程學(xué)、工業(yè)設(shè)計(jì)和相關(guān)領(lǐng)域的專業(yè)人員外。我們還利用由運(yùn)動(dòng)員、教練、訓(xùn)練者、設(shè)備經(jīng)理、整形外科醫(yī)師、足病醫(yī)生和其他專家組成的研究機(jī)構(gòu)和咨詢委員會(huì)為我們提供咨詢并審核設(shè)計(jì)、材料和產(chǎn)品改良概念等。員工運(yùn)動(dòng)員的試穿測(cè)試和產(chǎn)品評(píng)價(jià)貫穿于整個(gè)設(shè)計(jì)和開發(fā)過程。
生產(chǎn)
2002年度,在美國(guó)市場(chǎng)銷售的耐克品牌運(yùn)動(dòng)衣中大約有5%的產(chǎn)品是由美國(guó)獨(dú)立的合同制造商(大部分位于南部)生產(chǎn)制造的。剩余的是由分布在28個(gè)國(guó)家的獨(dú)立承包商生產(chǎn)。大部分的衣服生產(chǎn)是在孟加拉國(guó)、保加利亞、中國(guó)、香港、印度、印度尼西亞、馬來(lái)群島、墨西哥、巴基斯坦、菲律賓、斯里蘭卡、臺(tái)灣、泰國(guó)和土耳其等國(guó)家或地區(qū)進(jìn)行的。
實(shí)際上,國(guó)際市場(chǎng)上我們所有的衣服產(chǎn)品是在美國(guó)以外生產(chǎn)的。我們最大的單個(gè)衣服供貨商約占整個(gè)2002年度衣類產(chǎn)品的8%。
事實(shí)上,我們所有的鞋類都在美國(guó)以外生產(chǎn)。2002年度,以下國(guó)家的合同供應(yīng)商所生產(chǎn)的鞋類占全部耐克品牌鞋類的百分比如下:
國(guó)家或地區(qū) 百分比
中國(guó) 38
印度尼西亞 30
越南 15
泰國(guó) 14
意大利 1
中國(guó)臺(tái)灣地區(qū) 1
南韓 1
我們還與阿根廷、巴西、印度、墨西哥、南非和津巴布韋的獨(dú)立廠家簽訂生產(chǎn)協(xié)議,生產(chǎn)鞋類產(chǎn)品在這些國(guó)家銷售。我們最大的單個(gè)鞋類產(chǎn)品供貨商大約占整個(gè)2002年度鞋類產(chǎn)品的6%。
鞋類產(chǎn)品使用主要材料為天然和合成橡膠、塑料化合物、炮沫緩沖材料、尼龍、皮革、帆布和用于制造空氣鞋底緩沖成分的聚亞安酯薄膜。
耐克全資擁有的子公司NIKE IHM公司,是空氣鞋底緩沖成分的唯一供應(yīng)者。衣服類產(chǎn)品使用的主要材料為天然和合成織物和線、塑料和金屬的小件以及防水、保溫或有效傳輸身體濕氣的特殊織品。耐克和其承包商及供貨商大批購(gòu)買原材料,大部分原材料都可以在生產(chǎn)地獲得。因此,我們?cè)跐M足原材料需求方面擁有很好的經(jīng)驗(yàn)。
我們的國(guó)際經(jīng)營(yíng)承擔(dān)從事國(guó)外業(yè)務(wù)的常見風(fēng)險(xiǎn),比如可能的貨幣的重估、出口稅、限額、資金轉(zhuǎn)移限制以及世界一些地方的政治不穩(wěn)定性。參見以下的 “貿(mào)易法規(guī)”。到此為止,我們還沒有顯著性地受到這些風(fēng)險(xiǎn)的影響,但并不能預(yù)測(cè)此類事件發(fā)生的可能性。我們相信一段時(shí)間之后,我們有能力發(fā)展足夠的可供選擇的由目前國(guó)外供貨商所提供的產(chǎn)品的多渠道供應(yīng)源。如果某些事件妨礙我們從特定國(guó)家的供貨商那里獲取產(chǎn)品,我們的鞋類產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)就會(huì)遭到暫時(shí)破壞,我們的財(cái)務(wù)也會(huì)受到不利的影響。然而,我們相信在12個(gè)月之內(nèi)我們能夠消除這種破壞,因此,任何不利的影響都是短期性的。我們認(rèn)為我們的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也會(huì)遭受同樣的風(fēng)險(xiǎn)。
所有在國(guó)外生產(chǎn)而進(jìn)入美國(guó)或其他國(guó)家的產(chǎn)品都要承擔(dān)由海關(guān)部門征收的關(guān)稅。我們提交的海關(guān)信息會(huì)常規(guī)性地接受海關(guān)部門核查,我們不能預(yù)測(cè)未來(lái)增加的關(guān)稅、限額和其他限制是否降臨到我們的進(jìn)口產(chǎn)品上。任何這些關(guān)稅、限額或限制的制定都會(huì)導(dǎo)致我們的產(chǎn)品成本的增加,并對(duì)耐克的銷售或盈利性,乃至整個(gè)進(jìn)口鞋類和衣服行業(yè)帶來(lái)不利影響。
自1972年以來(lái),一家大型的日本貿(mào)易公司----日商巖井公司的子公司日商巖井美國(guó)公司(NIAC)為我們提供了重要的進(jìn)出口金融服務(wù)。目前,日商巖井美國(guó)公司為我們提供了除美國(guó)、歐洲、日本以外至少 80%的銷售商品的相關(guān)金融服務(wù)。日商巖井美國(guó)公司提供這些服務(wù)的任何失敗都會(huì)對(duì)我們?cè)斐善茐模刮覀儾荒軓墓┇@商那里獲得產(chǎn)品,也不能將產(chǎn)品交付給除美國(guó)、歐洲、日本以外的顧客。這種破壞將導(dǎo)致取消定單,而這又會(huì)對(duì)我們的銷售和盈利能力產(chǎn)生不利的影響。
然而,我們相信由于在競(jìng)爭(zhēng)性利率下有準(zhǔn)備的可選擇的融資來(lái)源的有效性,這種破壞的持續(xù)是短暫的。我們目前與日商巖井美國(guó)公司的協(xié)議2003年5月31日到期。
貿(mào)易法規(guī)
我們美國(guó)以外的經(jīng)營(yíng)會(huì)遇到從事國(guó)際業(yè)務(wù)的常見風(fēng)險(xiǎn),比如被迫接受進(jìn)口限額或反傾銷稅。1994年,歐洲聯(lián)盟(EU)委員會(huì)對(duì)在中國(guó)生產(chǎn)的某些類型的鞋類產(chǎn)品規(guī)定了限額。這些限額替代了以前在幾個(gè)成員國(guó)有效的國(guó)家限額。設(shè)計(jì)用于體育運(yùn)動(dòng)的鞋類產(chǎn)品因相關(guān)的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和一個(gè)高于9歐元(“特殊技術(shù)運(yùn)動(dòng)鞋”或稱“STAF”)的到岸價(jià)格(成本、保險(xiǎn)和運(yùn)費(fèi)),被排除在限額之外。作為特殊技術(shù)運(yùn)動(dòng)鞋的排除結(jié)果,以及我們可用的配額數(shù)量,到目前為止,該限額還沒有對(duì)我們的業(yè)務(wù)造成顯著的影響。
1995年,在歐洲鞋類制造商的要求下,歐洲聯(lián)盟委員會(huì)發(fā)動(dòng)了涉及從中國(guó)、印度尼西亞和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)進(jìn)口鞋的兩項(xiàng)反傾銷調(diào)查,結(jié)果在1997年,該委員會(huì)對(duì)從中國(guó)和印度尼西亞進(jìn)口的針織鞋面鞋加收了特定的反傾銷稅。1998年,該該委員會(huì)對(duì)產(chǎn)于中國(guó)、印度尼西亞和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的合成和皮革鞋面鞋加收了特定的反傾銷稅。在針織鞋面鞋的案例中,反傾銷稅沒有涉及運(yùn)動(dòng)鞋。
在合成和皮革鞋面鞋的案例中,反傾銷稅沒有涉及遇到STAF技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的鞋,也沒有包括到岸價(jià)格高于 5.7歐元的鞋。對(duì)合成和皮革鞋面鞋的反傾銷稅僅僅影響了一些低成本的鞋。這些措施對(duì)我們沒有影響。在海關(guān)部門解釋例外原因的同時(shí),我們相信我們大多數(shù)在目標(biāo)國(guó)生產(chǎn)而在歐盟國(guó)家銷售的鞋類產(chǎn)品均適合該例外規(guī)定。我們同時(shí)也將這些類型產(chǎn)品運(yùn)到其他國(guó)家銷售。因此,該反傾銷稅沒有對(duì)我們的業(yè)務(wù)產(chǎn)生顯著的影響。歐盟委員會(huì)已經(jīng)宣稱這些反傾銷案即將結(jié)束,并可能重新審視歐洲鞋類制造商提出的要求。這可能會(huì)導(dǎo)致反傾銷規(guī)定的更新。
2000年 6月,歐盟委員會(huì)對(duì)歐盟海關(guān)稅則目錄的解釋條款簽署了一份修正案。該修正案(并非法律約束)解釋了特殊技術(shù)運(yùn)動(dòng)鞋例外規(guī)定的一些技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)以及可以歸類為運(yùn)動(dòng)鞋的鞋類。該修正案對(duì)配額的特殊技術(shù)運(yùn)動(dòng)鞋和兩項(xiàng)反傾銷措施的運(yùn)動(dòng)鞋例外的范圍作了一些限制。
到此為止,我們大多數(shù)的鞋類是在海關(guān)稅則目錄的例外范圍內(nèi)。我們革新的鞋類設(shè)計(jì)會(huì)延伸反映在技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)里的運(yùn)動(dòng)鞋傳統(tǒng)概念。我們預(yù)計(jì)大部分新的鞋類設(shè)計(jì)會(huì)包含在例外規(guī)定范圍內(nèi)。在反映先進(jìn)設(shè)計(jì)技術(shù)的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的修正討論中,耐克是一個(gè)積極的參與者。
如果歐盟貿(mào)易措施變成更多的實(shí)質(zhì)性限制,我們會(huì)考慮將這類鞋產(chǎn)品轉(zhuǎn)移至其他國(guó)家以維持競(jìng)爭(zhēng)性價(jià)格。我們相信我們已準(zhǔn)備好有效處理此類情況的變化,且任何不利的影響都是暫時(shí)的。我們會(huì)繼續(xù)進(jìn)一步縮小國(guó)際限制并維持我們多國(guó)資源戰(zhàn)略及意外應(yīng)急計(jì)劃。面對(duì)這些貿(mào)易措施,我們相信我們的大多數(shù)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和我們處境大致相同。
目前,我們的鞋類和衣服產(chǎn)品源自越南的廠家。2000年 7月,美國(guó)和越南簽署了一份歷史性的全面雙邊貿(mào)易協(xié)議。除其他事項(xiàng)外,該協(xié)議在兩國(guó)之間提供了互惠的、無(wú)差別的常規(guī)貿(mào)易關(guān)系。2001年 9月,該協(xié)議經(jīng)國(guó)會(huì)通過,隨后也被越南的國(guó)家立法機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。該協(xié)議一旦被批準(zhǔn),美國(guó)就同意了對(duì)越南的常規(guī)貿(mào)易關(guān)系的年度延伸。在美國(guó)目前的法律下,總統(tǒng)必須每年更新該準(zhǔn)許事項(xiàng)以讓國(guó)會(huì)審核。2002年6月,布什總統(tǒng)更新了下一年與越南的常規(guī)貿(mào)易關(guān)系,2002年7月國(guó)會(huì)支持了總統(tǒng)的決定。
在缺乏不可預(yù)見的情況下,我們目前相信總統(tǒng)會(huì)繼續(xù)對(duì)越南常規(guī)貿(mào)易關(guān)系的年度延伸,且國(guó)會(huì)也會(huì)支持總統(tǒng)的決定。
越南持續(xù)的常規(guī)貿(mào)易關(guān)系地位可以讓我們擴(kuò)展在越南的生產(chǎn)和市場(chǎng)機(jī)會(huì),并可以讓越南生產(chǎn)的產(chǎn)品以常規(guī)貿(mào)易關(guān)系的關(guān)稅率進(jìn)入美國(guó)。
競(jìng)爭(zhēng)
運(yùn)動(dòng)鞋類、衣服和設(shè)備行業(yè)在美國(guó)和整個(gè)全球都存在激烈的競(jìng)爭(zhēng)。
在國(guó)內(nèi),我們和越來(lái)越多的運(yùn)動(dòng)和休閑鞋公司、運(yùn)動(dòng)和休閑服裝公司、運(yùn)動(dòng)設(shè)備公司、以及大型的擁有運(yùn)動(dòng)和休閑鞋、衣服和設(shè)備的品種多樣化的公司,包括銳步、阿迪達(dá)斯及其他公司競(jìng)爭(zhēng)。激烈的競(jìng)爭(zhēng)和技術(shù)的迅速更新以及市場(chǎng)上顧客對(duì)運(yùn)動(dòng)和休閑鞋、衣服和體育設(shè)備的偏好,構(gòu)成了我們經(jīng)營(yíng)的主要風(fēng)險(xiǎn)因素。
耐克是世界上最大的運(yùn)動(dòng)鞋和運(yùn)動(dòng)衣的銷售商。鞋、衣服和設(shè)備的性能表現(xiàn)和可靠性,新產(chǎn)品的開發(fā),價(jià)格,通過市場(chǎng)和促銷宣傳產(chǎn)品特性以及顧客支持和服務(wù)是耐克在運(yùn)動(dòng)鞋、服裝和設(shè)備行業(yè)保持競(jìng)爭(zhēng)性的重要方面。為了有助于銷售我們的產(chǎn)品,我們和著名的和有影響的運(yùn)動(dòng)員、教練、團(tuán)隊(duì)、大學(xué)和運(yùn)動(dòng)社團(tuán)簽署合同,讓他們認(rèn)可我們的品牌并使用我們的產(chǎn)品,我們還積極地贊助體育事項(xiàng)和醫(yī)療活動(dòng)。我們相信我們?cè)谒羞@些領(lǐng)域都具有競(jìng)爭(zhēng)力。
商標(biāo)和專利權(quán)
我們?cè)趲缀跛械漠a(chǎn)品上使用商標(biāo),并且相信擁有易于識(shí)別的與眾不同的商標(biāo)在為我們的產(chǎn)品開創(chuàng)市場(chǎng)、標(biāo)示公司,以及區(qū)別我們的產(chǎn)品和其他公司的產(chǎn)品等方面都是一個(gè)重要的因素。我們認(rèn)為耐克和SWOOSH設(shè)計(jì)商標(biāo)是我們最有價(jià)值的資產(chǎn),并且我們已在100多個(gè)國(guó)家注冊(cè)了這些商標(biāo)。另外,我們擁有許多用于開拓產(chǎn)品市場(chǎng)的其他商標(biāo)。我們會(huì)繼續(xù)積極地保護(hù)我們的商標(biāo)免受侵犯。
耐克擁有一項(xiàng)排他的、世界范圍認(rèn)可的使用專利的 “空氣”技術(shù)制造和銷售鞋類產(chǎn)品。該工藝將受壓的氣體壓縮進(jìn)聚亞安酯。一些早期的耐克空氣專利已經(jīng)到期了,這使競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手能夠使用一定種類的相似技術(shù)。
后期的耐克空氣專利在幾年內(nèi)不會(huì)到期。我們還有許多涉及用于各種運(yùn)動(dòng)和休閑鞋的成分和特征的專利。我們相信我們的成功主要依靠設(shè)計(jì)技術(shù)、研究與開發(fā)、產(chǎn)品與市場(chǎng),而不是專利。然而,對(duì)我們認(rèn)為有價(jià)值的有關(guān)發(fā)明、設(shè)計(jì)和改良的美國(guó)和國(guó)外專利,我們遵循相關(guān)的法規(guī)政策。
員工
2002年5月31日,我們大約有22700名員工。公司管理層認(rèn)為他們與員工之間關(guān)系融洽。除耐克鮑爾曲棍球公司外,我們的其余員工都未加入工會(huì)組織。該公司的北美員工,大約有65%(少于450人)分三部分加入了三個(gè)勞資集體談判協(xié)議。在意大利,該公司的所有非移民員工,大約150人,屬于三個(gè)勞資集體談判協(xié)議。這些協(xié)議在 2002到2003年內(nèi)不同時(shí)間到期。我們從沒有因勞資雙方的沖突而嚴(yán)重影響公司經(jīng)營(yíng)。
公司執(zhí)行官
到2002年7月25日,公司的執(zhí)行官如下:
Philip H. Knight,首席執(zhí)行官,董事會(huì)主席,總裁。奈特,64歲,從1968年起一直擔(dān)任公司董事。作為公司的創(chuàng)始人之一,他從1968到1990年(除1983年6月至1984年9月)和從2000年 6月到現(xiàn)在,擔(dān)任公司總裁。1968年以前,他是普華永道公司的注冊(cè)會(huì)計(jì)師以及波特蘭州立大學(xué)的商業(yè)管理助理教授。
Donald W. Blair,副總裁兼首席財(cái)務(wù)官。布萊爾先生,44歲,于1999年加入耐克公司。在此之前,他在百事公司擔(dān)任過多個(gè)財(cái)務(wù)管理職位,其中包括百事可樂亞洲公司財(cái)務(wù)副總裁、百事公司比薩小屋公司計(jì)劃副總裁、百事灌瓶集團(tuán)高級(jí)財(cái)務(wù)副總裁。在加入百事公司以前,他是德勤會(huì)計(jì)師行的注冊(cè)會(huì)計(jì)師。
Thomas E. Clarke,風(fēng)險(xiǎn)投資總裁?死瞬┦,51歲,從1994年起擔(dān)任公司董事。他于1980年加入公司,1987年被任命為區(qū)域市場(chǎng)副總裁,1989年起擔(dān)任公司副總裁,1990年起任公司總經(jīng)理。并從1994年至2000年間任公司總裁和首席運(yùn)營(yíng)官?死瞬┦恳郧霸诠緭(dān)任過從研究、設(shè)計(jì)、開發(fā)到市場(chǎng)等方面的多個(gè)職位。他是一位生物力學(xué)博士。
Charles D. Denson,耐克品牌總裁。鄧森,46歲,1979年加入耐克公司。鄧森先生在公司曾擔(dān)任過多個(gè)職位。1994年,他被任命為美國(guó)服裝銷售部門主管,1994年任美國(guó)銷售分區(qū)副總裁,1997年任歐洲銷售區(qū)域副總裁,1998年任耐克歐洲公司的區(qū)域副總裁和總經(jīng)理,2000年 6月任耐克美國(guó)公司副總裁和總經(jīng)理。2001年 3月任耐克商標(biāo)總裁。
Gary M. Destefano,美國(guó)運(yùn)營(yíng)總裁。德斯蒂法諾先生,45歲,1982年加入耐克公司,從事銷售和區(qū)域管理方面的工作。1990年他被任命為美國(guó)本土的銷售主管,1992年任負(fù)責(zé)本土銷售的分區(qū)副總裁,1996年任全球銷售副總裁,1997年3月任公司亞太地區(qū)總經(jīng)理及副總裁,2001年3月起任美國(guó)公司運(yùn)營(yíng)總裁。
Mindy F. Grossman,全球服裝副總裁。格羅斯曼女士,44歲,2000年10月加入耐克公司。從1995年至2000年,她擔(dān)任波羅牛仔服裝公司的總裁兼首席執(zhí)行官。它是隸屬于瓊斯服裝集團(tuán)的子公司。
從1994年到1995年她是波羅拉爾夫勞倫公司的業(yè)務(wù)發(fā)展副總裁。從1991年到2000年,她是萬(wàn)納科集團(tuán)公司拉爾夫勞倫皮褲分公司的總裁,以及萬(wàn)納科集團(tuán)公司男裝分公司的高級(jí)副總裁。
P. Eunan McLaughlin,亞太地區(qū)副總裁。 邁克勞林先生,44歲,1999年2月加入耐克歐洲公司任銷售副總裁,從2000年2月起任商業(yè)銷售和零售副總裁,并從2001年6月起任亞太地區(qū)副總裁。在加入耐克以前,從1996到1999年,他是科恩/費(fèi)里國(guó)際公司的合伙人和消費(fèi)者&零售業(yè)務(wù)副總裁。
從1985到1996年,他在火星公司擔(dān)任過如下職位:德國(guó)飲料分公司的財(cái)務(wù)主管、銷售主管、常務(wù)董事;PEDIGREE寵物食品公司的運(yùn)營(yíng)主管;歐洲的市場(chǎng)和銷售主管。他也曾供職于愛爾蘭的雷諾茲邁克卡隆公司。
D. Scott Olivet,副總裁,耐克子公司和新業(yè)務(wù)拓展。奧利維特先生,40歲,2001年8月加入耐克公司。在此以前,從1998到 2001年他是蓋普公司的高級(jí)副總裁,主管房地產(chǎn)、店面設(shè)計(jì)和蓋普、香蕉共和國(guó)和老海軍品牌的建設(shè)。從1984年到1998年(從1993年到1998年為合伙人)他供職于一家名為拜恩的國(guó)際戰(zhàn)略咨詢公司。在那里,他不僅直接面對(duì)顧客,同時(shí)也是該公司組織效力和變更管理實(shí)踐的負(fù)責(zé)人。
Mark G. Parker,耐克品牌總裁。帕克先生,45歲,1979年加入耐克公司,當(dāng)時(shí)主要從事產(chǎn)品的研發(fā)工作。1987年他被任命為分區(qū)開發(fā)副總裁,1989年晉升為公司開發(fā)副總裁,1993年任全球鞋制品總經(jīng)理,1998年擔(dān)任主管全球鞋制品業(yè)務(wù)的副總裁。從2001年 3月起擔(dān)任公司的耐克品牌總裁。
Eric D. Sprunk,全球鞋制品副總裁。斯普旺克先生,38歲,1993年加入公司。他在 1994年被任命為耐克美洲公司財(cái)務(wù)主管和總經(jīng)理,1995年任耐克歐洲公司財(cái)務(wù)主管,1998年任耐克歐洲鞋類業(yè)務(wù)的區(qū)域總經(jīng)理,2000年任美洲公司副總裁和總經(jīng)理。從2001年 6月起他擔(dān)任全球鞋制品業(yè)務(wù)的副總裁。
