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財務分析利潤表分析ppt是由紅軟PPT免費下載網推薦的一款課件PPT類型的PowerPoint.

項目三 利潤表分析XTl紅軟基地
利潤表的基本結構與具體格式XTl紅軟基地
利潤表收入費用及其他項目的確認與計量XTl紅軟基地
利潤表綜合分析XTl紅軟基地
分部報告及其分析XTl紅軟基地
對企業(yè)利潤質量的分析XTl紅軟基地
四大行2011年日賺17億 分紅比例卻下降XTl紅軟基地
商銀行、中國銀行陸續(xù)發(fā)布2011年度報告，至此，四大行2011年報全部披露完畢。2011年工行、中行、農行、建行共實現(xiàn)凈利6237億元，日賺17億元。XTl紅軟基地
從收入構成看，存貸利差依然是四大銀行獲得利潤的最重要來源。2011年建行利息凈收入同比增長21.1%，在其營業(yè)收入占比中達到76.7%。農行2011年利息凈收入也是該行營業(yè)收入的最大組成部分，達到81.3%的占比。XTl紅軟基地
農行在撥備上做出了撥貸比4%的計提行為。我們認為是農業(yè)銀行在核心資本充足率達到新的監(jiān)管標準的背景下，實施了業(yè)績平滑，則為其2012 年的表現(xiàn)留下來伏筆，其融資進程可進可退XTl紅軟基地
引言 利潤這東西XTl紅軟基地
為什么有一家企業(yè)利潤表連續(xù)多年凈利潤為正數(shù)，但卻宣布破產了？XTl紅軟基地
其實這個問題很簡單，就是利潤不用當錢使，它發(fā)不了工資，購買不了原材料，支付不了任何一筆賬單，所以當現(xiàn)金流長期枯竭時，它就死翹翹了。實際上，這種情況就是傳說中的“潛虧”，利潤中有太多的水分，實際上，它是虧損的。XTl紅軟基地
引言 利潤這東西XTl紅軟基地
那么，大家看利潤表時，有沒有思考過利潤中到底含有多大比例的現(xiàn)金？XTl紅軟基地
有沒有分析過利潤中非現(xiàn)金部分到底是什么東西？XTl紅軟基地
有沒有比較過利潤總額中多少是營業(yè)利潤，多少是投資收益、營業(yè)外收入等非經營活動取得的？XTl紅軟基地
如果思考過、分析過、比較過，就大致能夠得出其利潤質量。一個真正優(yōu)秀的企業(yè)，其利潤是可以大量變現(xiàn)的。XTl紅軟基地
利潤表的性質與作用XTl紅軟基地
1．利潤表的性質：利潤表是反映企業(yè)在一定會計期間經營成果的財務報表。XTl紅軟基地
2．利潤表與資產負債表的異同XTl紅軟基地
（1）區(qū)別XTl紅軟基地
（2）聯(lián)系XTl紅軟基地
①資產負債表反映企業(yè)的經濟實力，表中的資源是利潤表中所有經營活動開展的基礎。XTl紅軟基地
②利潤表反映企業(yè)的盈利水平，表中的經營成果是資產負債表中所列示的資源的使用效益的綜合反映。XTl紅軟基地
即：XTl紅軟基地
循環(huán)往復以致無窮，決定了企業(yè)資產的保值增值和企業(yè)的發(fā)展壯大。XTl紅軟基地
利潤表分析的作用XTl紅軟基地
（一）了解企業(yè)經營成果的形成原因和過程XTl紅軟基地
（二）獲得評價企業(yè)獲利能力的信息資料XTl紅軟基地
（三）了解企業(yè)的經營實力XTl紅軟基地
（四）了解企業(yè)的經營成長性XTl紅軟基地
（五）了解企業(yè)的經營結構XTl紅軟基地
（六）獲得有助于企業(yè)的投資者、債權人以及企業(yè)經營管理者作出經營決策的信息資料XTl紅軟基地
（七）獲得評價企業(yè)管理人員工作業(yè)績的信息XTl紅軟基地
（八）可以評價企業(yè)的償債能力XTl紅軟基地
任務1  了解利潤表分析的目的和內容XTl紅軟基地
一、利潤表的結構XTl紅軟基地
表頭、正表和補充資料XTl紅軟基地
二、利潤表的格式XTl紅軟基地
利潤表的格式一般有兩種：單步式和多步式XTl紅軟基地
1、單步式利潤表是將本期發(fā)生的所有收入匯集在一起，將本期所有的成本費用匯集在一起，兩者相減，一次計算出本期的凈損益。XTl紅軟基地
2、多步式利潤表是按照利潤形成的主要環(huán)節(jié)，從營業(yè)利潤、利潤總額和凈利潤三個層次來分步計算、揭示利潤的形成過程。XTl紅軟基地
在我國，企業(yè)利潤表一般采用多步式。XTl紅軟基地
任務1  了解利潤表分析的目的和內容XTl紅軟基地
二、利潤表的格式與內容XTl紅軟基地
企業(yè)的利潤表分以下三個步驟編制：XTl紅軟基地
第一步，以營業(yè)收入為基礎，減去營業(yè)成本、營業(yè)稅金及附加、銷售費用、管理費用、財務費用、資產減值損失，加上公允價值變動收益（減去公允價值變動損失）和投資收益減去投資損失），計算出營業(yè)利潤；XTl紅軟基地
第二步，以營業(yè)利潤為基礎，加上營業(yè)外收入，減去營業(yè)外支出，計算出利潤總額；XTl紅軟基地
第三步，以利潤總額為基礎，減去所得稅費用，計算出凈利潤（或凈虧損）。XTl紅軟基地
普通股或潛在普通股已公開交易的企業(yè)，以及正處于公開發(fā)行普通股或潛在普通股過程中的企業(yè)，還應當在利潤表中列示每股收益信息。XTl紅軟基地
金額欄分為“本月數(shù)”和“本年累計數(shù)”兩欄。XTl紅軟基地
二、利潤表的格式與內容XTl紅軟基地
（一）營業(yè)收入XTl紅軟基地
營業(yè)收入=主營業(yè)務收入+其他業(yè)務收入XTl紅軟基地
（二）營業(yè)成本XTl紅軟基地
營業(yè)成本=主營業(yè)務成本+其他業(yè)務成本XTl紅軟基地
主營業(yè)務成本從“庫存商品明細賬”中計算得出XTl紅軟基地
（三）營業(yè)稅金及附加XTl紅軟基地
1、消費稅    2、營業(yè)稅XTl紅軟基地
3、資源稅    4、土地增值稅XTl紅軟基地
5、城建稅    6、教育費附加XTl紅軟基地
二、利潤表的格式與內容XTl紅軟基地
（四）“三費一損”XTl紅軟基地
銷售費用、管理費用、財務費用XTl紅軟基地
資產減值損失XTl紅軟基地
（五）“兩種收益”XTl紅軟基地
公允價值變動收益XTl紅軟基地
投資收益XTl紅軟基地
（六）營業(yè)利潤XTl紅軟基地
營業(yè)利潤=利潤凈額±公允價值變動損益±投資凈收益XTl紅軟基地
利潤凈額=營業(yè)收入-營業(yè)成本-營業(yè)稅金及附加-三費一損XTl紅軟基地
二、利潤表的格式與內容XTl紅軟基地
（七）營業(yè)外收支XTl紅軟基地
（八）利潤總額=營業(yè)利潤+營業(yè)外收入-營業(yè)外支出XTl紅軟基地
（九）所得稅費用XTl紅軟基地
（十）凈利潤=利潤則-所得稅XTl紅軟基地
三、利潤表分析的目的與思路XTl紅軟基地