Lindsay d. Stewart,副總裁,高級(jí)參謀,助理部長(zhǎng)。斯圖爾特先生,55歲,1981年加入公司任助理法律顧問。1983年成為法律顧問。
1991年起任公司副總裁和法律總顧問,2001年起任總參謀。在加入耐克前,他是私人開業(yè)并兼任喬治亞-太平洋公司的律師。
Frits D. Van Paasschen,副總裁,耐克歐洲總經(jīng)理。范·帕森先生,
42歲,1997年進(jìn)入耐克公司。他擔(dān)任公司的戰(zhàn)略規(guī)劃副總裁,1998年被任命為美洲和非洲公司的副總裁和總經(jīng)理。2000年起任耐克歐洲公司的副總裁和總經(jīng)理。在加入耐克前,他是分管沃爾特迪斯尼公司消費(fèi)類產(chǎn)品的財(cái)務(wù)與計(jì)劃的副總裁。
Roland P. Wolfram,全球運(yùn)營(yíng)和技術(shù)副總裁。沃爾弗雷姆先生,42歲,1998年11月加入耐克公司任戰(zhàn)略規(guī)劃副總裁。2002年 2月起任全球運(yùn)營(yíng)和技術(shù)副總裁。在加入耐克之前,他是太平洋貝爾圖象服務(wù)公司的副總裁和總經(jīng)理。從1992年到1993年他是負(fù)責(zé)壓縮實(shí)驗(yàn)室公司桌面產(chǎn)品的主管。
第2項(xiàng) 不動(dòng)產(chǎn)
以下為耐克公司主要擁有或租賃的不動(dòng)產(chǎn)。
我們的租約將在2017年到期。
美國(guó)行政管理辦公室 分銷機(jī)構(gòu)
比弗頓,俄勒岡州(10)---9處為租賃 格陵蘭,新漢普郡----租賃
孟斐斯,田納西州(2)----1處為租賃 威爾遜維爾,俄勒岡州
雅茅斯,緬因州 森林公園,喬治亞
夏洛特,北卡羅來(lái)納州----租賃 孟斐斯,田納西州(2)
----1處為租賃
格陵蘭,新漢普郡----租賃 哥斯達(dá)梅瑟,加州----租賃
哥斯達(dá)梅薩,加州----租賃 歐洲(5)----4處為租賃
亞太地區(qū)(11)----9處為租賃
國(guó)際管理辦公室 加拿大(2)----租賃
歐洲(23)----租賃 拉美(2)----租賃
非洲(1)----租賃
亞太地區(qū)(16)----租賃 全球生產(chǎn)辦事處
加拿大(2)----租賃 歐洲(3)----租賃
拉美(2)----租賃 拉美(2)----租賃
亞太地區(qū)(24)----租賃
銷售辦事處或產(chǎn)品展示室
美國(guó)(22)----租賃 生產(chǎn)設(shè)施
歐洲(63)----租賃 美國(guó)(3)----1處 為租賃
非洲(1)----租賃 加拿大(3)----2處為租賃
亞太地區(qū)(24)----租賃 歐洲(2)----租賃
加拿大(3)----租賃 亞太地區(qū)(1)
拉美(2)----租賃
零售專賣店
美國(guó)(160)----157處為租賃
歐洲(40)----租賃
亞太地區(qū)(99)----租賃
拉美(16)----租賃
加拿大(7)----租賃
第3項(xiàng) 法律訴訟
除了下面提到的之外,公司沒有任何懸而未決的重要法律訴訟。另外,我們偶爾有一些與我們的業(yè)務(wù)相關(guān)的小訴訟問題。此時(shí)我們或是訴訟當(dāng)事人,抑或是我們的某些資產(chǎn)是訴訟的主體。
2001年3月9日、14日和20日與4月4日,前后共四項(xiàng)針對(duì)本公司的重大證券集體訴訟被提交到了俄勒岡地區(qū)法院,公司及部分執(zhí)行官和高級(jí)管理人員成為被告。
2001年7月23日,這些訴訟合并為耐克公司證券訴訟案CV-01-332-K?胤街饕谴韽2000年12月20日到2001年 2月26日期間購(gòu)買耐克公司股票的人的利益,控訴被告違反聯(lián)邦證券法,對(duì)有關(guān)公司實(shí)際和預(yù)期業(yè)務(wù)以及財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)發(fā)布錯(cuò)誤和誤導(dǎo)性信息,而且某些被告在拋售股票時(shí)擁有公司重大的非公開信息,從而損害了原告利益。
2002年 1月,法庭駁回此訴訟并責(zé)成控方重新修訂控訴內(nèi)容。
2002年 2月25日,原告將修改后的訴狀重新提交,并將所謂的受損人群擴(kuò)大到從2000年 6月29日到2001年 2月25日購(gòu)買公司股票的人,而具體的指控內(nèi)容沒有變化;诂F(xiàn)在我們獲得的信息,我們認(rèn)為該訴訟不會(huì)對(duì)公司的財(cái)務(wù)運(yùn)作產(chǎn)生重大不利影響。我們相信所有的指控純屬無(wú)稽之談,我們將會(huì)對(duì)之積極辯護(hù)。
一個(gè)相關(guān)的股東派生訴訟0104-04339,于2001年 4月26日向俄勒岡州的 Multnomah鄉(xiāng)村巡回法庭提交,內(nèi)容涉及部分公司股東控訴某些公司高管人員損害了公司利益。原告聲稱公司某些高級(jí)管理人員違背受托人對(duì)公司的責(zé)任,在其拋售公司股票時(shí),制造或引起制造所謂的關(guān)于公司的實(shí)際和預(yù)期財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)的誤報(bào),并導(dǎo)致公司的證券集體訴訟案,同時(shí)要求他們賠償損害,并退回非法所得。2001年 7月25日,法庭決定暫停訴訟,等待進(jìn)一步通知。
另一個(gè)相關(guān)股東派生訴訟CV-01-1153-AS,于2001年7月26日向俄勒岡州聯(lián)邦地區(qū)法院提交。該訴訟起訴原因和尋求的結(jié)果都與上一個(gè)訴訟案非常相似。該訴訟于2001年12月13日送達(dá)公司及獨(dú)立的被告人。其結(jié)果取決于在2001年12月13日還懸而未決的耐克公司證券訴訟案的結(jié)論。
根據(jù)公司章程和相關(guān)規(guī)定,以及公司與上述被列為被告的公司高級(jí)管理人員間的免責(zé)協(xié)議,公司決定免除他們的責(zé)任并接受他們的辯護(hù)。
1998年,在舊金山地方高級(jí)法院受理的凱斯基和耐克公司等之間的994446號(hào)訴訟案中,耐克公司及部分高級(jí)管理人員成為被告。
原告根據(jù)加州商業(yè)及專業(yè)守則認(rèn)為公司針對(duì)外界關(guān)于工廠用工情況批評(píng)的聲明是虛假的或具有誤導(dǎo)性的。原告尋求禁止令救濟(jì)或要求公司返還違法所得。該訴訟請(qǐng)求被高等法院駁回,法院認(rèn)為根據(jù)聯(lián)邦憲法第一修正案,公司的聲明(如果存在的話)是公開辯論的一部分――是受保護(hù)的言論。原告向加州地區(qū)法院的上級(jí)提出上訴,2002年5月2日,加州高級(jí)法院復(fù)議后以4票對(duì)3票推翻了下級(jí)法院的裁定。但高級(jí)法院并未就公司是否作出虛假或誤導(dǎo)性的聲明作出裁定,只是認(rèn)為相應(yīng)的聲明屬于商業(yè)性演說,并不完全受憲法第一修正案的保護(hù)。
公司在加州高級(jí)法院介入前申請(qǐng)復(fù)審的請(qǐng)求2002年7月31日被駁回。該案件已發(fā)回低一級(jí)的加州法院重審。我們已公開聲明希望聯(lián)邦高級(jí)法院審查此案并已為此聘用了另外的辯護(hù)律師。由于該訴訟還處于初始階段,目前我們不能預(yù)測(cè)它對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生明顯的不利影響。我們認(rèn)為那些訴訟請(qǐng)求都是沒有法律依據(jù)的,我們將進(jìn)行有力的回?fù)簟?span style="display:none">oSN紅軟基地
第4項(xiàng) 股東投票表決事項(xiàng)
在2002年度第四季度里,沒有任何通過代理人請(qǐng)求或其他方式提交供股東投票表決的事項(xiàng)。
第二部分
第5項(xiàng) 注冊(cè)人普通股權(quán)益市場(chǎng)和相關(guān)股東事項(xiàng)
耐克公司的B股在紐約證券交易所和太平洋證券交易所同時(shí)上市,股票代碼為NKE。2002年7月25日,我們的B股持有者大約為19,200個(gè),A股持有者為26個(gè)。這其中不包括那些以其他名字登記的受益人。
公司的 A股不公開交易,但A股的持有人可以通過申請(qǐng)按1:1的比例將A股轉(zhuǎn)換為B股。
參照第六項(xiàng)的 “選擇性季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)”,我們可以看到在所列期限內(nèi)公司股票在紐約證券交易所的最高和最低交易價(jià)格。該表還包含公司在2002年度和2001年度派發(fā)的普通股每股現(xiàn)金股利的數(shù)量和次數(shù)。
第6項(xiàng) 選擇性財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)
財(cái)務(wù)歷史數(shù)據(jù)(見教材P253頁(yè))
所有普通股的每股數(shù)據(jù)都進(jìn)行了調(diào)整,以反映1996年10月23日和1995年10月30日股票1:2分割的影響。
公司 B股在紐約證券交易所和太平洋證券交易所上市。股票交易代碼NKE。2002年5月31日,公司大約有126,000名A股和B股普通股股東。
重要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)(見教材P254頁(yè))
第7項(xiàng) 管理當(dāng)局對(duì)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)結(jié)果的評(píng)論與分析
重要的會(huì)計(jì)政策
下面有關(guān)公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)結(jié)果的評(píng)論與分析都是在本公司根據(jù)美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)原則編制的合并財(cái)務(wù)報(bào)表基礎(chǔ)上進(jìn)行的。編制財(cái)務(wù)報(bào)表過程中采用的估計(jì)和判斷將對(duì)公司的資產(chǎn)、負(fù)債、收入和費(fèi)用的報(bào)告金額,以及有關(guān)或有資產(chǎn)和負(fù)債的披露等產(chǎn)生影響。
我們認(rèn)為下述涉及會(huì)計(jì)政策的估計(jì)、假設(shè)和判斷都會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表產(chǎn)生最大的潛在影響,因此,我們將它們視為重要的會(huì)計(jì)政策。
由于事項(xiàng)本身的內(nèi)在不確定性,實(shí)際結(jié)果可能與因采用重要會(huì)計(jì)政策的估計(jì)所得結(jié)果有一定差異。一些重要的會(huì)計(jì)政策會(huì)影響運(yùn)營(yíng)資本賬戶余額,包括收入確認(rèn)政策、壞賬準(zhǔn)備、存貨準(zhǔn)備以及贊助合同的或有支付。這些政策要求我們?cè)谀硞(gè)特定日編制財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)進(jìn)行必要的估計(jì)。
然而,由于我們的經(jīng)營(yíng)周期相對(duì)較短,與這些估計(jì)相關(guān)的實(shí)際結(jié)果一般可在財(cái)務(wù)報(bào)表日后半年內(nèi)得到,所以,這些會(huì)計(jì)政策影響的只是兩到三個(gè)季度的報(bào)告金額的時(shí)間安排。
對(duì)所有的這些重要會(huì)計(jì)政策而言,目前我們還沒有發(fā)現(xiàn)任何合理的可能事項(xiàng)或情況會(huì)產(chǎn)生與已公布財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)明顯不同的結(jié)果。
收入確認(rèn)
我們?cè)谏唐樊a(chǎn)權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移以及有關(guān)商品所有權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬已經(jīng)轉(zhuǎn)移給了買方(基于銷售條款)時(shí)確認(rèn)批發(fā)銷售收入。產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移以貨品已經(jīng)裝運(yùn)或銷售所在國(guó)家的顧客收到貨物以及與顧客所簽協(xié)議為標(biāo)志。零售店鋪收入在銷售發(fā)生時(shí)記錄。
有時(shí),我們直接由我們的供貨商發(fā)貨給顧客。
在這種情況下,我們?cè)谪浧方桓督o顧客時(shí)確認(rèn)收入。如果發(fā)生顧客延遲幾個(gè)星期才收到貨物或產(chǎn)品的情況,我們的收入就會(huì)產(chǎn)生波動(dòng)。
在美國(guó)以外的某些國(guó)家,有關(guān)顧客收貨的精確日期不容易獲得。在這些情況下,我們根據(jù)各地的歷史交貨時(shí)間估計(jì)顧客的收貨日期。基于實(shí)際交易的驗(yàn)證,沒有情況表明目前我們的估計(jì)存在重大誤差。
作為收入確認(rèn)的一部分,我們將源自顧客的估計(jì)銷售退回和各種索賠作為收入的減項(xiàng)在收入記錄的同時(shí)予以記錄。
我們的估計(jì)以產(chǎn)品退回和索賠的歷史發(fā)生率,以及顧客尚未申報(bào)的未償索賠和未償銷售退回的特定證明為基礎(chǔ)。過去,實(shí)際的退回和索賠還沒有超過我們計(jì)提的準(zhǔn)備。然而,未來(lái)任何期間實(shí)際發(fā)生的退回和索賠都存在固有的不確定性,因此,它可能與我們的估計(jì)不同。如果實(shí)際或預(yù)期未來(lái)退回和索賠大大地高于或低于我們所估計(jì)的準(zhǔn)備,我們會(huì)在確定當(dāng)期記錄某項(xiàng)對(duì)凈收入的減項(xiàng)或加項(xiàng)。
壞賬準(zhǔn)備
我們對(duì)應(yīng)收賬款的可收回性進(jìn)行持續(xù)的估計(jì),并對(duì)因顧客不能支付款項(xiàng)的損失估計(jì)維持某個(gè)準(zhǔn)備金額。在確定準(zhǔn)備金額的時(shí)候,我們考慮了賒銷損失的歷史水平,并依據(jù)持續(xù)的信用評(píng)估對(duì)重要顧客的信用價(jià)值進(jìn)行判斷。過去,壞賬損失還沒有超過我們的準(zhǔn)備。因?yàn)槲覀儾荒茴A(yù)測(cè)顧客財(cái)務(wù)穩(wěn)定性的未來(lái)變化,所以實(shí)際的來(lái)自壞賬的未來(lái)?yè)p失可能與我們的估計(jì)不同。如果顧客的財(cái)務(wù)狀況惡化,導(dǎo)致他們不能償付債務(wù),那么,可能要求計(jì)提一個(gè)更大的準(zhǔn)備。在我們確定適當(dāng)?shù)哪稠?xiàng)更小或更大的準(zhǔn)備時(shí),我們會(huì)對(duì)銷售和管理費(fèi)用記錄某項(xiàng)貸項(xiàng)或費(fèi)用。
存貨準(zhǔn)備
根據(jù)我們對(duì)未來(lái)需求和市場(chǎng)狀況的假定,我們對(duì)存貨市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行持續(xù)估計(jì)。如果我們估計(jì)存貨的可實(shí)現(xiàn)凈值低于存貨的賬面成本,我們會(huì)將存貨成本和估計(jì)市場(chǎng)價(jià)值間的差異記錄為某項(xiàng)準(zhǔn)備。該準(zhǔn)備作為銷售成本進(jìn)行記錄。如果市場(chǎng)狀況的變化導(dǎo)致存貨的估計(jì)市場(chǎng)價(jià)值的減值大于我們以前的估計(jì),我們會(huì)在確認(rèn)減值當(dāng)期增加準(zhǔn)備并將費(fèi)用記錄入銷售成本。
贊助合同下的或有支付
我們引導(dǎo)需求(廣告和促銷)的費(fèi)用大部分與贊助合同下的支付有關(guān)。一般而言,約定支付在合同期內(nèi)均勻地計(jì)為費(fèi)用。然而,基于實(shí)際發(fā)生情況和各個(gè)合同的規(guī)定,某些合同要素可能有不同的解釋。
某些合同基于簽約人在體育運(yùn)動(dòng)中的特定表現(xiàn)(如獲得冠軍)而對(duì)其提供或有支付。當(dāng)簽約人獲取了特定目標(biāo),我們會(huì)將該支付金額記錄為銷售和管理費(fèi)用。
某些合同基于簽約人在一定期間內(nèi)能維持一定的體育業(yè)績(jī)水平(如一年內(nèi)在某項(xiàng)運(yùn)動(dòng)中維持一個(gè)高級(jí)水平)而提供支付。當(dāng)我們確定在某會(huì)計(jì)期簽約人很可能維持體育業(yè)績(jī)的特定水平時(shí),我們會(huì)將該金額記錄于該期間的銷售和管理費(fèi)用。在這些情況下,因簽約人體育業(yè)績(jī)的變化,實(shí)際對(duì)簽約人的支付與我們估計(jì)支付的差異會(huì)增加或減少銷售和管理費(fèi)用,并將在未來(lái)期間予以報(bào)告。
某些合同基于特定產(chǎn)品的預(yù)定銷售百分比,向簽約人提供特許使用金。我們?cè)谙嚓P(guān)銷售發(fā)生時(shí)將這些支付記為銷售成本。
在某些合同里,我們提供最小的保證特許使用金。對(duì)那些我們估計(jì)通過產(chǎn)品銷售不會(huì)支付最小保證特許使用金的合同義務(wù),我們將最低保證支付金額在剩余的特許期內(nèi)均勻地記錄于銷售和管理費(fèi)用。
財(cái)產(chǎn)、廠場(chǎng)和設(shè)備以及其他長(zhǎng)期資產(chǎn)
財(cái)產(chǎn)、廠場(chǎng)和設(shè)備,包括建筑物、設(shè)備,以及計(jì)算機(jī)硬件和軟件以成本記錄(在某些情況下,包括內(nèi)部勞動(dòng)力成本),并在其估計(jì)的使用壽命期內(nèi)進(jìn)行折舊。環(huán)境情況的變化(比如科技進(jìn)步或業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)改變)將導(dǎo)致實(shí)際與估計(jì)使用壽命期之間的差異。如果我們確定某項(xiàng)長(zhǎng)期資產(chǎn)的使用壽命期限應(yīng)該縮短,我們會(huì)在其剩余的使用壽命期內(nèi)增加其折舊費(fèi)用, 將資產(chǎn)的賬面凈值折余為殘值。
在目前的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下,當(dāng)存在事件和情況表明某項(xiàng)長(zhǎng)期資產(chǎn)的賬面價(jià)值可能遭到減損,我們會(huì)估計(jì)來(lái)自該資產(chǎn)的未來(lái)未折現(xiàn)現(xiàn)金流量以確定是否有潛在的減值存在。如果賬面價(jià)值超過估計(jì)的未來(lái)未折現(xiàn)現(xiàn)金流量,我們將計(jì)算資產(chǎn)賬面價(jià)值超過其估計(jì)公允市場(chǎng)價(jià)值的部分,并以此作為減值。
任何減值都記錄為其他費(fèi)用。我們利用有關(guān)預(yù)期未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的假設(shè),估計(jì)未來(lái)的未折現(xiàn)現(xiàn)金流量。除其他因素外,由于技術(shù)變更、經(jīng)濟(jì)條件或?qū)I(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的改變,我們對(duì)未來(lái)未折現(xiàn)現(xiàn)金流量的估計(jì)可能不同于實(shí)際現(xiàn)金流量。在目前的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下,2002年度沒有發(fā)生和記錄有關(guān)長(zhǎng)期資產(chǎn)賬面價(jià)值的重大減值。然而,從2002年6月1日起,我們將采用財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第142號(hào)“商譽(yù)和其他無(wú)形資產(chǎn)”。我們預(yù)期將在2003年度第一季度記錄某項(xiàng)有關(guān)子公司鮑爾耐克曲棍球公司和科爾漢控股公司的商譽(yù)和其他無(wú)形資產(chǎn)的減值費(fèi)用。參見下述的“近期發(fā)布的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則”。
衍生工具的套期保值會(huì)計(jì)
我們使用遠(yuǎn)期交易合同和期權(quán)合同對(duì)某些預(yù)期的外匯交易,以及因此而產(chǎn)生的應(yīng)收或應(yīng)付賬款余額進(jìn)行套期保值。如果衍生工具符合財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第133號(hào)“衍生金融工具和套期保值會(huì)計(jì)”所要求的特定標(biāo)準(zhǔn),與預(yù)期交易相聯(lián)系的套期保值合同的公允價(jià)值變化將記錄于其他全面收益,而不是當(dāng)期收益,直到相關(guān)的套期交易影響了當(dāng)期收益,才將該影響計(jì)入當(dāng)期收益。
在很多情況下,套期保值衍生金融工具的利得和損失結(jié)果會(huì)在衍生工具到期后的某一時(shí)間從其他全面收益釋放到當(dāng)期收益。這種會(huì)計(jì)處理的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)是遠(yuǎn)期交易合同金額不應(yīng)超過特定的預(yù)期交易所確定的金額。
由于預(yù)期交易本身的性質(zhì),我們對(duì)預(yù)期交易的估計(jì)可能會(huì)在一定的時(shí)間內(nèi)波動(dòng),而最終與實(shí)際交易不同。如果預(yù)期交易估計(jì)或?qū)嶋H的交易金額降低至保值水平以下,或者當(dāng)交易的時(shí)間安排發(fā)生了重大變化,至少有關(guān)保值合同公允價(jià)值累積變化的一部分將被要求在變化發(fā)生的季度里從其他全面收益重新歸入其他收益/ 費(fèi)用。一旦某項(xiàng)預(yù)期交易估計(jì)或?qū)嶋H交易金額降低至保值水平以下,我們將對(duì)相關(guān)的保值合同進(jìn)行調(diào)整,將保值合同金額減少至修訂后的預(yù)期交易金額。
稅收
依據(jù)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第109號(hào)“所得稅會(huì)計(jì)”,我們?cè)诒匾臅r(shí)候?qū)f延所得稅資產(chǎn)記錄價(jià)值準(zhǔn)備。遞延所得稅資產(chǎn)的實(shí)現(xiàn)(比如經(jīng)營(yíng)凈損失對(duì)未來(lái)應(yīng)稅所得的沖銷)依賴于未來(lái)的應(yīng)稅所得,因而是不確定的。
至少每一季度,我們都會(huì)評(píng)估遞延所得稅資產(chǎn)將因未來(lái)應(yīng)稅收益而得以恢復(fù)的可能性。如果我們確認(rèn)這種恢復(fù)的可能性已小到一定的程度,我們就會(huì)對(duì)我們的遞延所得稅資產(chǎn)建立一項(xiàng)價(jià)值準(zhǔn)備,在確認(rèn)當(dāng)期增加我們的所得稅費(fèi)用。
另外,我們沒有對(duì)那些我們已宣告為長(zhǎng)期離岸再投資的國(guó)外收益記錄美國(guó)所得稅費(fèi)用,因此,這減少了我們的所得稅費(fèi)用總額。指定為長(zhǎng)期離岸再投資的收益金額的確定以對(duì)這些收益在離岸資產(chǎn)方面的實(shí)際安排以及美國(guó)和國(guó)外主體的未來(lái)現(xiàn)金需求預(yù)期為基礎(chǔ)。在決定匯回國(guó)內(nèi)的國(guó)外收益金額時(shí),所得稅也是一個(gè)考慮因素。
如果美國(guó)主體實(shí)際的現(xiàn)金需求超過我們目前預(yù)期或國(guó)外主體的實(shí)際現(xiàn)金需求低于以前所預(yù)期的金額,我們將已經(jīng)指定為長(zhǎng)期離岸再投資的國(guó)外收益匯回國(guó)內(nèi)。這將導(dǎo)致已記錄所得稅費(fèi)用的增加。
在確定宣布離岸再投資的國(guó)外收益金額時(shí),我們采用了穩(wěn)健的方法。根據(jù)美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)原則的要求,假定收益在未來(lái)會(huì)匯回國(guó)內(nèi)。
為了解決該假定,我們仔細(xì)分析了那些引起國(guó)外收益最終分配使用的因素,并使用嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)排除匯回國(guó)內(nèi)的假定。盡管使用了穩(wěn)健的方法,因?yàn)檫@種確定涉及到我們未來(lái)的計(jì)劃以及對(duì)未來(lái)事件的預(yù)期,所以宣布為長(zhǎng)期離岸再投資的金額最終被匯回國(guó)內(nèi)的可能性還是存在的。相反,這種穩(wěn)健的方法可能導(dǎo)致累積國(guó)外收益(已上交了美國(guó)所得稅)在未來(lái)被確定為長(zhǎng)期離岸投資。在后一種情況下,我們將在確認(rèn)年度減少我們的所得稅費(fèi)用。
我們估計(jì)整個(gè)年度的有效稅率,并根據(jù)預(yù)測(cè)的年度稅率暫記每季度的所得稅準(zhǔn)備。在一個(gè)年度開始之后,我們不斷地在年度內(nèi)根據(jù)實(shí)際事項(xiàng)和應(yīng)稅收以修正我們的估計(jì)。這種持續(xù)的評(píng)估過程會(huì)周期性地導(dǎo)致該年度預(yù)期有效稅率的變化。如果發(fā)生該變化,我們會(huì)在估計(jì)變化發(fā)生的季度調(diào)整所得稅準(zhǔn)備,使實(shí)際的準(zhǔn)備與預(yù)期年度稅率一致。
其他或有事項(xiàng)
在公司的日常經(jīng)營(yíng)過程中,我們涉及到一系列法律訴訟,包括契約性的員工雇傭關(guān)系、產(chǎn)品索賠負(fù)債、商標(biāo)權(quán)以及各種各樣的其他事項(xiàng)。
對(duì)向我們提出的索賠事項(xiàng),如果負(fù)債很可能發(fā)生且損失金額可以合理估計(jì),我們將其記錄為或有負(fù)債。如果最終損失超過所記錄的負(fù)債存在合理的可能性,我們將披露或有負(fù)債。估計(jì)可能損失要求分析多種因素,在某些情況下包括第三方債權(quán)人和法院的潛在行為的判斷。因此,在任何未來(lái)期間的實(shí)際損失本質(zhì)上都是不確定的。
目前,我們并不認(rèn)為存在任何未決的法律訴訟或索賠將對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)結(jié)果產(chǎn)生重大影響。然而,如果實(shí)際的或估計(jì)的可能未來(lái)?yè)p失超過我們?yōu)橄嚓P(guān)索賠記錄的負(fù)債,我們將在實(shí)際損失或估計(jì)變化發(fā)生的期間將增加的費(fèi)用記錄為其他費(fèi)用。
經(jīng)營(yíng)成果
2002年度要點(diǎn)
■ 收入比2001年度的95億美元增長(zhǎng)了4.3%,達(dá)到99億美元。
■ 會(huì)計(jì)變更累積影響前收益從上一年的5.897億美元增加至6.683億美元,增長(zhǎng)了13.3%。會(huì)計(jì)變更影響之后,凈收益上升了12.5%。
■ 會(huì)計(jì)變更影響前稀釋后的每股收益從2.16美元增加到2.46美元,增長(zhǎng)率為13.9%。會(huì)計(jì)變更影響后,稀釋后的每股收益上升了13%。
■ 毛利率從2001年度的39%上升至39.3%。
■ 銷售和管理費(fèi)用占收入的百分比從2001年度的28.3%增加至28.5%。
2002年度與2001年度比較
凈收益從2001年度 5.897億美元增加至6.683億美元,增長(zhǎng)了13.3%。會(huì)計(jì)變更影響前稀釋后的每股收益從2.16美元增加到2.46美元,增長(zhǎng)率為13.9%。這些增長(zhǎng)反映了所得稅前收益增加10.4%以及有效稅率降低了1.7個(gè)百分點(diǎn)。所得稅前收益的增加是因?yàn)槭杖朐黾、毛利率提高以及更低的利息和其他費(fèi)用。這種增加部分被銷售和管理費(fèi)用占收入百分比的輕微增加所抵消。
2002年度的收入是我們歷史上最高的收入,反映了我們所有的地理區(qū)域耐克品牌銷售的增長(zhǎng)。在美國(guó),受服裝和設(shè)備的銷售增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng),耐克品牌收入增加了2.0%。
服裝類的銷售增長(zhǎng)反映了對(duì)常規(guī)產(chǎn)品的更高需求,特別是對(duì)耐克品牌和喬丹籃球運(yùn)動(dòng)衣的需求,這大大超過了抵消去年與國(guó)家足球聯(lián)盟的服裝許可協(xié)議的到期影響。在設(shè)備方面,我們快速增長(zhǎng)的高爾夫業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)了本年度21.7%的增長(zhǎng)率。
美國(guó)的鞋類收入比2001年度降低了0.7%。然而,鞋類的正常銷售比去年增加(特別是中間價(jià)位的產(chǎn)品),降價(jià)銷售卻嚴(yán)重下滑。降價(jià)銷售的減少反映了我們?cè)谑袌?chǎng)上限制降價(jià)銷售產(chǎn)品的供應(yīng)(為了構(gòu)建整體盈利能力)以及因供應(yīng)鏈系統(tǒng)的中斷于2001年度后半年相對(duì)較高的降價(jià)銷售水平這兩方面所做的努力。對(duì)后者的進(jìn)一步討論參見下述2001年度與2000年度比較。與服裝類業(yè)務(wù)一樣,耐克品牌和喬丹牌籃球鞋產(chǎn)品是2002年度正常鞋類銷售大規(guī)模增加的主要原因。
在2002年度,耐克品牌的產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)的收入比前年度持續(xù)增長(zhǎng),而且對(duì)公司整體收入貢獻(xiàn)的比重也增長(zhǎng)。2001年度該比例為44.6%,到2002年度上升到45.6%。國(guó)際市場(chǎng)的收入也從2001年度的42億美元增長(zhǎng)為45億美元,增長(zhǎng)率達(dá)6.6%。
如果在此期間美元的匯率保持不變,國(guó)際市場(chǎng)收入的增長(zhǎng)率將達(dá)到12.4%。合并收入的增長(zhǎng)率達(dá)6.9%,而不是已報(bào)告的4.3%。
我們?cè)趪?guó)際市場(chǎng)收入的增長(zhǎng)主要來(lái)自于耐克商標(biāo)產(chǎn)品的持續(xù)熱銷,包括鞋類、服裝和運(yùn)動(dòng)設(shè)備。我們?cè)跉W洲、中東和非洲的收入取得連續(xù)第八年增長(zhǎng)的佳績(jī)。2002年度我們?cè)谥袞|和非洲的收入比2001年度增長(zhǎng)了5.7%,以不變美元計(jì)算增長(zhǎng)了9.6%。在亞太地區(qū),收入增長(zhǎng)了9.2%,以不變美元計(jì)算則達(dá)19.3%。美洲地區(qū)收入增長(zhǎng)了5.4%,以不變美元計(jì)算為11.9%。要不是阿根廷國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)危機(jī)導(dǎo)致下半年的銷售急速下滑,收入增長(zhǎng)的幅度會(huì)更大。
在2002年度,公司的其他收入主要來(lái)自鮑爾耐克曲棍球、科爾漢、荷勒等品牌的產(chǎn)品,達(dá)4.657億美元,增幅為6.8%。
2002年度我們?nèi)蚴杖氲?10.9%來(lái)自福洛克公司,它是我們最大的單個(gè)客戶。該公司表示他們?cè)诿绹?guó)市場(chǎng)的重點(diǎn)將逐漸由高價(jià)位鞋制品銷售轉(zhuǎn)向中等價(jià)位鞋制品銷售。正是由于他們的市場(chǎng)戰(zhàn)略變化,未來(lái)該公司在美國(guó)于假日季節(jié)給我們的訂單數(shù)量將會(huì)比往年同期大幅下滑。
盡管如此,下一個(gè)假日季節(jié)我們?cè)诿绹?guó)的總訂單數(shù)量只比去年下降2.3%,而同期全球期貨訂貨數(shù)量卻比2002年度增長(zhǎng)了3%。
福洛克公司9至11月訂單量下降的影響大部分已于2002年6月27日的新聞發(fā)布―― 6至11月期貨訂貨的報(bào)告予以披露。然而,福洛克公司11月訂單量的額外變化削減了公司未來(lái)六個(gè)月全球增長(zhǎng)的約30個(gè)基準(zhǔn)點(diǎn),從而使該期增長(zhǎng)率減少到6.3%。
盡管我們期望福洛克公司繼續(xù)是耐克的重要零售伙伴,但今年下半年在美國(guó)他們給我們的鞋類產(chǎn)品訂單很可能比去年低得多。為消除這種不利影響,我們正積極擴(kuò)大我們的產(chǎn)品銷售以達(dá)到我們今年收入目標(biāo)。
我們相信市場(chǎng)上對(duì)高品質(zhì)高端鞋制品的需求仍然強(qiáng)勁,耐克品牌成功的秘訣正基于此,因此,我們將積極地與瞄準(zhǔn)該市場(chǎng)的零售商合作持續(xù)發(fā)展。雖然在未來(lái)很短的時(shí)間內(nèi)我們還不敢保證我們將會(huì)達(dá)到預(yù)定目標(biāo),但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看,我們對(duì)耐克品牌的影響力和我們業(yè)務(wù)的發(fā)展保持足夠的信心。
交貨期在2002年 6月至11月間的耐克品牌運(yùn)動(dòng)鞋和運(yùn)動(dòng)服裝的期貨訂貨(預(yù)售)量比2002年度同期增長(zhǎng)了6.3%。但這并不意味著我們以后期間的收入將達(dá)到同樣比率的增長(zhǎng)。因?yàn)轭A(yù)售/ 期貨訂貨與即期交貨訂單間是交替變化的。
另外,匯率的變化以及不同程度的訂單取消都會(huì)導(dǎo)致期貨訂貨與實(shí)際收入間的差異。而且我們很大一部分收入并不來(lái)自于期貨訂貨,包括批發(fā)銷售運(yùn)動(dòng)設(shè)備、美國(guó)國(guó)家運(yùn)動(dòng)隊(duì)隊(duì)服、鮑爾耐克曲棍球、科爾漢、荷勒等品牌產(chǎn)品,以及所有商標(biāo)產(chǎn)品的零售。
在2003年度第一季度,我們預(yù)計(jì)公司的收入將滯后于期貨訂貨的增長(zhǎng),主要是因?yàn)樵撈诒?002年度第一季度更低的降價(jià)銷售以及由于2001年9月11日恐怖分子襲擊后美國(guó)零售業(yè)仍然低迷所導(dǎo)致的零售量下滑。
我們的毛利率增加了30個(gè)基點(diǎn),從2001年度的39%增長(zhǎng)到2002年度的39.3%。主要原因如下:
(1)在歐洲、中東和非洲地區(qū)產(chǎn)品銷售獲得更高的銷售毛利。
這是本年度初期產(chǎn)品高價(jià)有效的結(jié)果以及產(chǎn)品供應(yīng)和倉(cāng)儲(chǔ)高效率的體現(xiàn),但也部分地被弱勢(shì)的歐元/美元貨幣套期保值匯率所抵消。
(2)在美國(guó)鞋制品有更高的利潤(rùn)率,部分原因是降低了產(chǎn)品成本以及通過有效談判降低了運(yùn)輸成本。在2001年度,因?yàn)楣⿷?yīng)鏈問題,空運(yùn)成本相對(duì)較高,具體原因?qū)⒃谙旅嬗懻摗?span style="display:none">oSN紅軟基地
(3)在美國(guó)鞋制品正常銷售比降價(jià)銷售的比例提高。如上所述,2002年度正常銷售鞋制品的需求比2001年度有所上升。
耐克收入分類明細(xì)表 (見教材P260頁(yè))
銷售和管理費(fèi)用占收入的比例從2001年度的 28.3%上升到2002年度的28.5%。2002年度營(yíng)業(yè)費(fèi)用上升了 6%。這主要是因?yàn)槲覀儾扇》e極策略而在市場(chǎng)開拓方面增加投入,希望能夠在未來(lái)提高公司的收入和利潤(rùn)。這些增加的營(yíng)業(yè)費(fèi)用主要包括完善供應(yīng)鏈的投入、增加人工以支持正在成長(zhǎng)的高爾夫和歐洲業(yè)務(wù)、因公司盈利能力和股票的良好表現(xiàn)而導(dǎo)致相關(guān)薪酬計(jì)劃費(fèi)用的增加,以及在歐洲、中東和非洲與亞太等地區(qū)增加零售商店的費(fèi)用等。
供應(yīng)鏈優(yōu)化是指我們?yōu)樘嵘蚬⿷?yīng)鏈能力而正在實(shí)施的系統(tǒng)和流程開發(fā)等工作。這項(xiàng)優(yōu)化的目的是增加公司收入(通過增強(qiáng)我們對(duì)市場(chǎng)環(huán)境變化的反應(yīng)能力),利潤(rùn)(減少降價(jià)銷售及降低分銷成本),現(xiàn)金流量(通過減少庫(kù)存)。該活動(dòng)最終對(duì)收入、利潤(rùn)和現(xiàn)金流量的促進(jìn)作用只有在幾年后新系統(tǒng)和流程在世界范圍內(nèi)完整實(shí)施后才可能知道。
在2002年度內(nèi),我們對(duì)一些全球業(yè)務(wù)和美國(guó)業(yè)務(wù)實(shí)施了新系統(tǒng)和流程。在2003年度內(nèi)我們計(jì)劃在歐洲、中東和非洲地區(qū)采用新系統(tǒng)和流程。2003年度,我們將繼續(xù)對(duì)新系統(tǒng)的全球?qū)嵤┻M(jìn)行投資,并繼續(xù)支持現(xiàn)存系統(tǒng)基礎(chǔ),以保證那些還沒有使用新系統(tǒng)的業(yè)務(wù)能夠正常運(yùn)作。
在2002年度我們?yōu)殚_拓市場(chǎng)需求花費(fèi)了10.279億美元,2001年度的花費(fèi)為9.98億美元,兩者分別占各年收入的比例大致相同。
2002年度費(fèi)用的增加是由于我們用于2002年世界杯的廣告費(fèi)用,這筆支出主要發(fā)生于國(guó)際區(qū)域市場(chǎng)。由于與世界杯相關(guān)的廣告支出會(huì)延續(xù)到2003年度第一季度,我們預(yù)測(cè)2003年度市場(chǎng)推廣費(fèi)用的增長(zhǎng)會(huì)略快于收入的增長(zhǎng)。
另外,耐克公司取得了對(duì)世界著名的曼徹斯特聯(lián)隊(duì)的長(zhǎng)期贊助合同(2002年 8月起),這意味著對(duì)該合同的支付,公司將需要增加額外的市場(chǎng)開拓費(fèi)用。
在2002年度,由于借款利率的下降和公司平均負(fù)債水平的降低(公司使用經(jīng)營(yíng)自由現(xiàn)金流量?jī)斶了部分負(fù)債),利息費(fèi)用從5.87千萬(wàn)美元下降到4.76千萬(wàn)美元,下降率為18.9%。
在其它收益/ 費(fèi)用方面,2002年度的凈費(fèi)用支出為 3百萬(wàn)美元,而2001年度為3.41千萬(wàn)美元。與前期一樣,其它收益/費(fèi)用包括利息收益、利潤(rùn)分享費(fèi)用、商譽(yù)攤銷、外幣匯兌損益及資產(chǎn)處置損益。2002年度其它費(fèi)用凈額的減少在于2002年度沒有發(fā)生如2001年度的合同結(jié)算費(fèi)用。2002年度其它收益/費(fèi)用還包括與良好解決一些未償索賠有關(guān)的貸項(xiàng)。
2002年度我們的有效稅率從2001年度的36%下降為34.3%。按美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)原則,我們不用為在美國(guó)以外永久投資的收益納稅。
正由于2002年度我們?cè)诿绹?guó)以外投資的收益數(shù)量增加使有效稅率比2001年度有所下降。
2001年度與2000年度的比較
2001年度的凈收益比 2000年度增長(zhǎng)了 1.8%,從5.791億美元增長(zhǎng)為5.897億美元。盡管合并收入比2000年度增加了5.5%,但隨著稅前毛利的降低,所得稅前收益實(shí)際上與上年基本持平。這主要是由于毛利率降低,利息費(fèi)用和其它支出增加,同時(shí)2001年度銷售和管理費(fèi)用占收入比重的下降部分抵消了這些不利影響。盡管稅前收益持平,由于有效稅率降低,凈收益卻有小幅增長(zhǎng)。稀釋后的每股收益從 2.07美元增長(zhǎng)為2.16美元,增長(zhǎng)率為4.3%。每股收益增長(zhǎng)率高于凈收益增長(zhǎng)率的原因主要在于2000年度和2001年度內(nèi)的股票回購(gòu)。
耐克商標(biāo)產(chǎn)品在美國(guó)本土的收入比2000年度增長(zhǎng)了1.8%,而同期在國(guó)際市場(chǎng)的增長(zhǎng)率為9.8%。如果以上一年的不變美元計(jì)算,國(guó)際市場(chǎng)的增長(zhǎng)率為18.6%,合并收入增長(zhǎng)9.3%。在我們市場(chǎng)份額最大的美國(guó)市場(chǎng),2001年度1.8%的收入增長(zhǎng)反映于服裝銷售增長(zhǎng)了9.2%、設(shè)備銷售增長(zhǎng)了54.4%,以及鞋制品銷售下降了 4.2%。服裝和運(yùn)動(dòng)設(shè)備收入的增長(zhǎng)體現(xiàn)了正常銷售產(chǎn)品需求量的增加。
銷售收入實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)的運(yùn)動(dòng)設(shè)備主要包括高爾夫、足球、籃球類產(chǎn)品以及運(yùn)動(dòng)襪、包和運(yùn)動(dòng)眼鏡等。鞋制品收入下降是由于整個(gè)市場(chǎng)需求的萎縮,特別是中等價(jià)位的產(chǎn)品,另一個(gè)重要的原因是由于實(shí)施新的需求和供應(yīng)計(jì)劃系統(tǒng)導(dǎo)致的供應(yīng)鏈混亂。典型的后果是在2001年度下半年,我們出現(xiàn)了生產(chǎn)過量、產(chǎn)品缺貨或延遲交貨等等問題。
從2000年度到2001年度,我們?cè)趪?guó)際市場(chǎng)的收入從39億美元增加到42億美元。其中歐洲、中東和非洲地區(qū)的收入增長(zhǎng)為25.848億美元,增長(zhǎng)率 7.4%,以不變美元結(jié)算增長(zhǎng)率為 19.3%;在亞太地區(qū)的收入增長(zhǎng)16.2%,以不變美元結(jié)算增長(zhǎng)率為20.8%;美洲地區(qū)收入增長(zhǎng)9.1%,以不變美元結(jié)算增長(zhǎng)率為11.4%。
在2001年度,其它收入增長(zhǎng)7.2%,達(dá)4.359億美元。