（一）利潤表分析的主要目的：XTl紅軟基地
正確評價企業(yè)的經營業(yè)績；及時揭示企業(yè)經營管理中存在的問題；幫助報表分析者做出相應的決策。 XTl紅軟基地
（二）利潤表分析的基本思路： XTl紅軟基地
1．增減變動分析XTl紅軟基地
2．結構變動分析XTl紅軟基地
3．財務比率分析XTl紅軟基地
4．重點項目分析XTl紅軟基地
增減變動分析XTl紅軟基地
（一）利潤表水平分析XTl紅軟基地
將利潤表中各項目的實際數(shù)與計劃（預算）數(shù)進行比較，說明企業(yè)完成經營計劃（經營預算）的程度；XTl紅軟基地
本期數(shù)與上期數(shù)進行比較，說明企業(yè)各損益項目增減變動情況；XTl紅軟基地
本企業(yè)利潤表各項目的實際數(shù)與同行業(yè)的平均水平進行比較，說明企業(yè)受益在同行業(yè)中的水平。XTl紅軟基地
增減變動分析XTl紅軟基地
（二）利潤表趨勢分析XTl紅軟基地
絕對金額式趨勢分析法：以連續(xù)數(shù)年同一指標的絕對金額或增加額為依據，觀察其變化XTl紅軟基地
增減變動分析XTl紅軟基地
環(huán)比式比率趨勢分析：以環(huán)比增長率為依據觀察指標變動趨勢XTl紅軟基地
環(huán)比增長率=（本期實際數(shù)-上期實際數(shù)）/上期實際數(shù)XTl紅軟基地
增減變動分析XTl紅軟基地
趨勢百分比分析：以某一期為基年期，計算各期的定比增長率，以趨勢百分比觀察其變動趨勢。XTl紅軟基地
某期趨勢百分比=某期實際數(shù)/基期實際數(shù)XTl紅軟基地
結構變動分析XTl紅軟基地
（一）利潤表垂直分析XTl紅軟基地
將利潤表中各項目的實際數(shù)與共同的基準項目實際數(shù)（一般為營業(yè)收入）進行比較，計算各項目占基準項目的百分比，分析說明企業(yè)財務成果的結構及其增減變化的合理程度。XTl紅軟基地
又稱作共同比利潤表。XTl紅軟基地
（二）利潤收支結構分析XTl紅軟基地
（三）利潤業(yè)務結構分析XTl紅軟基地
三、利潤表分析的目的與思路XTl紅軟基地
（三）分析利潤表需注意的幾個問題XTl紅軟基地
1、應注意會計利潤的特殊性XTl紅軟基地
會計利潤具有較高的可驗證性，相對比較客觀XTl紅軟基地
企業(yè)的會計利潤反映的是一定期間的經營成果XTl紅軟基地
利潤表中所表現(xiàn)的經營成果是已經實現(xiàn)的利潤XTl紅軟基地
企業(yè)的存貨是按歷史成本原則確認和計量的，當存貨銷售出去后，銷售成本也是按照歷史成本來結轉的XTl紅軟基地
2、應關注公允會計原則對收入、費用分析的影響XTl紅軟基地
三、利潤表收入的確認與計量XTl紅軟基地
（一）收入的定義XTl紅軟基地
收入是經濟利益的總流入，它XTl紅軟基地
在企業(yè)日�；顒又行纬�XTl紅軟基地
會導致所有者權益增加XTl紅軟基地
與所有者投入資本無關XTl紅軟基地
（二）收入的特點XTl紅軟基地
（三）收入的確認與計量XTl紅軟基地
確認條件：XTl紅軟基地
商品銷售收入的確認條件XTl紅軟基地
提供勞務收入的確認條件XTl紅軟基地
讓渡資產使用權收入的確認條件XTl紅軟基地
（四）收入的披露XTl紅軟基地