我們的毛利率從2000年度的39.9%下降為2001年度的39%,減少了90個(gè)基點(diǎn)。毛利率降低的主要因素如下:
(1)外匯匯率變化的影響,特別是2001年度歐元相對(duì)于美元的減弱。
(2)降價(jià)銷售比例的上升以及降價(jià)銷售毛利的下降。這主要表現(xiàn)在鞋制品和美國(guó)的職業(yè)運(yùn)動(dòng)隊(duì)隊(duì)服兩方面。一方面,因前述的供應(yīng)鏈混亂,在一定程度上導(dǎo)致了降價(jià)銷售比例的上升以及降價(jià)毛利的下跌;另一方面,由于我們和國(guó)家足球聯(lián)盟的服裝服裝許可協(xié)議到期,從而導(dǎo)致對(duì)國(guó)家足球聯(lián)盟隊(duì)服實(shí)施清算。
(3)主動(dòng)收回美國(guó)市場(chǎng)某些型號(hào)的鞋產(chǎn)品,從而導(dǎo)致產(chǎn)品退回和銷賬增加。
銷售和管理費(fèi)用占收入的比例從 29%下降為28.3%。市場(chǎng)開拓費(fèi)用占收入的比例從10.8%下降為10.5%。2001年度的市場(chǎng)開拓費(fèi)用為9.982億美元,2000年度為9.741億美元。銷售和管理費(fèi)用占收入的比例的降低得益于我們?cè)谑袌?chǎng)和經(jīng)營(yíng)等方面采取的成本控制措施。
與此同時(shí),我們?nèi)圆扇×艘恍┓e極措施以期增加未來(lái)收入和利潤(rùn)。主要的措施包括拓展耐克自有的零售渠道;電子商務(wù)應(yīng)用的發(fā)展;支持全球供應(yīng)鏈系統(tǒng)和流程開發(fā)等。
2001年度我們?cè)谶@些措施上的投入與2000年度基本持平。
利息費(fèi)用從0.45億美元增加到0.587億美元,增長(zhǎng)幅度為30.4%。最根本的原因是2001年度的平均負(fù)債水平比2000年度高。在2000年度,我們?cè)黾咏杩钜詽M足資本支出和更高的運(yùn)營(yíng)資金的要求,以及回購(gòu)公司的普通股。雖然在2001年度我們的債務(wù)余額有所下降,但全年平均債務(wù)余額仍比上年度高。
其它收益/費(fèi)用方面,2001年度的支出凈額為3.41千萬(wàn)美元,而2000年度的凈支出為2.07千萬(wàn)美元。
其它收益/費(fèi)用主要包括利息收益、利潤(rùn)分享支出、商譽(yù)攤銷,外幣匯兌損益,資產(chǎn)處置損益以及合同結(jié)算費(fèi)用。
我們?cè)?001年度的有效稅率為36%,2000年度為37%。如前所述,我們不用為在美國(guó)以外永久投資的收益納稅。正是由于2001年度我們?cè)诿绹?guó)以外永久投資的收益數(shù)量增加和額外的稅收抵免,從而使得有效稅率比2000年度有所下降。
近期發(fā)布的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則
2001年 7月,財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)發(fā)布了財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第141號(hào) “企業(yè)合并”(財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第141號(hào))以及財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第142號(hào)“商譽(yù)和其他無(wú)形資產(chǎn)”(財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第142號(hào))。
財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第141號(hào)要求始于2001年6月30日后的所有企業(yè)合并都要使用會(huì)計(jì)購(gòu)買法,并要求對(duì)無(wú)形資產(chǎn)采用更加嚴(yán)格的鑒別,并必須與商譽(yù)分開確認(rèn)和報(bào)告。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第141號(hào)的采用不會(huì)對(duì)我們的經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生重大影響。
財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第142號(hào)要求不再攤銷無(wú)確定期限的商譽(yù)和無(wú)形資產(chǎn),而要求至少每年或當(dāng)有事件表明減損存在時(shí)計(jì)量商譽(yù)和無(wú)形資產(chǎn)的減值。我們?cè)?002年6月1日采用該準(zhǔn)則,從該日起,未攤銷商譽(yù)及其他無(wú)確定期限的無(wú)形資產(chǎn)的攤銷將停止。取消該項(xiàng)攤銷的結(jié)果是,從2003年度開始其他費(fèi)用每年將減少大約1.3千萬(wàn)美元。
根據(jù)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 142號(hào)的要求,在新準(zhǔn)則采用日我們會(huì)對(duì)商譽(yù)和其他無(wú)確定期限的無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行減值測(cè)試。
以后,我們會(huì)每年以及當(dāng)有事件或情況表明商譽(yù)和其他無(wú)確定期限的無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值可能遭受減損時(shí)進(jìn)行減值測(cè)試。
與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第142號(hào)無(wú)確定期限的無(wú)形資產(chǎn)減值測(cè)試相銜接,我們將使用所要求的單步法以確認(rèn)新準(zhǔn)則采用日的相關(guān)減值是否存在。
在測(cè)試中,我們將比較無(wú)確定期限資產(chǎn)的估計(jì)公允價(jià)值與其賬面金額,如果某項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)的賬面金額大于我們對(duì)其公允價(jià)值的估計(jì)值,我們會(huì)將該差額確認(rèn)為一項(xiàng)減值損失。
與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第142號(hào)過渡商譽(yù)減值測(cè)試相銜接,我們將使用所要求的兩步法確認(rèn)新準(zhǔn)則采用日的商譽(yù)減值。為此,我們將劃分報(bào)告單位,并通過將公司的資產(chǎn)和負(fù)債(包括現(xiàn)存商譽(yù)和無(wú)形資產(chǎn))在準(zhǔn)則采用日分配給那些報(bào)告單位以確定各報(bào)告單位的賬面價(jià)值。
我們接著估計(jì)各報(bào)告單位的公允價(jià)值,并將其與報(bào)告單位賬面價(jià)值進(jìn)行比較。如果報(bào)告單位的賬面價(jià)值超過我們對(duì)報(bào)告單位公允價(jià)值的估計(jì)值達(dá)到一定程度,我們將進(jìn)行過渡減值測(cè)試的第二步。
在第二步中,必要時(shí),我們將報(bào)告單位商譽(yù)的內(nèi)在公允價(jià)值與其賬面金額進(jìn)行比較(兩項(xiàng)價(jià)值均于新準(zhǔn)則采用日計(jì)量)。
依據(jù)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 141號(hào),有關(guān)商譽(yù)的內(nèi)在公允價(jià)值的確定,是通過將報(bào)告單位的估計(jì)公允價(jià)值按類似于以購(gòu)買價(jià)比例分配的方式分配給報(bào)告單位的所有資產(chǎn)(確認(rèn)的和未確認(rèn)的)和負(fù)債進(jìn)行的。進(jìn)行該分配后的剩余公允價(jià)值就是報(bào)告單位商譽(yù)的內(nèi)在公允價(jià)值。對(duì)任何分配給報(bào)告單位的商譽(yù)的賬面價(jià)值超過其內(nèi)在公允價(jià)值的差額,我們都會(huì)記錄一項(xiàng)過渡減值損失。
我們估計(jì)我們可能會(huì)發(fā)生與鮑爾耐克曲棍球和科爾漢子公司有關(guān)的大約 2.7億美元的過渡減值損失。這反映了我們對(duì)這些子公司所估計(jì)的公允價(jià)值小于其包括商譽(yù)在內(nèi)的賬面價(jià)值。這項(xiàng)預(yù)期的過渡減值損失將作為會(huì)計(jì)原則變更累積影響而確認(rèn)在2003年度第一季度的合并收益表內(nèi)。
在2001年 10月,財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)發(fā)布了財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第144號(hào) “長(zhǎng)期資產(chǎn)的減值或處置會(huì)計(jì)”(財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第144號(hào))。
該公告取代了財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第121號(hào)“長(zhǎng)期資產(chǎn)減值和被處置長(zhǎng)期資產(chǎn)會(huì)計(jì)”(財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第121號(hào)),并修正了會(huì)計(jì)原則委員會(huì)公告第30號(hào)“報(bào)告業(yè)務(wù)分部的處置以及特殊、異常和偶發(fā)事件和交易的影響”(會(huì)計(jì)原則委員會(huì)意見書第30號(hào))。
財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則 第144號(hào)要求對(duì)即將通過銷售處置的長(zhǎng)期資產(chǎn),應(yīng)以賬面價(jià)值和公允價(jià)值孰低者減去預(yù)計(jì)銷售成本進(jìn)行計(jì)量。
財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第144號(hào)保留了財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第121號(hào)的下述基本規(guī)定:
(a)準(zhǔn)備持有和使用的長(zhǎng)期資產(chǎn)的減值確認(rèn)與計(jì)量;
(b)準(zhǔn)備通過銷售進(jìn)行處置的長(zhǎng)期資產(chǎn)的計(jì)量。
該公告還保留了會(huì)計(jì)原則委員會(huì)意見書第30號(hào)關(guān)于要求公司將中止經(jīng)營(yíng)與持續(xù)經(jīng)營(yíng)分開單獨(dú)報(bào)告的規(guī)定。2003年6月1日起,這項(xiàng)公告的所有條款均將對(duì)我們產(chǎn)生效力,我們并不認(rèn)為采用財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 144號(hào)將對(duì)公司合并財(cái)務(wù)狀況或經(jīng)營(yíng)成果會(huì)產(chǎn)生任何影響。
流動(dòng)性和資本來(lái)源
2002年度現(xiàn)金流量活動(dòng)
2002年度由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供的現(xiàn)金為 10.815億美元,而 2001年度為6.565 億美元。我們主要的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量來(lái)源是本年度賺取的凈收益 6.633億美元。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量比去年有明顯的增長(zhǎng)。這是由于我們?cè)?002年度削減了對(duì)某些運(yùn)營(yíng)資本要素的投資,從而產(chǎn)生了有利的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量。
2002年度用于投資活動(dòng)的現(xiàn)金為3.028億美元,而2001年度為3.423億美元。2002年度整體投資受供應(yīng)鏈優(yōu)化以及拓展新的零售渠道的驅(qū)動(dòng),主要是與計(jì)算機(jī)設(shè)備和軟件的資本支出有關(guān)。另外,我們購(gòu)買了荷勒國(guó)際公司,一個(gè)十幾年的品牌公司的所有資產(chǎn)和所有負(fù)債。2003年度,我們將繼續(xù)投資于系統(tǒng)改良(特別是供應(yīng)鏈優(yōu)化)、零售拓展以及我們的全球倉(cāng)庫(kù)設(shè)施。
2002年度用于籌資活動(dòng)的現(xiàn)金為4.782億美元,而上一年為3.499億美元。這些現(xiàn)金主要用于向股東支付現(xiàn)金股利、償還債務(wù)以及回購(gòu)股票。本項(xiàng)目使用的現(xiàn)金數(shù)額部分為來(lái)自行使員工股票期權(quán)的收入所抵消。
股票回購(gòu)是2001年度開始的10億美元股票回購(gòu)計(jì)劃的一部分。
2002年度,我們回購(gòu)了 4.3百萬(wàn)股耐克的 B類普通股,金額為2.377億美元。到目前為止,在該計(jì)劃下,我們共以3.947億美元回購(gòu)了耐克B類普通股8.3百萬(wàn)股。我們期望以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量進(jìn)行目前的計(jì)劃。
股票回購(gòu)時(shí)間安排和股數(shù)將視我們的資本需求和股票市場(chǎng)情況而定。
長(zhǎng)期財(cái)務(wù)負(fù)債和其他商業(yè)承諾
到2002年5月31日止,我們重要的長(zhǎng)期合同債務(wù)如下:
單位:百萬(wàn)美元
列示于贊助合同的金額是我們應(yīng)付給代言我們產(chǎn)品的體育和運(yùn)動(dòng)團(tuán)隊(duì)的基本薪酬和最低保證特權(quán)費(fèi)的近似金額。對(duì)這些合同的實(shí)際支付很可能要高于這些合同所列示的金額,因?yàn)檫@些合同向簽約人提供了基于未來(lái)體育業(yè)績(jī)的獎(jiǎng)金支付。對(duì)某些合同的實(shí)際支付也可能要比合同金額低,因?yàn)楹贤囊?guī)定金額里包含了一種準(zhǔn)備,如果簽約人未來(lái)體育業(yè)績(jī)下滑公司則減少支付該準(zhǔn)備金額。
除了上述披露的現(xiàn)金支付外,我們還有義務(wù)向簽約人提供耐克產(chǎn)品以供他們使用。每年我們要在這些義務(wù)提供的產(chǎn)品上花費(fèi)多少是不可能預(yù)先確認(rèn)的,因?yàn)楹贤瑳]有規(guī)定花費(fèi)于這些產(chǎn)品的一個(gè)具體現(xiàn)金數(shù)額。提供給簽約人的產(chǎn)品數(shù)額取決于許多因素,包括總體運(yùn)動(dòng)狀況、其參加體育事項(xiàng)的數(shù)量,以及我們自己關(guān)于產(chǎn)品和市場(chǎng)拓展的決策。
此外,與供給簽約人的產(chǎn)品有關(guān)的設(shè)計(jì)、開發(fā)、材料及采購(gòu)的成本發(fā)生于一定的期間,其沒有必要與那些銷售給顧客的產(chǎn)品所發(fā)生的類似成本分開而單獨(dú)進(jìn)行成本跟蹤。
一個(gè)外部承包商向我們提供直到 2006年的信息技術(shù)經(jīng)營(yíng)管理服務(wù),未來(lái)的支付金額取決于我們對(duì)該承包商的不同種類服務(wù)的每月使用程度。如果我們?cè)?002年 5月31日終止整個(gè)合同,按要求,我們應(yīng)向承包商提供4個(gè)月的通知期,并且支付終止合同負(fù)債 2.26千萬(wàn)美元。我們目前對(duì)該承包商的每月大約支付6百萬(wàn)美元。
2002年5月31日,我們還有下述未償短期債務(wù)。對(duì)以下短期債務(wù)的利率和詳細(xì)情況請(qǐng)參見合并財(cái)務(wù)報(bào)表的附注。
單位:百萬(wàn)美元
2002年5月31日,尚有8.084億美元的為購(gòu)買存貨的信用證沒有清償,所有信用證的到期期限一般為一年。
資本來(lái)源
我們有一份有效的經(jīng)證券交易委員會(huì)批準(zhǔn)的債券登記申請(qǐng)總表。在該申請(qǐng)下,我們可以發(fā)行10億美元的債券。2002年 5月29日,我們?cè)谠摰怯浛傤~下開始了一項(xiàng)中期票據(jù)計(jì)劃,該計(jì)劃允許我們可以根據(jù)我們的資金需求發(fā)行總額達(dá) 5億美元的中期票據(jù)。我們訂立該計(jì)劃是為增加資金流動(dòng)性以滿足公司運(yùn)營(yíng)資本和公司整體現(xiàn)金需求。到2002年5月31日止,我們沒有在該登記總額下發(fā)行任何債券。
2002年5月31日后,我們?cè)谠撝衅谄睋?jù)計(jì)劃下,發(fā)行了共9千萬(wàn)美元的票據(jù),票面利率范圍在4.80%到5.66%間,到期日范圍在2007年7月9日到2012年8月7日間。對(duì)這些票據(jù)中的 7.5千萬(wàn)美元,公司同時(shí)簽訂了利率互換協(xié)議。在該協(xié)議下,公司按票據(jù)上的固定利率收取利息,而按 6個(gè)月的倫敦同業(yè)拆放利率加上一個(gè)差價(jià)支付變動(dòng)的利息。每項(xiàng)互換與相應(yīng)票據(jù)具有同樣的名義金額和到期日。
在發(fā)行上述票據(jù)后,公司在該登記總額下還可以發(fā)行 9.1億美元的債券。根據(jù)運(yùn)營(yíng)資本和公司整體需要,在該登記總額下,我們?cè)?003年度內(nèi)可能會(huì)增加發(fā)行票據(jù)。
到2001年5月31日止,我們擁有各地銀行為我們提供的金額為7.5億美元、期限為364天的承諾信貸額度,以及金額為5億美元并可多年使用的承諾信貸額度。2001年11月,我們將期限為364天的額度更新為6億美元。因此,目前我們這兩項(xiàng)銀行信貸額度總額為11億美元。在這些信貸額度下,我們目前還沒有未償金額。6 億美元的信貸額度在2002年11月15日到期,并且在各到期日借款還可以延期364天。5億美元的信貸額度在2005年11月17日到期,而且屆時(shí)借款還能夠延期一年。
基于公司目前長(zhǎng)期借款高級(jí)的無(wú)擔(dān)保借款等級(jí)A和A2,在6億美元額度下的任何未償付借款都是以主要的倫敦銀行同業(yè)拆放利率加 0.24%計(jì)算利息費(fèi)用,在 5億美元額度下的任何未償付借款都是以主要的倫敦銀行同業(yè)拆放利率加 0.22%計(jì)算利息費(fèi)用。對(duì)6億美元和5億美元的信貸額度費(fèi)用分別是承諾借款總額的0.06%和0.08%。
如果我們的長(zhǎng)期借款等級(jí)降低,在我們的承諾信貸額度下的信貸額度費(fèi)用和利率將會(huì)上升。相反,如果我們的長(zhǎng)期借款等級(jí)改善,信貸額度費(fèi)用和利率將會(huì)下降。長(zhǎng)期借款等級(jí)的變化不會(huì)引發(fā)任何變化當(dāng)時(shí)未償借款或在該承諾信貸額度下的任何未來(lái)借款的加速到期。
然而,在這些承諾信貸額度下,我們同意了一些約定,包括對(duì)我們固定資產(chǎn)進(jìn)行處置和以留置權(quán)擔(dān)保借款金額的限制,以及設(shè)定一個(gè)最小的資本凈值與債務(wù)比率。如果我們擁有在這些額度下的任何未償借款,又沒有履行上述約定,而且又不能獲得主要銀行的豁免,那么,任何借款將會(huì)變成立即到期而且應(yīng)付。到2002年 5月31日止,我們完全遵循了這些約定,并且相信未來(lái)我們不能履行任何這些約定的情況是不可能發(fā)生的。
我們的商業(yè)票據(jù)計(jì)劃也促進(jìn)了資金的流動(dòng)性,在該計(jì)劃下,2002年
5月31日和2001年5月31日我們分別有3.383億美元和7.1億美元的未償商業(yè)票據(jù)。目前,標(biāo)準(zhǔn)普爾公司和穆迪投資服務(wù)公司為我們?cè)u(píng)定的短期借款等級(jí)分別為A1和P1。
我們目前相信,由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的以及上述的外源資金流入的現(xiàn)金將足以滿足我們的經(jīng)營(yíng)和資本需求。
2002年度的普通股每股股利與2001年度一樣,為每股0.48美元。
自1984年 2月以來(lái),我們開始每季度支付股利。我們經(jīng)常審視我們的股利政策,基于目前預(yù)期收益和現(xiàn)金流量要求,我們預(yù)期將繼續(xù)執(zhí)行每季度支付股利的政策。
第七項(xiàng)A 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的定性與定量披露
在公司的日常業(yè)務(wù)以及對(duì)公司政策和程序的一貫執(zhí)行過程中,我們使用了多種金融工具管理外幣價(jià)值和利率的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。我們的政策是僅在對(duì)我們的經(jīng)營(yíng)融資和管理相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)必要時(shí)才使用這些金融工具,我們不會(huì)為了投機(jī)目的而進(jìn)行這些交易。
由于我們的國(guó)際銷售、生產(chǎn)和資金活動(dòng),我們承受著外幣波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。我們的外幣風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)是減少因匯率變動(dòng)而引起當(dāng)?shù)刂黧w現(xiàn)金流量的易變性。
我們使用遠(yuǎn)期交易合同和期權(quán)對(duì)某些預(yù)期但并不一定發(fā)生的交易以及某些確定義務(wù)和相關(guān)的應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款(含第三方或公司間交易)進(jìn)行套期保值。
對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)取決于風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)和市場(chǎng)條件。我們利用遠(yuǎn)期合同對(duì)預(yù)期交易進(jìn)行套期保值。一般而言,所有被套期保值的預(yù)期的和確定承諾的交易將于未來(lái)12個(gè)月內(nèi)確認(rèn),但公司在2002年 5月31日由遠(yuǎn)期合同套期保值的預(yù)期交易卻在24個(gè)月后才確認(rèn)。
關(guān)于日本子公司的預(yù)期存貨采購(gòu)交易,大部分合同將在12個(gè)月以后到期。我們使用遠(yuǎn)期合同和交叉貨幣互換對(duì)在公司間貸款協(xié)議的外幣支付進(jìn)行套期保值。公司間的借貸保值,通常是以雙方期望的期限為準(zhǔn),這使得在某些情況下可能超過5年。套期交易主要用于歐洲貨幣、日元、加拿大元、韓元、墨西哥比索、澳元和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的新臺(tái)幣。
我們的收益還暴露于因短期和長(zhǎng)期市場(chǎng)利率變動(dòng)而引起的風(fēng)險(xiǎn)之下。我們管理這種利率風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)是限制利率變動(dòng)對(duì)收益和現(xiàn)金流量的影響,并減少整體借款成本。
為了達(dá)到上述目標(biāo),我們維持一種由中期和長(zhǎng)期固定利率借款、商業(yè)票據(jù)和銀行貸款組成的負(fù)債組合,并進(jìn)行了利率互換。在該互換下,我們收取固定利息,支付變動(dòng)利息。
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量
我們使用各種技術(shù)監(jiān)控外幣風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)以及相關(guān)的衍生工具,包括市場(chǎng)價(jià)值評(píng)估、敏感性分析以及風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。我們的市場(chǎng)敏感的衍生工具和其他金融工具,根據(jù)證券交易委員會(huì)的定義,包括外幣遠(yuǎn)期合同、外幣期權(quán)合同、交叉貨幣互換、利率互換、外幣公司間借貸、固定利率美元借款以及固定利率日元借款。
我們僅使用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值監(jiān)控外幣遠(yuǎn)期和外幣期權(quán)衍生工具的外匯風(fēng)險(xiǎn)。該風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值確定了這些外匯匯率敏感型金融工具公允價(jià)值一天最大的潛在損失。風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型估算是在假定正常市場(chǎng)條件和95%的置信度水平下進(jìn)行的。風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值計(jì)算可以使用多種模型技術(shù)。我們的計(jì)算是基于貨幣和利率間的相互關(guān)系基礎(chǔ)之上(一種方差/協(xié)方差技術(shù))。
這些相關(guān)關(guān)系是上一年外匯貨幣市場(chǎng)變動(dòng)與利率變動(dòng)的函數(shù)。外幣期權(quán)的價(jià)值在一對(duì)一的基礎(chǔ)上并沒有隨著基礎(chǔ)貨幣利率的變化而變化。針對(duì)基礎(chǔ)貨幣利率變化的估計(jì)敏感度,我們調(diào)整了期權(quán)價(jià)值的潛在損失。
該計(jì)算僅反映了外匯匯率波動(dòng)對(duì)衍生金融工具的影響,因此,并沒有包括這種匯率波動(dòng)對(duì)相關(guān)基礎(chǔ)交易的影響。這些基礎(chǔ)交易是指那些以這些金融工具進(jìn)行套期保值的項(xiàng)目,如預(yù)期交易、確定承諾、外幣現(xiàn)金余額和現(xiàn)金賬戶以及應(yīng)收貸款和應(yīng)付貸款。
風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型是一種風(fēng)險(xiǎn)分析工具,它并不意味著我們將會(huì)發(fā)生有關(guān)公允價(jià)值的實(shí)際損失,它也沒有考慮市場(chǎng)利率有利變化的潛在影響,它也并不代表將發(fā)生全部可能損失。由于市場(chǎng)利率及其與匯率的相關(guān)關(guān)系、套期金融工具和套期百分比、時(shí)間安排和其他因素的變化與差異,實(shí)際的未來(lái)利得和損失可能會(huì)與那些估計(jì)不同。
利用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型計(jì)算,可以得到有關(guān)外匯敏感型金融工具公允價(jià)值一天估計(jì)的最大損失。2002年5月31日和2001年5月31日,該值分別為1.37千萬(wàn)美元和1.89千萬(wàn)美元。
2002年5月31日風(fēng)險(xiǎn)值的減少,是由于在2002年5月31日風(fēng)險(xiǎn)值計(jì)算中貨幣波動(dòng)對(duì)當(dāng)期交易的影響相對(duì)于在2001年 5月31日風(fēng)險(xiǎn)值計(jì)算中貨幣波動(dòng)對(duì)當(dāng)期交易的影響較小。我們的衍生工具公允價(jià)值的這種假定損失可以由為保值的指定交易價(jià)值上升所抵消。外匯期貨和外匯期權(quán)衍生金融工具的公允價(jià)值的月均變化在2002年度和2001年度分別為4.29千萬(wàn)美元和2.24千萬(wàn)美元。
未包含于上述風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值計(jì)算的其他市場(chǎng)敏感型金融工具和衍生金融工具(除利率互換外)的詳細(xì)情況可以參照下表。而有關(guān)利率互換的內(nèi)容見本部分最后一段描述。這些工具包括外幣公司間借貸、固定利率日元借款、固定利率美元借款、交叉貨幣互換以及利率互換。
對(duì)借款負(fù)債,該表列示了主要的現(xiàn)金流量和基于預(yù)期到期日的加權(quán)平均利率。我們將交叉貨幣互換排除于外匯風(fēng)險(xiǎn)類別,是因?yàn)檫@些工具消除了歐元公司間借貸的現(xiàn)金流量的所有外匯風(fēng)險(xiǎn)。我們將這些交叉貨幣互換包含在利率風(fēng)險(xiǎn)類別,但又將相關(guān)的公司間借貸排除在該利率風(fēng)險(xiǎn)類別之外。因?yàn)樵诰幹坪喜?bào)表時(shí),公司間的利息影響會(huì)消除了。
對(duì)于交叉貨幣互換,下表列示了歐元互換應(yīng)付項(xiàng)目和美元互換應(yīng)收項(xiàng)目以及各自的支付和收款利率。除利率以外,所有的信息都以等價(jià)美元列示,單位為百萬(wàn)美元。
公司間借貸和相關(guān)利息金額在合并公司報(bào)表時(shí)抵消了。公司間借貸一般通過使用遠(yuǎn)期合同和與第三方互換來(lái)對(duì)沖外匯風(fēng)險(xiǎn)。
固定利率日元借款是由我們的兩家日本子公司發(fā)行并記錄。因此,在對(duì)這些子公司的報(bào)表進(jìn)行合并時(shí),因外匯匯率變化而導(dǎo)致的對(duì)這些工具的每月重新計(jì)量應(yīng)確認(rèn)并記錄于累積其他全面損失項(xiàng)目。
在2002年度,債務(wù)或交叉合并互換的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)沒有重大變化。2001年5月31日外幣公司間借貸的美元公允價(jià)值為6.472億美元,這與該借貸在合并抵消前的賬面價(jià)值相同。2001年 5月31日,未償?shù)墓潭ɡ嗜赵獋鶆?wù)的美元公允價(jià)值為1.81億美元,而當(dāng)日其賬面價(jià)值為1.91億美元。2001年5月31日,固定利率美元債務(wù)、歐元互換應(yīng)付賬款和美元互換應(yīng)收賬款的美元公允價(jià)值分別為2.562億美元、1.794億美元和2.664億美元,而當(dāng)日各自相應(yīng)賬面價(jià)值分別為2.496億美元、1.726億美元和2.5億美元。
2001年8月,我們發(fā)行了固定利率為5.5%、金額為2.5億美元、2006年8月到期的公司債券。2001年 11月,我們訂立了固定收息和變動(dòng)付息的利率互換協(xié)議,以對(duì)沖與這些債券相關(guān)的利率風(fēng)險(xiǎn)。
該利率互換名義金額為2.5億美元,2006年8月到期。該互換的固定收息利率與債券的固定利率匹配,而變動(dòng)付息利率以三個(gè)月的倫敦銀行同業(yè)拆放利率加上一個(gè)差價(jià)計(jì)算。由于利率互換協(xié)議,2002年 5月31日我們的2.5億美元公司債券的有效利率為3.3%,2002年5月31日,公司債券以及相應(yīng)利率互換的賬面金額和公允價(jià)值間的差異為1.8百萬(wàn)美元。
外匯風(fēng)險(xiǎn) (表見教材P268頁(yè))
利率風(fēng)險(xiǎn) (表見教材P268頁(yè))
關(guān)于預(yù)測(cè)陳述和分析師報(bào)告的特別附注
某些書面和口頭的陳述,包括估計(jì)、預(yù)測(cè)、有關(guān)耐克業(yè)務(wù)計(jì)劃、目標(biāo)和預(yù)期經(jīng)營(yíng)結(jié)果的陳述,以及某些假設(shè),就是1995年美國(guó)私人有價(jià)證券訴訟改革法案和1934年證券交易法第21E節(jié)內(nèi)所闡述的“預(yù)測(cè)陳述”。
預(yù)測(cè)陳述包括(并不限于)可以預(yù)計(jì)、預(yù)測(cè)、預(yù)示,或暗示未來(lái)經(jīng)營(yíng)成果、表現(xiàn)或業(yè)績(jī)的任何陳述,并且可以包含“相信”、“預(yù)期”、“期望”、“估計(jì)”、“預(yù)測(cè)”、“會(huì)是”、“會(huì)繼續(xù)”、“可能導(dǎo)致”,或意義相近的單詞和短語(yǔ)。預(yù)測(cè)陳述涉及可能使實(shí)際結(jié)果與預(yù)測(cè)陳述存在重大差異的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。
這些風(fēng)險(xiǎn)和不確定性常常詳細(xì)列示于由耐克上交給證券交易委員會(huì)的報(bào)告里(包括8-K、10-Q和10-K),除其他因素外,其包含以下項(xiàng)目:國(guó)際的、國(guó)家的以及當(dāng)?shù)乜傮w經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)情況;整個(gè)運(yùn)動(dòng)鞋類、服裝和設(shè)備市場(chǎng)的規(guī)模和成長(zhǎng);在運(yùn)動(dòng)鞋類、服裝和設(shè)備的設(shè)計(jì)師、推銷商、批發(fā)商和銷售者之間為爭(zhēng)奪客戶與轉(zhuǎn)讓者的激烈競(jìng)爭(zhēng);人口變化;消費(fèi)者偏好的變化;獨(dú)特設(shè)計(jì)、產(chǎn)品類別以及運(yùn)動(dòng)項(xiàng)目的流行;耐克產(chǎn)品的季節(jié)和地理分布需求;預(yù)期或預(yù)測(cè)消費(fèi)者對(duì)耐克產(chǎn)品的偏好和需求變化、以及上述各種市場(chǎng)因素的困難;實(shí)施、運(yùn)行和維護(hù)耐克日益復(fù)雜的信息系統(tǒng),控制包括(并不限于)有關(guān)需求和供給計(jì)劃系統(tǒng),以及進(jìn)行存貨控制的困難;數(shù)據(jù)和通訊系統(tǒng)的中斷。
預(yù)測(cè)經(jīng)營(yíng)成果的波動(dòng)和困難,包括(但不限于)由于遠(yuǎn)期和即期訂單組合的變化,提前“遠(yuǎn)期”訂單并不意味著未來(lái)收入的事實(shí);耐克維持、管理或預(yù)測(cè)其成長(zhǎng)和存貨的能力;采購(gòu)耐克產(chǎn)品的數(shù)量與時(shí)間安排;新產(chǎn)品的開發(fā)和推廣;獲得和保護(hù)商標(biāo)、專利權(quán),以及其他知識(shí)產(chǎn)權(quán)的能力;產(chǎn)品的性能和可靠性;顧客服務(wù);不利的宣傳;失去重要的顧客或供貨商;對(duì)批發(fā)商的依賴;業(yè)務(wù)中斷;為滿足交貨日期從而導(dǎo)致運(yùn)輸成本的增加;由于任何借款等級(jí)的下降而導(dǎo)致借款成本的增加;經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略和發(fā)展計(jì)劃的改變。
與美國(guó)以外業(yè)務(wù)有關(guān)的一般風(fēng)險(xiǎn),包括(但不限于)進(jìn)口稅、關(guān)稅、配額以及政治和經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定性;政府規(guī)定的變化;向耐克追索的債務(wù)或其他索賠;吸引和保留資格員工的能力;以及其他參考的或經(jīng)參考列于本報(bào)告或其他報(bào)告的因素。
列示于此的風(fēng)險(xiǎn)并不是詳盡無(wú)遺的。本報(bào)告其他部分可能包含對(duì)耐克經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)不利影響的其他因素。
而且,耐克是在一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈和快速變化的環(huán)境里經(jīng)營(yíng),新的風(fēng)險(xiǎn)因素時(shí)時(shí)可能出現(xiàn),要預(yù)測(cè)出所有這些風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行管理是不可能的,要評(píng)估所有這些風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)耐克業(yè)務(wù)的影響,以及任何風(fēng)險(xiǎn)因素或這些風(fēng)險(xiǎn)因素的結(jié)合所導(dǎo)致的實(shí)際結(jié)果與那些包含于任何預(yù)測(cè)陳述里的預(yù)計(jì)結(jié)果間的重大偏離程度是不可能的。給定這些風(fēng)險(xiǎn)和不確定性,投資者不應(yīng)該將預(yù)測(cè)陳述作為實(shí)際結(jié)果的預(yù)測(cè)而寄予不恰當(dāng)?shù)囊蕾嚒?span style="display:none">oSN紅軟基地
投資者還應(yīng)該注意,當(dāng)耐克和證券分析師交流時(shí),向證券分析師泄露公司任何非公開信息或其他機(jī)密商業(yè)信息的行為都有悖耐克政策。因此,股東不應(yīng)該設(shè)想耐克會(huì)不顧報(bào)表或報(bào)告的內(nèi)容而同意由任何分析師簽署任何報(bào)表或報(bào)告。而且,耐克有一個(gè)反對(duì)發(fā)布和證實(shí)由他人簽署的財(cái)務(wù)預(yù)示和預(yù)測(cè)的政策。因此,由證券分析師簽署的報(bào)告所含的任何預(yù)測(cè)、預(yù)示或意見,以及這些報(bào)告都與耐克無(wú)關(guān)。
項(xiàng)目8 財(cái)務(wù)報(bào)告和補(bǔ)充數(shù)據(jù)
耐克公司管理層應(yīng)對(duì)包含于本報(bào)告的信息和陳述負(fù)責(zé)。
我們依照公認(rèn)會(huì)計(jì)原則編制財(cái)務(wù)報(bào)表,其中涉及我們對(duì)某些項(xiàng)目金額所作的最佳估計(jì)和判斷。本報(bào)告的其他財(cái)務(wù)信息與這些財(cái)務(wù)報(bào)表一致。
我們的會(huì)計(jì)制度包括設(shè)計(jì)控制合理地保證資產(chǎn)不會(huì)被未經(jīng)許可的使用或處置,以及依照公認(rèn)會(huì)計(jì)原則編制財(cái)務(wù)報(bào)表。這些制度通過選擇和培訓(xùn)合格的財(cái)務(wù)人員以及適當(dāng)?shù)膷徫宦氊?zé)分工的組織結(jié)構(gòu)而得以補(bǔ)充。
一個(gè)內(nèi)部審計(jì)部門與董事會(huì)的審計(jì)委員會(huì)(目前有三名外部董事)一起審查公司的經(jīng)營(yíng)成果。
審計(jì)委員會(huì)向董事會(huì)負(fù)責(zé)建議注冊(cè)會(huì)計(jì)師的任命,并與注冊(cè)會(huì)計(jì)師、管理層和內(nèi)部審計(jì)人員一起審核年度檢查的范圍和結(jié)果、會(huì)計(jì)控制制度的有效性,以及他們認(rèn)為合適的與耐克財(cái)務(wù)事務(wù)有關(guān)的其他問題。
在管理層在場(chǎng)和不在場(chǎng)情況下,注冊(cè)會(huì)計(jì)師和內(nèi)部審計(jì)人員都有一種完全的綠色通道與審計(jì)委員會(huì)進(jìn)行溝通,討論任何其認(rèn)為合適的問題。
注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)報(bào)告
致耐克公司的董事會(huì)和股東:
我們認(rèn)為,列于第55頁(yè)14(A)(1) 項(xiàng)下目錄的合并財(cái)務(wù)報(bào)表在所有重要方面公允地反映了耐克公司及其子公司分別在2002年和2001年的5月31日的財(cái)務(wù)狀況,以及截止至2002年5月31日連續(xù)三年的經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量,并與美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)原則一致。
另外,我們認(rèn)為,列于第55頁(yè)14(A)(2)項(xiàng)下目錄的財(cái)務(wù)報(bào)表附表在所有重要方面公允地反映了與相關(guān)合并財(cái)務(wù)報(bào)表相聯(lián)系的信息。
這些財(cái)務(wù)報(bào)表和財(cái)務(wù)報(bào)表附表由公司管理層負(fù)責(zé);我們的責(zé)任是基于我們審計(jì)基礎(chǔ)上對(duì)這些財(cái)務(wù)報(bào)表和財(cái)務(wù)報(bào)表附表發(fā)表意見。
我們根據(jù)美國(guó)公認(rèn)審計(jì)準(zhǔn)則對(duì)這些報(bào)表進(jìn)行審計(jì),該準(zhǔn)則要求我們計(jì)劃和執(zhí)行審計(jì)以獲取關(guān)于這些財(cái)務(wù)報(bào)表是否沒有重大錯(cuò)誤陳述方面的合理保證。
審計(jì)包括基于測(cè)試基礎(chǔ)上的檢查、獲得支持財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)額和披露的證據(jù),評(píng)定管理層使用的會(huì)計(jì)原則及其做出的重要估計(jì),并對(duì)整個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)告呈報(bào)進(jìn)行評(píng)價(jià)。我們相信我們的審計(jì)為我們的意見提供了合理的基礎(chǔ)。
正如我們?cè)诟阶?1對(duì)合并財(cái)務(wù)報(bào)表所進(jìn)行的討論,從2001年6月1日起,貴公司根據(jù)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第133號(hào) “衍生金融工具和套期保值會(huì)計(jì)”和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第138號(hào) “特定衍生金融工具和套期保值會(huì)計(jì)” 對(duì)衍生金融工具的會(huì)計(jì)處理方法進(jìn)行了變更。