【例題·單選題】關于利潤表質量分析下列表述錯誤的是（　）。　　A.利潤表質量分析就是對利潤形成過程的質量進行分析　　B.沒有現(xiàn)金支撐的利潤質量較差　　C.某工業(yè)企業(yè)利潤主要來自于投資收益，說明該企業(yè)利潤質量較差　　D.某商業(yè)企業(yè)利潤主要來自于營業(yè)收入，說明該企業(yè)利潤質量較高XTl紅軟基地
【答案】A　　【解析】利潤表質量分析就是對利潤形成過程和利潤結果的質量進行分析，A錯誤。從利潤結果來看，因為采用權責發(fā)生制的關系，企業(yè)利潤與現(xiàn)金流量不同步，而沒有現(xiàn)金撐的利潤質量較差。B正確。從利潤形成過程來看，只有企業(yè)利潤主要來自未來可持續(xù)性較強的經濟業(yè)務時，利潤質量才較高，工業(yè)企業(yè)、商業(yè)企業(yè)等，其營業(yè)收入可持續(xù)性較強，而投資收益可持續(xù)性差，所以C、D 均正確。XTl紅軟基地
任務二 掌握利潤表項目分析XTl紅軟基地
收入類項目的分析XTl紅軟基地
成本費用類項目的分析XTl紅軟基地
利潤類項目的分析XTl紅軟基地
利潤質量分析XTl紅軟基地
一、營業(yè)收入的分析XTl紅軟基地
1、營業(yè)收入的質量分析： XTl紅軟基地
（預測收入的持久性）XTl紅軟基地
  賣什么--產品品種構成分析XTl紅軟基地
  賣到哪里--地區(qū)構成分析XTl紅軟基地
  賣給誰--關聯(lián)方交易占收入的比重XTl紅軟基地
  靠什么--行政手段對企業(yè)業(yè)務收入的貢獻XTl紅軟基地
（1）營業(yè)收入的產品品種構成分析XTl紅軟基地
占總收入比重大的商品或勞務是企業(yè)過去業(yè)績的主要增長點XTl紅軟基地
體現(xiàn)過去主要業(yè)績的商品或勞務的未來發(fā)展趨勢分析XTl紅軟基地
收入來源的結構分析XTl紅軟基地
分析收入來源的一個有效工具就是餅形圖，餅形圖可以顯示出企業(yè)某一時期收入的來源構成。XTl紅軟基地
格力電器與美的電器2010年度收入來源的餅形圖XTl紅軟基地
收入來源的結構分析XTl紅軟基地
對多元化經營公司進行財務報表分析，必須單獨理解各個經營部門對公司總體的影響，因為不同部門或分支機構會有不同的獲利能力、風險和成長機會。XTl紅軟基地
在盈余評價、預測和估計時候，要求有各個部門的信息，從而掌握這些部門的變動、成長和風險等特性。XTl紅軟基地
不同部門資產組成及融資要求往往不同，因此必須進行個案分析。債權人想知道向哪個部門提供資金以及哪個部門是資金使用者。XTl紅軟基地
（2）營業(yè)收入的地區(qū)構成分析XTl紅軟基地
不同地區(qū)的消費者對不同品牌的商品具有不同的偏好；XTl紅軟基地
占總收入比重大的地區(qū)是企業(yè)過去業(yè)績的主要地區(qū)增長點；XTl紅軟基地
不同地區(qū)的市場潛力在很大程度上制約企業(yè)的未來發(fā)展。XTl紅軟基地
（3）與關聯(lián)方交易狀況XTl紅軟基地
關注以關聯(lián)方銷售為主體形成的營業(yè)收入在以下方面的非市場化因素：XTl紅軟基地
交易價格XTl紅軟基地
交易的實現(xiàn)時間XTl紅軟基地
交易量XTl紅軟基地
市場化運作狀況：XTl紅軟基地
  市場運作越不規(guī)范，企業(yè)營業(yè)收入的發(fā)展前景越不確定。XTl紅軟基地
（4）部門或地區(qū)行政手段對企業(yè)業(yè)務收入的貢獻XTl紅軟基地