普華永道國(guó)際會(huì)計(jì)公司
波特蘭-俄勒岡州
2002年6月27日
耐克公司合并收益表 (見教材P272頁(yè))
耐克公司合并資產(chǎn)負(fù)債表 (見教材P273頁(yè))
耐克公司合并現(xiàn)金流量表 (見教材P274頁(yè))
耐克公司合并股東權(quán)益表 (見教材P275頁(yè))
耐克公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表附注
附注1 重要會(huì)計(jì)政策概要
合并基礎(chǔ)
合并財(cái)務(wù)報(bào)表包含耐克公司和其分支機(jī)構(gòu)(子公司)的賬戶。所有重要的公司間交易及余額都已消除。
收入確認(rèn)
批發(fā)收入在發(fā)生商品產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移時(shí)以及與商品所有權(quán)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬已經(jīng)轉(zhuǎn)移給了買方(基于銷售條款)時(shí)確認(rèn)。
產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移以貨品已經(jīng)裝運(yùn)或者在銷售所在地國(guó)家的顧客收到貨物以及與顧客所簽協(xié)議為標(biāo)志。零售店鋪收入在銷售發(fā)生時(shí)記錄。銷售折扣和退回的準(zhǔn)備在銷售時(shí)計(jì)提。
運(yùn)輸和裝卸費(fèi)用
發(fā)生的運(yùn)輸和裝卸費(fèi)用包括在銷售成本之中。
廣告和促銷
廣告品成本在開始第一次廣告的時(shí)候就計(jì)為費(fèi)用。媒體廣告成本在廣告出現(xiàn)的第一月計(jì)為費(fèi)用。公司促銷費(fèi)用的重大金額是因贊助合同的支付所導(dǎo)致的。贊助支出的會(huì)計(jì)核算以具體合同條款為基礎(chǔ)。
一般而言,在對(duì)簽約人的體育業(yè)績(jī)與合同條款的一致性給予確認(rèn)之后,贊助支付便在合同期間內(nèi)均勻地計(jì)為費(fèi)用。合同下的預(yù)先支付記錄于預(yù)付費(fèi)用和其他流動(dòng)資產(chǎn)或與合同期長(zhǎng)度有關(guān)的其他資產(chǎn)里。通過合作廣告計(jì)劃,我們對(duì)零售商為我們的產(chǎn)品做廣告而發(fā)生的費(fèi)用給予一定補(bǔ)償,我們?cè)谙嚓P(guān)負(fù)債發(fā)生之時(shí)及時(shí)將這些廣告費(fèi)用計(jì)入銷售和管理費(fèi)用,這種負(fù)債的產(chǎn)生比相關(guān)的廣告運(yùn)作來(lái)得更早。
2002年度、2001年度和2000年度(年度結(jié)束于5月31日),廣告和促銷費(fèi)用總計(jì)分別為10.279億美元、9.982億美元和9.741億美元。2002年和2001年5月31日,計(jì)入預(yù)付費(fèi)用、其他流動(dòng)資產(chǎn)以及其他資產(chǎn)的廣告和促銷費(fèi)用的預(yù)支金額分別為1.132億美元和1.223億美元。
現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物
現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物是指現(xiàn)金和原始期限在三個(gè)月或三個(gè)月以內(nèi)的短期、高流動(dòng)性的投資。
存貨估價(jià)
存貨以成本與市價(jià)孰低原則列報(bào)。存貨以先進(jìn)先出法或移動(dòng)平均成本法計(jì)價(jià)。
財(cái)產(chǎn)、廠場(chǎng)和設(shè)備及折舊
財(cái)產(chǎn)、廠場(chǎng)和設(shè)備以成本計(jì)價(jià)。
基于財(cái)務(wù)報(bào)告目的的折舊采用以下分類和方法:
建筑物和租賃資產(chǎn)改良采用直線折舊法,折舊期為2年到40年;
機(jī)器和設(shè)備主要采用余額遞減法,折舊期為2年到15年;
電腦軟件采用直線折舊法,折舊期為3年到10年。
可辨認(rèn)的無(wú)形資產(chǎn)和商譽(yù)
2002年和2001年5月31日,該公司以成本計(jì)價(jià)的專利權(quán)、商標(biāo)和其他可辨認(rèn)的無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值分別為2.642億美元和2.186億美元;
2002年和2001年5月31日,公司并購(gòu)的凈資產(chǎn)購(gòu)買成本超過其公允價(jià)值的部分分別為3.336億美元和3.225億美元。
可辨認(rèn)的無(wú)形資產(chǎn)和商譽(yù)在其估計(jì)的有用年限——5到40年內(nèi)——以直線法進(jìn)行攤銷。2002年和2001年的 5月31日,累計(jì)攤銷額分別為1.6億美元和1.438億美元。2002年、2001年和2000年,包含在其他收益/ 費(fèi)用的攤銷費(fèi)用分別為1.57千萬(wàn)美元、1.56千萬(wàn)美元和1.85千萬(wàn)美元。
長(zhǎng)期資產(chǎn)減值
如果有事件和情況表明長(zhǎng)期資產(chǎn)的賬面價(jià)值可能遭到減值,公司就會(huì)估計(jì)該資產(chǎn)產(chǎn)生的未來(lái)未折現(xiàn)現(xiàn)金流量以評(píng)價(jià)是否有潛在的減值存在。
如果賬面價(jià)值超過估計(jì)的未來(lái)未折現(xiàn)現(xiàn)金流量,我們就會(huì)計(jì)算資產(chǎn)賬面價(jià)值超過其估計(jì)公允市場(chǎng)價(jià)值的部分,并以此作為減值。
外幣折算和外幣交易
將國(guó)外功能貨幣財(cái)務(wù)報(bào)表折算成美國(guó)美元財(cái)務(wù)報(bào)表所作的調(diào)整包含在外幣折算調(diào)整項(xiàng)目,它是股東權(quán)益累計(jì)其他全面損失項(xiàng)目的一個(gè)組成成分。
因兩國(guó)貨幣差異而對(duì)相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債記錄的外匯影響而產(chǎn)生的交易利得和損失目前記錄在其他收益/費(fèi)用項(xiàng)目。
外幣交易利得凈額,包括上述項(xiàng)目以及對(duì)收入、銷售成本、銷售和管理費(fèi)用和其他收益/費(fèi)用的套頭交易結(jié)果的交易利得和損失。2002年、2001年和2000年分別為4.51千萬(wàn)美元、1.296億美元和3.61千萬(wàn)美元。
采用財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第133號(hào)(FAS 133)
公司采用財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第 133號(hào) “衍生金融工具和套期保值會(huì)計(jì)”,該公告在2001年6月 1日為財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第138號(hào) “特定衍生金融工具和套期保值會(huì)計(jì)” 說修正。
為與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第133號(hào)的過渡規(guī)定一致,公司2001年 6月1日對(duì)合并收益表和合并資產(chǎn)負(fù)債表記錄了一項(xiàng)一次性的過渡調(diào)整。對(duì)合并收益表的過渡調(diào)整為 5百萬(wàn)美元(稅后影響凈額),這是將相關(guān)投資根據(jù)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第133號(hào)調(diào)整為公允價(jià)值的調(diào)整金額。
合并資產(chǎn)負(fù)債表的過渡調(diào)整代表了在新準(zhǔn)則采用日對(duì)流通在外的套期衍生金融工具的公允價(jià)值的初始確認(rèn)以及有效套期(指該套期使得相關(guān)暴露風(fēng)險(xiǎn)尚未對(duì)收益造成影響)已實(shí)現(xiàn)利得和損失。
合并資產(chǎn)負(fù)債表的過渡調(diào)整包括 1.164億美元流動(dòng)資產(chǎn)的增加額、8.7千萬(wàn)美元非流動(dòng)資產(chǎn)的增加額、1.516億美元流動(dòng)負(fù)債的增加額以及約5.68千萬(wàn)美元的稅后其他全面收益凈額的增加額。
記錄在2001年6月1日其他全面收益的5.68千萬(wàn)美元的大部分金額與當(dāng)天未結(jié)算衍生金融工具有關(guān)。因?yàn)檫^渡日匯率與這些衍生金融工具到期日匯率不同,而且因?yàn)橐恍┰?002年度內(nèi)到期的合同將在過渡日后重新簽訂,所以最終重新歸入2002年度收益的數(shù)額與該金額存在很大差異。
衍生金融工具和套期保值會(huì)計(jì)
公司外幣套期保值活動(dòng)的目的在于使公司免于因外幣交易項(xiàng)目產(chǎn)生的最終現(xiàn)金流量受匯率變化風(fēng)險(xiǎn)的不利影響。外幣交易項(xiàng)目包括收入、產(chǎn)品成本、銷售和管理費(fèi)用、公司間交易等。公司并沒有為交易目的而持有或簽發(fā)衍生金融工具。公司的政策是在內(nèi)部網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)略不能有效實(shí)施的地方使用衍生金融工具以減少匯率風(fēng)險(xiǎn)。套期金融工具的價(jià)值波動(dòng)抵消了被套期的相關(guān)暴露風(fēng)險(xiǎn)貨幣的價(jià)值的波動(dòng)。
如前所述,公司用以防御風(fēng)險(xiǎn)的衍生工具包括遠(yuǎn)期外匯期貨合同、期權(quán)和貨幣互換交易。這些金融工具使得以外幣進(jìn)行交易的最終現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量?jī)纛~免受匯率變化帶來(lái)不利影響的風(fēng)險(xiǎn)。貨幣互換交易可以抵御與公司間貸款協(xié)議相關(guān)的外幣支付風(fēng)險(xiǎn)。
套期交易主要用于歐洲貨幣、日元、加拿大元、韓元、墨西哥比索和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)的新臺(tái)幣。公司通常提前12個(gè)月對(duì) 100%的預(yù)計(jì)暴露風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行保值,但我們卻提前32個(gè)月進(jìn)行套期保值。公司間借貸保值,通常是以雙方期望的期限為準(zhǔn),這使得在某些情況下可能超過5年。
公司還承擔(dān)因利率變化而引起的某些固定利率債務(wù)的公允價(jià)值變化風(fēng)險(xiǎn)。目前公司用以防御這種風(fēng)險(xiǎn)的衍生工具是以固定利率收息、以變動(dòng)利率付息的利率互換交易。參見附注5。
所有衍生金融工具在資產(chǎn)負(fù)債表都以公允價(jià)值確認(rèn)。未實(shí)現(xiàn)利得以其他流動(dòng)資產(chǎn)或其他非流動(dòng)資產(chǎn)記錄。未實(shí)現(xiàn)損失以應(yīng)計(jì)負(fù)債或其他非流動(dòng)負(fù)債記錄。
利率互換協(xié)議的公允價(jià)值以其他非流動(dòng)資產(chǎn)或其他非流動(dòng)負(fù)債記錄。利率互換的未實(shí)現(xiàn)利得或損失被相應(yīng)的長(zhǎng)期借款的損失或利得完全抵消。
實(shí)際上,公司訂立的所有外幣衍生工具協(xié)議都適合于并專為外幣現(xiàn)金流量進(jìn)行保值的,包括那些以外幣簽訂的公司契約。
利率互換協(xié)議指定為相關(guān)的長(zhǎng)期借款的公允價(jià)值進(jìn)行保值,并符合財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 133號(hào)簡(jiǎn)捷方法的要求。因此,相關(guān)長(zhǎng)期借款的利率費(fèi)用是以利率互換協(xié)議下的變動(dòng)支付利率記錄,而且利率互換協(xié)議公允價(jià)值的變動(dòng)正好與長(zhǎng)期借款公允價(jià)值的變動(dòng)相抵消。
公司考慮是否在公司的非衍生工具合同的任何條款存在如財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第133號(hào)所述的 “內(nèi)含” 衍生金融工具。
經(jīng)研究之后,得出結(jié)論:2002年度,公司沒有 “內(nèi)含”衍生金融工具符合財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第133號(hào)的單獨(dú)的公允價(jià)值會(huì)計(jì)。
高度有效的未結(jié)算現(xiàn)金流量套期保值金融工具的公允價(jià)值變動(dòng)記錄在其他全面收益,直到被保值交易的現(xiàn)金流量的變動(dòng)影響了收益。在許多時(shí)候,記錄于其他全面收益的金額在相關(guān)的衍生工具到期后列入收益計(jì)算。合并收益表對(duì)有效保值結(jié)果的歸類與基礎(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)交易的歸類相同。
當(dāng)被保值的基礎(chǔ)交易影響收益的時(shí)候,收入和產(chǎn)品成本的保值結(jié)果分別記錄在銷售收入和成本內(nèi)。銷售和管理費(fèi)用的保值結(jié)果在相關(guān)費(fèi)用被記錄時(shí)一并記錄。預(yù)計(jì)公司間交易的保值結(jié)果在交易發(fā)生時(shí)記錄為其他收益/費(fèi)用。目前,資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目的保值交易與因保值資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目而產(chǎn)生的交易利得或損失一并計(jì)入其他收益/費(fèi)用。未實(shí)現(xiàn)衍生工具利得和損失記錄在流動(dòng)和非流動(dòng)的資產(chǎn)和負(fù)債里,而且記錄在其他全面收益內(nèi)的金額是非現(xiàn)金項(xiàng)目。
因此,當(dāng)以各子公司的資產(chǎn)負(fù)債表為基礎(chǔ)編制合并現(xiàn)金流量表時(shí),這些都是應(yīng)考慮的因素。
公司未結(jié)算的利率互換協(xié)議的關(guān)鍵條款與基礎(chǔ)借款的關(guān)鍵條款嚴(yán)格匹配。因此,在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第133號(hào)的簡(jiǎn)潔規(guī)定下,該互換被認(rèn)為完全有效。
公司正式描述保值金融工具和保值項(xiàng)目間的所有關(guān)系,以及為執(zhí)行保值交易的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)和戰(zhàn)略。這個(gè)程序包括將專為外幣現(xiàn)金流量保值的所有衍生工具與資產(chǎn)負(fù)債表特定的資產(chǎn)和負(fù)債、或特定的公司契約、或預(yù)測(cè)交易聯(lián)系起來(lái)。在保值初期和保值期間,公司還正式評(píng)估用于保值交易的衍生工具在抵消被保值項(xiàng)目現(xiàn)金流量方面是否高度有效,以及那些衍生工具在未來(lái)期間是否可以視為繼續(xù)保持高度有效。如果一項(xiàng)衍生工具被確認(rèn)為作為保值不是或不再高度有效,公司就會(huì)停止套期保值會(huì)計(jì)。具體如下述討論:
當(dāng)存在以下情況時(shí),公司預(yù)期停止套期保值會(huì)計(jì):
(1)確認(rèn)衍生工具在抵消被保值項(xiàng)目(含公司契約或預(yù)測(cè)交易)現(xiàn)金流量方面不再高度有效;
(2)衍生工具到期或被出售、終止或被執(zhí)行;
(3)預(yù)測(cè)交易不再有可能發(fā)生;
(4)管理層認(rèn)為專為該保值工具設(shè)計(jì)的衍生工具不再適合。
由于預(yù)測(cè)交易在原先預(yù)期期間不再可能發(fā)生,公司停止了套期保值會(huì)計(jì)。此時(shí)關(guān)于衍生工具的利得和損失仍保留在累積其他全面收益里,以期在預(yù)測(cè)交易影響收益時(shí)重新歸入收益。然而,如果預(yù)測(cè)交易在原先規(guī)定時(shí)間期末或以后兩個(gè)月內(nèi)不可能發(fā)生,累積在其他全面收益的利得和損失就必須立即確認(rèn)并記入收益。
當(dāng)套期保值會(huì)計(jì)被停止而衍生工具仍然未結(jié)算的情況下,公司應(yīng)在資產(chǎn)負(fù)債表記錄該衍生工具的公允價(jià)值,并在當(dāng)期收益確認(rèn)公允價(jià)值的未來(lái)變化。任何保值無(wú)效性都應(yīng)被記錄在當(dāng)期收益里。有效性基于遠(yuǎn)期利率而評(píng)估。
有關(guān)期權(quán)的溢價(jià)支付首先記錄為遞延費(fèi)用。公司基于全部現(xiàn)金流量法評(píng)估期權(quán)的有效性,并將期權(quán)公允價(jià)值的變動(dòng)總額記錄在其他全面收益里。
所得稅
美國(guó)所得稅法目前對(duì)預(yù)期收回的非美國(guó)子公司的財(cái)務(wù)報(bào)表收益征稅。公司對(duì)用于國(guó)外作永久投資的非美國(guó)子公司的未分配利潤(rùn)進(jìn)行年度確定。公司使用資產(chǎn)負(fù)債法解釋所得稅,這種方法要求對(duì)其他資產(chǎn)和負(fù)債的賬面價(jià)值和稅基之間的臨時(shí)差異所引起的預(yù)期未來(lái)稅收影響確認(rèn)一項(xiàng)遞延稅收資產(chǎn)或負(fù)債。進(jìn)一步討論參見附注6。
每股收益
普通股原始的每股收益以凈收益除以年度內(nèi)流通在外普通股的加權(quán)平均數(shù)得到,普通股稀釋后的每股收益通過假定所有潛在的稀釋性股票期權(quán)和獎(jiǎng)勵(lì)都發(fā)生轉(zhuǎn)化的基礎(chǔ)上,調(diào)整流通在外的加權(quán)平均股數(shù)計(jì)算而得。進(jìn)一步討論參見附注9。
管理層估計(jì)
編制與公認(rèn)會(huì)計(jì)原則相一致的財(cái)務(wù)報(bào)表要求管理層做出估計(jì),包括與影響資產(chǎn)和負(fù)債報(bào)告金額、財(cái)務(wù)報(bào)表日或有資產(chǎn)和負(fù)債的披露以及在報(bào)告期間收入和費(fèi)用的報(bào)告金額的相關(guān)假定的估計(jì)。而實(shí)際結(jié)果可能與這些估計(jì)并不相同。
重新分類
為了與2002年度一致,某些以前年度的金額被重新分類。這些變化對(duì)以前期間報(bào)告的經(jīng)營(yíng)成果和股東權(quán)益沒有影響。
近期發(fā)布的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則
2002年 6月1日,公司將采用財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第142號(hào) “商譽(yù)和其他無(wú)形資產(chǎn)”。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第142號(hào)要求不再攤銷無(wú)確定期限的商譽(yù)和無(wú)形資產(chǎn),取而代之的是至少每年或當(dāng)有事件表明減損存在時(shí)計(jì)量商譽(yù)和無(wú)形資產(chǎn)的減值。從新準(zhǔn)則采用日起,應(yīng)停止對(duì)商譽(yù)及其他無(wú)確定期限的無(wú)形資產(chǎn)的攤銷。取消該項(xiàng)攤銷的結(jié)果是從下一季度開始其他費(fèi)用將每年減少大約1.3千萬(wàn)美元。
根據(jù)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 142號(hào)的要求,在新準(zhǔn)則采用日我們會(huì)對(duì)有關(guān)商譽(yù)和其他無(wú)確定期限的無(wú)形資產(chǎn)減值進(jìn)行測(cè)試。以后,我們會(huì)在每年以及當(dāng)有事件或情況表明商譽(yù)和其他無(wú)確定期限的無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值可能遭受減損時(shí)進(jìn)行減值測(cè)試。與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第142號(hào)無(wú)確定期限的無(wú)形資產(chǎn)減值測(cè)試相銜接,我們將使用所要求的單步法以確認(rèn)新準(zhǔn)則使用日的相關(guān)減值是否存在;與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第142號(hào)商譽(yù)減值測(cè)試相銜接,我們將使用所要求的兩步法確認(rèn)新準(zhǔn)則使用日的商譽(yù)減值。
我們估計(jì)我們可能會(huì)發(fā)生與鮑爾耐克曲棍球和科爾漢子公司有關(guān)的大約2.7億美元的過渡減值損失,該減值反映了我們對(duì)這些子公司所估計(jì)的公允價(jià)值小于其包括商譽(yù)在內(nèi)的賬面價(jià)值。這項(xiàng)預(yù)期過渡減值損失將作為會(huì)計(jì)原則變更累積影響而確認(rèn)在下一季度(年度結(jié)束于2002年8約31日)的合并收益表內(nèi)。
2001年10月,財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)發(fā)布了財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第144號(hào)“長(zhǎng)期資產(chǎn)的減值或處置會(huì)計(jì)”。
該公告取代了財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第121號(hào) “長(zhǎng)期資產(chǎn)減值和被處置長(zhǎng)期資產(chǎn)會(huì)計(jì)”,并修正了會(huì)計(jì)原則委員會(huì)公告第30號(hào) “報(bào)告經(jīng)營(yíng)分部的處置以及特殊、異常和偶發(fā)事件和交易的影響”。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第144號(hào)要求對(duì)即將通過銷售處置的長(zhǎng)期資產(chǎn),應(yīng)以賬面價(jià)值和公允價(jià)值較低者減去預(yù)計(jì)銷售成本進(jìn)行計(jì)量。
財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第144號(hào)保留了財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第121號(hào)的下述基本規(guī)定:
(a)準(zhǔn)備持有和使用的長(zhǎng)期資產(chǎn)減值確認(rèn)與計(jì)量;
(b)準(zhǔn)備通過銷售進(jìn)行處置的長(zhǎng)期資產(chǎn)計(jì)量。
該公告還保留了會(huì)計(jì)原則委員會(huì)公告第30號(hào)有關(guān)要求公司將中止經(jīng)營(yíng)與持續(xù)經(jīng)營(yíng)分開單獨(dú)報(bào)告的規(guī)定。從2003年6月1日起,這項(xiàng)公告的所有條款均將對(duì)公司產(chǎn)生效力,預(yù)計(jì)采用財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 144號(hào)不會(huì)對(duì)公司合并財(cái)務(wù)狀況或經(jīng)營(yíng)成果有任何影響。
附注2 存貨
存貨主要種類如下:
在我們的商業(yè)票據(jù)計(jì)劃下,2002年5月31日發(fā)行在外的商業(yè)票據(jù)為3.38億美元,2001年5月31日為7.1億美元。
公司通過日商巖井美國(guó)公司從美國(guó)以外供貨商那里采購(gòu)了一些運(yùn)動(dòng)鞋和衣服,這是為公司在美國(guó)、歐洲和日本外的經(jīng)營(yíng)而進(jìn)行的采購(gòu)。應(yīng)付日商巖井美國(guó)公司賬款通常是在貨物從國(guó)外裝船后60天到期,對(duì)該應(yīng)付賬款的利率是按發(fā)票日月初60天倫敦銀行同業(yè)拆放利率加0.75%計(jì)算。
公司擁有各地銀行提供的金額為6億美元、期限為364天的承諾信貸額度,以及金額為 5億美元并可多年使用的承諾信貸額度。在這些信貸額度下,公司目前還沒有未償借款。6 億美元的信貸額度2002年11月15日到期,并且在各到期日借款還可以延期 364天。5 億美元的信貸額度2005年11月17日到期,而且屆時(shí)借款還能夠延期一年。
基于公司目前高級(jí)的無(wú)擔(dān)保借款等級(jí),在 6億美元額度下的任何未償付借款都是以倫敦銀行同業(yè)拆放利率加0.24%計(jì)算利息費(fèi)用。在5億美元額度下的任何未償付借款都是以倫敦銀行同業(yè)拆放利率加 0.22%計(jì)算利息費(fèi)用。
對(duì) 6億美元和 5億美元的信貸額度費(fèi)分別是總承諾借款的 0.06%和 0.08%。在這些協(xié)議下,除其他事項(xiàng)外,公司必須在 2002年5月31日維持最低規(guī)定的財(cái)務(wù)比率。
附注5 長(zhǎng)期債務(wù)
長(zhǎng)期債務(wù)包括如下項(xiàng)目: 單位:百萬(wàn)美元
利率6.69%的中期票據(jù),2002年6月17日到期,于2002年5月31日后償付。
1999年2月,公司向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)提交了高達(dá)5億美元的債券銷售總額登記申請(qǐng)。
2001年8月,公司在該登記總額下,發(fā)行了2.5億美元的公司債券,利率為5.5%,到期日為2006年 8月。以該債券發(fā)行收入,公司償還了商業(yè)票據(jù)。
2001年11月,公司訂立了總額達(dá)2.5億美元的利率互換協(xié)議,到期日為2006年8月,在該協(xié)議下公司按固定利率5.5%收到利息,而按3個(gè)月的倫敦同業(yè)拆放利率加上一個(gè)差價(jià)的基礎(chǔ)上支付變動(dòng)利息。2002年5月31日,有關(guān)互換協(xié)議的應(yīng)付利息率約為3.3%。
公司有一份有效的提交給證券交易委員會(huì)的金額為10億美元的債券登記申請(qǐng)表。到2002年5月31日止,公司沒有在該登記下發(fā)行任何債券。2002年5月31日以后,我們?cè)谠摰怯浛傤~的中期票據(jù)計(jì)劃下,發(fā)行了共9千萬(wàn)美元的票據(jù),票面利率范圍在4.80%到5.66%間,到期日范圍在2007年7月9日到2012年8月7日間。
對(duì)這些票據(jù)中的 7.5千萬(wàn)美元,公司同時(shí)簽訂了利率互換協(xié)議。在該協(xié)議下,公司按票據(jù)上的固定利率收取利息,而按 6個(gè)月的倫敦同業(yè)拆放利率加上一個(gè)差價(jià)計(jì)算支付變動(dòng)利息。每項(xiàng)互換與相應(yīng)票據(jù)具有同樣的名義金額和到期日。在發(fā)行上述票據(jù)后,公司在該登記總額下還可以發(fā)行 9.1億美元的債券。根據(jù)運(yùn)營(yíng)資本和公司總體需要,公司在2003年度(結(jié)束于2003年5月31日)在該登記總額下可能會(huì)進(jìn)一步發(fā)行票據(jù)。
1996年6月,一家日本子公司以私人配售方式向公司借款105億日元,到期日為2011年 6月26日,利息每半年支付,該協(xié)議同意借款可在10年后提前償還。
1999年7月,作為收購(gòu)日本一家分銷中心協(xié)議的一部分,另一家日本子公司承擔(dān)了130億日元的貸款,且以該分銷中心作為貸款的擔(dān)保。該貸款在2001年8月20日至2020年11月20日期間,每季度等額償還,利息也每季度支付一次。
從2003年度到2007年度,各年長(zhǎng)期債務(wù)到期金額分別為5.53千萬(wàn)美元、2.053億美元、5.5百萬(wàn)美元、5.5百萬(wàn)美元以及2.547億美元。
公司用于國(guó)外非確定期限再投資的國(guó)外子公司的累計(jì)未分配利潤(rùn)約為3.611億美元,其中1.5億美元是2002年度取得的收益。如果公司收回這些國(guó)外收益,就應(yīng)依照美國(guó)稅法對(duì)這些收益納稅。與永久性再投資累積未分配利潤(rùn)有關(guān)的未確認(rèn)遞延所得稅負(fù)債金額約為9.15千萬(wàn)美元。
2002年5月31日和2001年5月31日的遞延所得稅資產(chǎn)因一項(xiàng)估價(jià)準(zhǔn)備而扣減,該估價(jià)準(zhǔn)備是因某些國(guó)外子公司所在國(guó)家的稅法限制使用經(jīng)營(yíng)損失凈額進(jìn)行稅收抵扣而計(jì)提的稅務(wù)利益準(zhǔn)備。
2002年5月31日,一項(xiàng)有利于抵稅的8.01千萬(wàn)美元的國(guó)外結(jié)轉(zhuǎn)損失被確認(rèn),該損失的抵稅到期情況如下(單位:百萬(wàn)美元):
年度結(jié)束于5月31日 2004年 2005年 2006年 2007年 2008年 以后
到期金額 4.1 4.4 24.8 8.4 9.0 29.4
2002年、2001年和2000年(年度結(jié)束于5月31日),因員工股票期權(quán)交易而產(chǎn)生的節(jié)稅金額分別為1.39千萬(wàn)美元、3.24千萬(wàn)美元以及1.49千萬(wàn)美元。這些數(shù)額已分配至股東權(quán)益。
附注7 可贖回優(yōu)先股
日商巖井美國(guó)公司是公司核定的可贖回優(yōu)先股的唯一所有者,該優(yōu)先股可由日商巖井美國(guó)公司選擇贖回,或當(dāng)日商巖井美國(guó)公司擁有公司優(yōu)先股的面值總額達(dá) 30萬(wàn)美元時(shí)由公司贖回?衫鄯e的每股0.1美元的優(yōu)先股股利于每年 5月31日支付。除非可贖回優(yōu)先股股利完全宣告和支付,否則公司不會(huì)宣告和支付普通股股利。
到2002年 5月31日為止的前三年內(nèi),公司的可贖回優(yōu)先股沒有變化。作為可贖回優(yōu)先股的持有人,日商巖井美國(guó)公司沒有一般意義上的投票權(quán),但卻可以作為一個(gè)獨(dú)立主體對(duì)耐克公司及其子公司的全部或?qū)嵸|(zhì)上全部的資產(chǎn)出售,公司的兼并、合并、清算或解散或?qū)γ绹?guó)市場(chǎng)上運(yùn)動(dòng)鞋耐克商標(biāo)的出售或分配等具有投票表決權(quán)。
附注8 普通股
對(duì)A類無(wú)面值普通股和B類無(wú)面值普通股的核定股數(shù)分別為 1.1億股和3.5億股。每 A類普通股可以轉(zhuǎn)換為一份B類普通股。有關(guān)對(duì)董事的選擇方面,B類普通股的投票權(quán)受到一定的限制。
1990年,經(jīng)股東大會(huì)同意,董事會(huì)采用了耐克公司1990年股票激勵(lì)計(jì)劃(以下簡(jiǎn)稱1990年計(jì)劃)。1990年計(jì)劃規(guī)定了公司可發(fā)行與股票期權(quán)及在該計(jì)劃下允許的其他獎(jiǎng)勵(lì)方式相關(guān)的B類普通股,總計(jì)達(dá) 3.75千萬(wàn)股。1990年計(jì)劃批準(zhǔn)了贈(zèng)予激勵(lì)型股票期權(quán)、非法定型股票期權(quán)、優(yōu)惠購(gòu)股權(quán)、股票紅利和出售受限制股票等。
激勵(lì)型股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格可能并不低于在贈(zèng)予日相關(guān)股票的公允市場(chǎng)價(jià)值,非法定型股票期權(quán)、優(yōu)惠購(gòu)股權(quán)的行權(quán)價(jià)格以及受限制股票的購(gòu)買價(jià)格可能并不低于在贈(zèng)予日相應(yīng)股票的公允市場(chǎng)價(jià)值的75%。
對(duì)1990年計(jì)劃下獎(jiǎng)勵(lì)的股票紅利,公司沒有考慮支付。董事會(huì)的一個(gè)委員會(huì)負(fù)責(zé)管理1990年計(jì)劃,該委員會(huì)有權(quán)決定對(duì)誰(shuí)進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)、獎(jiǎng)勵(lì)的金額,以及獎(jiǎng)勵(lì)的其他條款和條件。到2002年 5月31日止,該委員會(huì)已按贈(zèng)予日 100%的公允市場(chǎng)價(jià)格實(shí)質(zhì)性地贈(zèng)予了1990年計(jì)劃下規(guī)定的所有非法定型股票期權(quán)。
有時(shí),公司在1990年計(jì)劃下將受限制股票和非限制股票授給公司的關(guān)鍵員工。2002年度和2001年度,公司贈(zèng)予員工的該類股票數(shù)并不多。
2000年度,公司按每股 27.69美元的市場(chǎng)價(jià)值贈(zèng)予了員工42.7萬(wàn)股的受限制股票。自贈(zèng)予日三年后,限制條款失效,受限制股票接受者的股票生效。在三年期內(nèi)如果雇傭關(guān)系終止,部分股票將被公司沒收。受限制股票的接受者可以獲得相應(yīng)的現(xiàn)金股利,并依據(jù)其持有的股份數(shù)擁有投票表決權(quán)。所有受限制股票的價(jià)值由贈(zèng)予日市場(chǎng)價(jià)值決定。
根據(jù)受限制股票的市場(chǎng)價(jià)值,未賺得報(bào)酬可得以記錄。未賺得報(bào)酬表示了股東權(quán)益的減少,并在生效期間按比例攤銷。2002年度、2001年度和2000年度,有關(guān)該項(xiàng)股票贈(zèng)予(扣除被公司沒收部分),公司在銷售和管理費(fèi)用里分別確認(rèn)了4.3百萬(wàn)美元、4.3百萬(wàn)美元和 1.0百萬(wàn)美元的費(fèi)用。
1997年9月,經(jīng)股東大會(huì)通過,董事會(huì)采納了長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃。
2002年度、2001年度和2000年度,公司還在該長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃下贈(zèng)予了受限制股票。在長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃下的獎(jiǎng)勵(lì)是針對(duì)那些業(yè)績(jī)目標(biāo)需通過長(zhǎng)時(shí)間才能得以體現(xiàn)的特定經(jīng)理人員而制定的。一旦某個(gè)計(jì)劃年度的業(yè)績(jī)目標(biāo)得以實(shí)現(xiàn),公司會(huì)發(fā)行股票,但該股票仍然在以后三年內(nèi)受到限制.
三年后,發(fā)行的股票即可生效。在計(jì)劃期間,如果經(jīng)理人員雇傭關(guān)系終止,則未生效股票將被公司沒收。計(jì)劃參與者可以獲得現(xiàn)金股利以及各自股份所代表的投票表決權(quán)。受限制股票的價(jià)值由發(fā)行日市場(chǎng)價(jià)格決定,未賺得報(bào)酬根據(jù)受限制股票的市場(chǎng)價(jià)格記錄。未賺得報(bào)酬表明了股東權(quán)益的減少,而且在服務(wù)和生效期間按比例攤銷。
在長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃下,公司在2002年度,按平均價(jià)格49.5美元共發(fā)行了38,000份受限制股票,2001年度按平均市場(chǎng)價(jià)格 47.56美元共發(fā)行了115,000 份受限制股票,2000年度按平均市場(chǎng)價(jià)格 51.06美元共發(fā)行了33,000份受限制股票。2002年度、2001年度和2000年度,公司在銷售和管理費(fèi)用里確認(rèn)了與該長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃有關(guān)的費(fèi)用,各年費(fèi)用分別為 9.0百萬(wàn)美元、2.3百萬(wàn)美元和2.0百萬(wàn)美元。
財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第123號(hào)“以股票為基礎(chǔ)的薪酬會(huì)計(jì)處理”定義了一種核算員工股票報(bào)酬的公允價(jià)值法,并鼓勵(lì)(但并沒有要求)所有主體采用該會(huì)計(jì)方法。
選擇不采用公允價(jià)值會(huì)計(jì)方法的主體必須對(duì)凈收益和每股收益做一預(yù)測(cè)披露,就好像定義于該公告內(nèi)的以公允價(jià)值為基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)方法已經(jīng)被使用一樣。
本公司選擇不采用該公允價(jià)值法,然而,根據(jù)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 123號(hào)的要求,為了預(yù)測(cè)披露目的,公司使用了布萊克-斯科爾期權(quán)定價(jià)模型計(jì)算了2002年度、2001年度和2000年度期間所贈(zèng)予期權(quán)的公允價(jià)值。
用于每年股票期權(quán)贈(zèng)予的加權(quán)平均假設(shè)為:股利收益率為1%;2002年度、2001年度和2000年度,公司普通股市價(jià)的預(yù)期變動(dòng)率分別為38%、39%和37%;期權(quán)預(yù)計(jì)加權(quán)平均期限約為 5年;2002年度和2001年度的利率分別為4.8%和5.4%,而2000年度的利率為5.8%、6.2%和6.6%。這些利率反映了年度內(nèi)期權(quán)贈(zèng)予日的利率。
為了計(jì)算目的,期權(quán)假定在 5年期滿后行權(quán),有關(guān)公司收回期權(quán)的調(diào)整在期權(quán)被收回發(fā)生時(shí)進(jìn)行。2002年度、2001年度和2000年度的贈(zèng)予期權(quán)的價(jià)值總額經(jīng)計(jì)算分別約為7.34千萬(wàn)美元、5百萬(wàn)美元和1.298億美元,該價(jià)值將在期權(quán)生效期間內(nèi)以直線法攤銷。
2002年度、2001年度和2000年度,贈(zèng)予期權(quán)的每股加權(quán)平均公允價(jià)值分別為16.02美元、17.27美元和15.81美元。
如果公司已經(jīng)根據(jù)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第 123號(hào)核算簽發(fā)給員工的股票期權(quán),那么,公司預(yù)計(jì)凈收益和預(yù)計(jì)每股收益報(bào)告如下:
在“建立員工股票購(gòu)買計(jì)劃”下,公司2002年度間發(fā)售了78000股股票。
附注9 每股收益
下表闡述了將原始的每股收益轉(zhuǎn)換為稀釋后的每股收益所做的調(diào)整。2002年、2001年和2000年 5月31日,分別有可購(gòu)買4.2百萬(wàn)股、8.3百萬(wàn)股和 9.7百萬(wàn)股普通股的流通在外期權(quán)沒有包含在稀釋后的每股收益計(jì)算里。因?yàn)檫@些期權(quán)的行權(quán)價(jià)格比普通股的平均市場(chǎng)價(jià)格高。因此,其效用應(yīng)是反稀釋的。
附注10 福利計(jì)劃
公司有一項(xiàng)對(duì)實(shí)質(zhì)上所有的美國(guó)員工都可行的利潤(rùn)分享計(jì)劃。該計(jì)劃的條款要求由董事會(huì)決定公司每年對(duì)該計(jì)劃的撥款。
2002年度、2001年度和2000年度,公司對(duì)該計(jì)劃的撥款分別為1.44千萬(wàn)美元、1.31千萬(wàn)美元和1.57千萬(wàn)美元。這些費(fèi)用記錄在合并財(cái)務(wù)報(bào)表的其他收益/費(fèi)用中。公司還有一個(gè)由 40.1萬(wàn)員工自愿參與的儲(chǔ)蓄計(jì)劃,公司對(duì)一部分員工撥款采用普通股配股。
2001年度,公司對(duì)該計(jì)劃實(shí)行了更大的配股百分比,并且將公司配股改為立即生效,而以前公司配股的生效期為5年。
2002年度、2001 年度和 2000年度,公司對(duì)儲(chǔ)蓄計(jì)劃的撥款分別為1.37千萬(wàn)美元、1.27千萬(wàn)美元和0.67千萬(wàn)美元。這些費(fèi)用記錄在銷售和管理費(fèi)用里。
附注11 利息收益
2002年度、2001年度和2000年度,記錄在其他收益/費(fèi)用里的利息收益分別為1.36千萬(wàn)美元、1.39千萬(wàn)美元和1.36千萬(wàn)美元。
附注12 全面收益
全面收益如下:
附注13 承諾和或有事項(xiàng)
公司租賃場(chǎng)所作一些辦公室、倉(cāng)庫(kù)和零售店鋪使用。這些租賃將在2002年 5月31日后 1年至15年陸續(xù)到期。2002年度、2001年度和2000年度,租金費(fèi)用分別為1.599億美元、1.520億美元和1.455億美元。
對(duì)不可撤銷的經(jīng)營(yíng)租賃,從2003年度至2007年度,未來(lái)每年最低租賃付款額分別為1.582億美元、1.434億美元、1.191億美元、0.953億美元和0.982億美元;以后年度的最低租賃付款額為2.88億美元。
2002年和2001年5月31日,公司未清償信用證總額分別為8.084億美元和8.518億美元。這些信用證是為采購(gòu)存貨而簽發(fā)的。