政府補助收入——巧婦無米也可做飯XTl紅軟基地
《人民日報》副秘書長兼“人民搜索”總經理鄧亞萍說，我們本身代表的是國家，我們最重要的不是賺錢，而是履行國家職責。XTl紅軟基地
在網上公布的“人民搜索”2010年營業(yè)額是零，而利潤總額卻有30899063.40元。XTl紅軟基地
沒有營業(yè)額怎么有利潤？XTl紅軟基地
沒有收入的“米”也可做成利潤的“飯”，因為還有各種政府補貼、以及旁門歪道的投資收益等。另外，債務重組也可以產生利潤、以公允價值計量的資產增值也可產生利潤，可見利潤這碗“飯”來自四面八方。XTl紅軟基地
收入與應收賬款的關系XTl紅軟基地
收入與存貨的關系XTl紅軟基地
存貨組成分析給未來收入和經營活動揭示提供了有價值的線索。XTl紅軟基地
例如，當產成品的增加伴隨著原材料和半成品數(shù)量的減少時，就可預期到生產的縮減。XTl紅軟基地
收入確認與計量XTl紅軟基地
有許多收入確認與計量的標準。XTl紅軟基地
其中某些方法比另一些方法要保守。XTl紅軟基地
分析時必須確定公司所使用的收入確認方法以及含義。還必須留意比較分析中，不同公司使用的收入確認方法的潛在差異。XTl紅軟基地
在預計收入時要考慮的一個因素是，使用的收入確認方法是否對經營業(yè)績和經營活動進行了恰當計量。XTl紅軟基地
假如您是銀行家XTl紅軟基地
你在考慮兩家公司的貸款請求。對兩家公司財務報表的分析顯示了相似的風險和回報特征，而且兩者都是勉強夠格的申請者。在于資深貸款經理探討時，他指出一家公司的收益來自于10個不同的部門，而另一家則集中于一個行業(yè)。這一信息是如何影響您的貸款決策的呢？它影響到你對兩家公司的比較嗎？XTl紅軟基地
【例題·單選題】最具有未來可持續(xù)性，是企業(yè)創(chuàng)造利潤核心的項目是（�。�。　　A.公允價值變動損益??B.營業(yè)收入??C.投資收益??D.營業(yè)外收入XTl紅軟基地
【答案】B　　【解析】營業(yè)收入是企業(yè)創(chuàng)造利潤的核心，最具有未來的可持續(xù)性，如果企業(yè)的利潤總額絕大部分來源為營業(yè)收入，則企業(yè)的利潤質量較高。XTl紅軟基地
【例題·單選題】作為收入確認的一種方法，完工百分比法主要適用于（�。�。 ??A.商品銷售收入的確認 ??B.提供勞務收入的確認 ??C.讓渡資產使用權收入的確認 ??D.營業(yè)外收入的確認　　XTl紅軟基地
【答案】B　　【解析】在資產負債表日能夠對該交易的結果進行可靠的估計，應按照完工百分比法確認提供勞務收入。XTl紅軟基地
【例題·多選題】下列情形中，不應當確認收入的是（　）。 ??A.企業(yè)預收某商品的貨款，但該商品尚未發(fā)出　　B.銷售商品采用托收承付方式，已經辦妥托收手續(xù)??C.售出的商品中附有退貨條款，但無法確定其退貨的可能性 ??D.企業(yè)提供的一項勞務，在資產負債表日不能對交易結果進行可靠的估計，已發(fā)生的成本預計無法收回??E.旅行社向客戶收取的代購門票收入XTl紅軟基地