在公司的日常經(jīng)營(yíng)中,涉及到一些法律訴訟問題,包括雇傭合同、產(chǎn)品索賠、商標(biāo)權(quán),以及其他事項(xiàng)。公司并不認(rèn)為存在任何未決的法律訴訟將對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生重大影響。
附注14 金融工具的公允價(jià)值
因?yàn)槎唐谛,現(xiàn)金及其等價(jià)物和應(yīng)付票據(jù)在合并資產(chǎn)負(fù)債表的賬面價(jià)值與其公允價(jià)值相差不多。對(duì)長(zhǎng)期債務(wù),在相似類型的借款安排和公司的遞增借款利率基礎(chǔ)上,我們采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析估計(jì)其公允價(jià)值。2002年5月31日,公司長(zhǎng)期債務(wù)的公允價(jià)值(包括當(dāng)期到期部分)大約為7.239億美元,而賬面價(jià)值為6.812億美元;2001年 5月31日,公司長(zhǎng)期債務(wù)的公允價(jià)值(包括當(dāng)期到期部分)大約為 4.378億美元,而賬面價(jià)值為4.413億美元。
附注15 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理和衍生工具
2002年5月31日,累積于其他全面收益的未結(jié)和到期的衍生金融工具的遞延凈損失(稅后凈額)為5.09千萬(wàn)美元,由于被保值的基礎(chǔ)交易將記錄于收益項(xiàng)目,該遞延凈損失預(yù)期將在下一個(gè)會(huì)計(jì)年度重新歸入收益項(xiàng)目。 最終重歸入收益的實(shí)際金額取決于目前未結(jié)衍生合同到期時(shí)生效的匯率。2002年5月31日,公司為所有預(yù)期的和已記錄交易的現(xiàn)金流量的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行保值的最大期限是24個(gè)月。
2002年度,公司在其他費(fèi)用里記錄了一項(xiàng)不重要的損失――無(wú)效衍生工具的總額。2002年度的凈收益并沒有因?yàn)檫@些終止的套期保值會(huì)計(jì)而受到重大影響。
2002年 5月31日,處于利得狀況的衍生工具公允價(jià)值以及記錄于預(yù)付費(fèi)用、其他流動(dòng)資產(chǎn)、遞延所得稅和其他資產(chǎn)的衍生工具價(jià)值分別為6.03千萬(wàn)美元和 7千萬(wàn)美元;
同日,處于虧損狀況的衍生工具公允價(jià)值以及記錄于應(yīng)計(jì)負(fù)債、遞延所得稅和其他負(fù)債的衍生工具價(jià)值分別為1.238億美元和8.1百萬(wàn)美元。
采用財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第133號(hào)以前,記錄在資產(chǎn)負(fù)債表的衍生工具賬面價(jià)值與其公允價(jià)值不同。因此,2001年5月31日公司衍生金融工具的名義本金總額、賬面價(jià)值和公允價(jià)值如下:
在交易對(duì)手不能履行套期保值工具的事項(xiàng)發(fā)生時(shí),公司顯現(xiàn)出與信貸相關(guān)的損失。所有衍生工具交易的交易對(duì)手都是主要金融機(jī)構(gòu),并擁有投資等級(jí)信貸級(jí)別。然而,這并不能消除公司承受的與這些機(jī)構(gòu)交易的信貸風(fēng)險(xiǎn)。如果任何一個(gè)交易對(duì)手不能履行合同,該信貸風(fēng)險(xiǎn)一般限于這些合同的未實(shí)現(xiàn)利得。
為了管理這些風(fēng)險(xiǎn),公司建立了嚴(yán)格的交易對(duì)手信貸原則,根據(jù)規(guī)定的原則,相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)得到持續(xù)監(jiān)測(cè)并報(bào)告給高級(jí)管理人員。公司采用金融機(jī)構(gòu)組合進(jìn)行相關(guān)業(yè)務(wù),這些金融機(jī)構(gòu)的總部或營(yíng)業(yè)場(chǎng)所與公司業(yè)務(wù)所在地處于同一國(guó)家;谏鲜鲆蛩,公司認(rèn)為已將交易對(duì)手失敗風(fēng)險(xiǎn)控制到最低限度。
除保值金融工具外,公司還承受著與現(xiàn)金及其等價(jià)物和應(yīng)收賬款相關(guān)的集中信貸風(fēng)險(xiǎn)。公司根據(jù)政策將現(xiàn)金及其等價(jià)物存放于具有投資等級(jí)信貸級(jí)別的金融機(jī)構(gòu),并限制任何一家金融機(jī)構(gòu)的信貸金額。公司努力通過公司的信貸政策,減少與應(yīng)收賬款有關(guān)的集中風(fēng)險(xiǎn),包括研究在任何時(shí)間由各個(gè)客戶擁有未償余額的價(jià)值以及這些客戶的地理分布。
附注16 經(jīng)營(yíng)分部和相關(guān)信息
經(jīng)營(yíng)分部。公司主要的經(jīng)營(yíng)分部根據(jù)參與耐克品牌銷售活動(dòng)的子公司地理區(qū)域決定。列于下表的“其他”代表了科爾漢控股公司、鮑爾耐克曲棍球公司、耐克IHM公司以及荷勒國(guó)際公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng),而這些公司的重要性并不足以需要單獨(dú)披露。表中,“公司”表示需要調(diào)整進(jìn)入合并財(cái)務(wù)報(bào)表的項(xiàng)目,一般包括公司活動(dòng)和公司抵消。這些分部說明了公司內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)。
每個(gè)耐克品牌地理分部主要經(jīng)營(yíng)某個(gè)行業(yè):設(shè)計(jì)、生產(chǎn)以及對(duì)運(yùn)動(dòng)和休閑鞋類、服裝和設(shè)備的市場(chǎng)和銷售。
如下表所示的凈收入表示每個(gè)分部對(duì)外部顧客的銷售收入。公司之間的收入已經(jīng)抵消,且并不足以單獨(dú)披露。公司根據(jù)管理層稅前收益評(píng)價(jià)各經(jīng)營(yíng)分部的業(yè)績(jī)。在合并基礎(chǔ)上,該稅前收益指如下述合并收益表所示的所得稅和會(huì)計(jì)變更累積影響前收益。
管理層稅前收益調(diào)節(jié)是指那些為了管理層報(bào)告而不被分配于經(jīng)營(yíng)分部的公司費(fèi)用以及某些特殊的收益表項(xiàng)目的公司之間抵消。
如下表所示的長(zhǎng)期資產(chǎn)添置指資本支出以及對(duì)不可辨認(rèn)無(wú)形資產(chǎn)和商譽(yù)的支出。一般而言,對(duì)不可辨認(rèn)無(wú)形資產(chǎn)和商譽(yù)的攤銷被認(rèn)為是一項(xiàng)公司的費(fèi)用而并不將其歸屬于任何具體的經(jīng)營(yíng)分部。
有關(guān)不可辨認(rèn)無(wú)形資產(chǎn)和商譽(yù)的討論參見附注1。對(duì)其他長(zhǎng)期資產(chǎn)的添置并不重要,它主要指對(duì)公司的各種雜項(xiàng)資產(chǎn)添置,該費(fèi)用也不分配給任何具體的經(jīng)營(yíng)分部。
經(jīng)營(yíng)分部的應(yīng)收賬款、存貨以及財(cái)產(chǎn)、廠場(chǎng)和設(shè)備通常由管理層核準(zhǔn),因此,被列入各分部賬戶。具體如下:
經(jīng)營(yíng)分部
(表見教材P291頁(yè))
主要生產(chǎn)線收入。耐克品牌產(chǎn)品的外部客戶收入來(lái)自鞋類、服裝和設(shè)備的銷售。外部客戶的其他收入主要包括科爾漢控股公司、鮑爾耐克曲棍球公司以及荷勒國(guó)際公司的外部銷售。
地理分區(qū)的收入和長(zhǎng)期資產(chǎn)。地理分區(qū)的信息與前述經(jīng)營(yíng)分部相似,只是其他活動(dòng)主要源自美國(guó)和美洲的活動(dòng)。2002年度、2001年度和2000年度,來(lái)自美國(guó)的收入分別為52.588億美元、51.442億美元和50.174億美元。公司長(zhǎng)期資產(chǎn)主要集中在美國(guó)和日本。
用于美國(guó)經(jīng)營(yíng)的長(zhǎng)期資產(chǎn)主要包括財(cái)產(chǎn)、廠場(chǎng)和設(shè)備凈額以及可辨認(rèn)的無(wú)形資產(chǎn)和商譽(yù)。2002年度、2001年度和2000年度的 5月31日,該長(zhǎng)期資產(chǎn)分別為12.177億美元、11.653億美元和11.87億美元。
而用于日本經(jīng)營(yíng)的長(zhǎng)期資產(chǎn)2002年、2001年和2000年 5月31日分別為3.216千萬(wàn)美元、3.391千萬(wàn)美元和3.555千萬(wàn)美元。
主要客戶。2002年度、2001年度和2000年度,來(lái)自福洛克公司的收入分別占公司合并收入的 10.9%、11.8%和12.4%。對(duì)該客戶的銷售包含于參與耐克品牌銷售活動(dòng)的所有分部公司的銷售里。
第九項(xiàng) 在會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)披露方面與會(huì)計(jì)師的分歧及相關(guān)變更
有關(guān)公司會(huì)計(jì)原則、會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)和要求報(bào)告的財(cái)務(wù)報(bào)表披露,不存在與會(huì)計(jì)師的分歧及相關(guān)變更。
第三部分
第十項(xiàng) 公司董事和執(zhí)行官
有關(guān)董事的規(guī)定S-K 401條所要求的信息包含于2002年股東年度大會(huì)所確定的委托書的 “董事的選舉” 中,列示于此以作參考。有關(guān)執(zhí)行官的規(guī)定S-K401條所要求的信息包含在本報(bào)告第一項(xiàng)的“公司執(zhí)行官”里。
規(guī)定S-K的405條所要求的信息包含于2002年股東年度大會(huì)所確定的委托書的 “第16(a)部分 利益所有人報(bào)告一致性” 里,列示于此以作參考。
第十一項(xiàng) 高級(jí)人員薪酬
本項(xiàng)目所要求的信息包含于2002年股東年度大會(huì)所確定的委托書的 “董事報(bào)酬和退休計(jì)劃”、“經(jīng)理薪酬”(不含業(yè)績(jī)表現(xiàn)部分)、“員工委員會(huì)聯(lián)鎖和內(nèi)部參與”以及“雇用合同、雇傭終止和控制權(quán)變更安排”中,列示于此以作參考。
第十二項(xiàng) 特定利益所有人和管理層持股情況
本項(xiàng)目所要求的信息包含于2002年股東年度大會(huì)所確定的委托書的“特定所有人和管理層的股票持有” 和 “權(quán)益薪酬計(jì)劃” 里,列示于此以作參考。
第十三項(xiàng) 關(guān)聯(lián)關(guān)系與關(guān)聯(lián)交易
本項(xiàng)目信息包含于2002年股東年度大會(huì)所確定的委托書的 “特定交易和業(yè)務(wù)關(guān)系” 和 “債務(wù)管理” 里,列示于此以作參考。
第四部分
第十四項(xiàng) 主表、財(cái)務(wù)報(bào)表附表及8-K格式報(bào)告
(A)下述文獻(xiàn)為本報(bào)告的一部分:
1.財(cái)務(wù)報(bào)告: 10-K格式
頁(yè)碼
注冊(cè)會(huì)計(jì)師報(bào)告………………………………………….30
截止至2002年5月31日連續(xù)三年的合并收益表…………31
2002年和2001年的5月31日的合并資產(chǎn)負(fù)債表…………32
截止至2002年5月31日連續(xù)三年的現(xiàn)金流量表…………33
截止至2002年5月31日連續(xù)三年的合并股東權(quán)益表……34
合并財(cái)務(wù)報(bào)表附注……………………………………….35
2.財(cái)務(wù)報(bào)表附表
II – 估價(jià)和合規(guī)賬戶…………………………………..F-1
所有其他的附表都刪除了,因?yàn)樗麄兙贿m合或不是財(cái)務(wù)報(bào)表或其附注所需要的信息。
3.文獻(xiàn)列示:
3.1 重述修定的公司章程(從圖表3.1收錄入截止至1995年8月31日的10-Q格式公司季度報(bào)告,以作參考)。
3.2 第三次重述修訂的公司細(xì)則(從圖表3.2收錄入截止至1995年8月31日的10-Q格式公司季度報(bào)告,以作參考) 。
4.1 重述修定的公司章程(參見圖表3.1)。
4.2 第三次重述修訂的公司細(xì)則(參見圖表3.2)。
4.3 公司和受托銀行—芝加哥第一國(guó)家銀行間的契約(從圖表4.01收錄入由公司1996年11月26日提交的申請(qǐng)上市注冊(cè)報(bào)表第333-15953號(hào)的修訂書1號(hào))。
4.4 高級(jí)員工的利率為6.375%的公司票據(jù)和6.375%利率的票據(jù)(列入1996年12月10日的8-K格式報(bào)告的圖表4.1和4.2)。
4.5 高級(jí)員工的利率為 5.5%的公司票據(jù)和 5.5%利率的票據(jù)(列入2001年8月17日的8-K格式報(bào)告的圖表4.2和4.3)。
4.6 高級(jí)員工的公司固定利率中期票據(jù)和浮動(dòng)利率中期票據(jù)以及固定利率票據(jù)和浮動(dòng)利率票據(jù)(列入2002年5月29日的公司 8-K格式報(bào)告的圖表4.2、4.3和4.4)。
10.1 耐克公司與美洲銀行以及其他銀行團(tuán)體間簽訂的日期為2000年11月17日的信貸協(xié)議(從圖表 10.1收錄入截止至2000年11月30日的10-Q格式公司財(cái)政季度報(bào)告)。
10.2 日期為2001年11月16日的信貸協(xié)議的第一次修訂書(從圖表10.2收錄入截止至2000年11月30日的10-Q格式公司財(cái)政季度報(bào)告)。
10.3 外部董事股票期權(quán)協(xié)議(從圖表10.2收錄入截止至2000年11月30日的10-Q格式公司財(cái)政季度報(bào)告)。
10.4 公司與其每一個(gè)高級(jí)員工和董事簽訂賠償協(xié)議(列入1987年9月21日股東年度大會(huì)所確定的委托書)
10.5 耐克公司1990年股票激勵(lì)計(jì)劃。*
10.6 耐克公司經(jīng)理業(yè)績(jī)分享計(jì)劃(列入2000年9月18日股東年度大會(huì)所確定的委托書)
10.7 耐克公司長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃(列入1997年9月22日股東年度大會(huì)確定的委托書)
10.8 耐克公司和菲利普·奈特于1994年3月10日簽訂的間接分配拆分美元協(xié)議(從圖表10.7收錄入公司1994年度的10-K格式年度報(bào)告)。
10.9 耐克公司與托馬斯·克拉克1994年 8月31日締結(jié)的非競(jìng)爭(zhēng)契約和保密協(xié)議(從圖表10.8收錄入截止至2001年8月31日的10-Q格式公司財(cái)政季度報(bào)告)。
10.10 耐克公司與馬克.帕克(Mark G. Parker)1994年10月6日締結(jié)的非競(jìng)爭(zhēng)契約和保密協(xié)議(從圖表10.9收錄入截止至2001年8月31日的10-Q形式公司財(cái)政季度報(bào)告)。
10.11 2000年1月1日耐克公司的遞延報(bào)酬計(jì)劃(從圖表10.10收錄入截止至2001年8月31日的10-Q形式公司財(cái)政季度報(bào)告)。
10.12 耐克公司與邁迪·格羅斯曼2000年9月6日簽訂的雇傭協(xié)議以及非競(jìng)爭(zhēng)契約和保密協(xié)議。
12.1 收益對(duì)固定費(fèi)用的比率計(jì)算。
21 登記公司的子公司。
23 普華永道國(guó)際會(huì)計(jì)公司注冊(cè)會(huì)計(jì)師同意書(參見本年度10-K格式報(bào)告第F-2頁(yè))
在此列示的文獻(xiàn)沒有包含耐克公司和其子公司的長(zhǎng)期債務(wù)的某些文件。因?yàn)樵谌魏芜@些文件下核定的債務(wù)總額并沒有超過耐克和其子公司合并資產(chǎn)總額的10%。依照規(guī)定S-K的601(b)(4)(iii)條,耐克同意根據(jù)要求向證券交易委員會(huì)提供這些文件的副本。
根據(jù)相關(guān)投資者的書面要求,耐克公司可以以每頁(yè)0.1美元的價(jià)格向股東提供任何文件的副本。這是公司提供文獻(xiàn)的合理費(fèi)用。
(B)以下8-K格式報(bào)告已由耐克在2002年度的前兩個(gè)季度提交:
日期 項(xiàng)目 主題
2002年5月29日…………第五項(xiàng) 其他事項(xiàng) 中期票據(jù)
第七項(xiàng) 財(cái)務(wù)報(bào)表和表式
附表II
估價(jià)和合規(guī)賬戶 單位:百萬(wàn)美元
注冊(cè)會(huì)計(jì)師同意書
我們?cè)诖送鈱⑽覀冇嘘P(guān)耐克公司的10-K格式財(cái)務(wù)報(bào)表和財(cái)務(wù)報(bào)表附表的報(bào)告(日期為2002年6月27日)收錄于下述文獻(xiàn):
1.耐克公司S-8格式申請(qǐng)上市注冊(cè)報(bào)表 (第2-81419號(hào));
2.耐克公司S-3格式申請(qǐng)上市注冊(cè)報(bào)表(第33-43205號(hào));
3.耐克公司S-3格式申請(qǐng)上市注冊(cè)報(bào)表(第33-48977號(hào));
4.耐克公司S-3格式申請(qǐng)上市注冊(cè)報(bào)表(第33-41842號(hào));
5.耐克公司S-8格式申請(qǐng)上市注冊(cè)報(bào)表(第33-63995號(hào));
6.耐克公司S-3格式申請(qǐng)上市注冊(cè)報(bào)表(第333-15953號(hào));
7.耐克公司S-8格式申請(qǐng)上市注冊(cè)報(bào)表(第333-63581號(hào));
8.耐克公司S-8格式申請(qǐng)上市注冊(cè)報(bào)表(第333-63583號(hào));
9.耐克公司S-3格式申請(qǐng)上市注冊(cè)報(bào)表(第333-71975號(hào));
10.耐克公司S-8格式申請(qǐng)上市注冊(cè)報(bào)表(第333-68864號(hào));
11.耐克公司S-8格式申請(qǐng)上市注冊(cè)報(bào)表(第333-68886號(hào));
12.耐克公司S-8格式申請(qǐng)上市注冊(cè)報(bào)表(第333-71660號(hào));
13.耐克公司S-3格式申請(qǐng)上市注冊(cè)報(bào)表(第333-71324號(hào));
普華永道國(guó)際會(huì)計(jì)公司
波特蘭-俄勒岡州
2002年8月14日
簽 名
依照1934年證券交易法第13節(jié)或15(d)要求,登記公司已經(jīng)使本報(bào)告得到了代表公司的正式授權(quán)的如下簽名。
耐克公司
簽名 PHILIP H. KNIGHT
Philip H. Knight
董事會(huì)主席,首席執(zhí)行官和總裁
日期:2002年8月14日
依照1934年證券交易法要求,本報(bào)告已由下述人員以相應(yīng)職位和在指定日期代表公司簽名如下:
登記公司的子公司
耐克公司擁有38家全資子公司,其中7家子公司在美國(guó)經(jīng)營(yíng),31家子公司在美國(guó)以外經(jīng)營(yíng)。除NIKE IHM公司、TRIAX 保險(xiǎn)公司以及耐克蘇州運(yùn)動(dòng)有限公司外,其余所有子公司都經(jīng)營(yíng)同一行業(yè),即體育和休閑鞋類、服裝、用品和設(shè)備的設(shè)計(jì)、市場(chǎng)、分配和銷售。耐克 IHM公司在密蘇里州,生產(chǎn)塑料和空氣鞋底鞋的緩沖組件;TRIAX 保險(xiǎn)公司在夏威夷,是一家專門為公司特定風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行保險(xiǎn)的保險(xiǎn)公司;耐克蘇州運(yùn)動(dòng)有限公司設(shè)在中國(guó),在中華人民共和國(guó)境內(nèi)生產(chǎn)鞋類產(chǎn)品。
耐克的故事PPT:這是耐克的故事PPT,包括了品牌歷史,1985年,標(biāo)志組合在方形中,形成正負(fù)效果,發(fā)展歷程,產(chǎn)品展示,門店展示等內(nèi)容,歡迎點(diǎn)擊下載。
耐克物流ppt:這是耐克物流ppt,包括了NIKE公司簡(jiǎn)介,NIKE物流業(yè)務(wù)概述,NIKE的供應(yīng)鏈時(shí)間表,NIKE全球矩陣式結(jié)構(gòu),NIKE物流存在的問題,總結(jié)等內(nèi)容,歡迎點(diǎn)擊下載。
品牌耐克ppt英文:這是品牌耐克ppt英文,包括了耐克公司企業(yè)背景,耐克標(biāo)志演變過程,耐克標(biāo)志的解讀,耐克標(biāo)志與市場(chǎng)營(yíng)銷等內(nèi)容,歡迎點(diǎn)擊下載。
案例分析ppt