【答案】ACDE　　【解析】企業(yè)采用預收貨款方式銷售商品，應在發(fā)出商品時確認收入，而預收貨款未發(fā)出商品時應確認負債，所以A不應當確認收入。　　銷售商品采用托收承付方式，應在辦妥托收手續(xù)時確認收入，由于B中已經辦妥托收手續(xù)所以可以確認收入。　　售出的商品中附有退貨條款，但無法確定其退貨的可能性，說明商品所有權上的風險尚未轉移，應在退貨期滿時確認收入，所以C不應當確認收入。　　提供的勞務收入，在資產負債表日不能對交易結果進行可靠的估計，對于已經發(fā)生的成本確認為費用，不確認可能發(fā)生的收益。D不確認收入。　　旅行社向客戶收取的代購門票收入，是代收款項，并不能確認收入。E不確認收入。XTl紅軟基地
【例題·多選題】在營業(yè)收入分析時，一般來說，可以質疑營業(yè)收入質量不高的情形有（　）。　　A.企業(yè)的營業(yè)收入主要來自于關聯(lián)方的交易　　B.行政手段造成的收入占企業(yè)收入的比重較大　　C.企業(yè)研發(fā)的更適合市場需要的產品收入占全部營業(yè)收入的比重較大　　D.企業(yè)對尚未占領的區(qū)域具有相應的推進計劃并已經著手實施　　E.企業(yè)產品的配置適應不同區(qū)域消費者的偏好XTl紅軟基地
【答案】AB　　【解析】營業(yè)收入構成的分析包括：品種構成、區(qū)域構成、營業(yè)收入中來自關聯(lián)方的比重以及行政手段造成的收入占企業(yè)收入的比重。企業(yè)的營業(yè)收入來自于關聯(lián)方的交易，很可能是不公允，所以如果這部分收入占較大比重，說明收入質量不高，A選；行政手段增加的收入與企業(yè)自身的競爭力無關，質量不高，B選；適合市場需要的產品收入比重較大，說明收入質量高，C不選；企業(yè)對尚未占領的區(qū)域具有相應的推進計劃，通�？梢哉J為收入可持續(xù)性較強，質量較高，D不選；產品配置適應消費者的偏好，說明收入質量高。XTl紅軟基地
案例：收入變動和利潤貢獻分析XTl紅軟基地
案例：收入變動和利潤貢獻分析XTl紅軟基地
（二）公允價值變動收益XTl紅軟基地
在正常經營條件下，公允價值變動收益不應該成為企業(yè)利潤貢獻主體的項目。即使在某一特定時期，其對利潤的貢獻較大，這種貢獻也難以持久。XTl紅軟基地
（三）投資收益XTl紅軟基地
　　  投資收益的大小主要取決于被投資項目的經營情況和分配政策，因此，分析企業(yè)的投資收益時應明確投資項目的經濟效益、發(fā)展前景、增長潛力。XTl紅軟基地
　　  在目前條件下，投資還沒有成為企業(yè)經常化的行為，因此如果這部分收益占總利潤的比率過大的話，也說明盈利的不穩(wěn)定和風險增大。而且在企業(yè)主要以長期股權投資和長期債權投資為主的情況下，企業(yè)利潤表中投資收益項目的金額僅僅代表了權責發(fā)生制條件下按照長期投資會計處理的基本慣例與原則確認的收益，因此在關注收益規(guī)模的同時，還應關注其產生現(xiàn)金流量的能力。XTl紅軟基地
（四）營業(yè)外收入 XTl紅軟基地
　　　 營業(yè)外收入項目多半為管理當局所不能控制或左右，是由非常的、非主要營業(yè)活動產生的，在分析時，應著重檢查各項營業(yè)外收入明細項目增減的合法性和合理性。 XTl紅軟基地
　　　營業(yè)外收入數(shù)額較大并不是壞事，它會使企業(yè)凈利潤增加，因而增加企業(yè)利潤分配的能力，但是，其穩(wěn)定性較差，企業(yè)不能根據這部分收益來預測將來的凈收益水平。其次，如果營業(yè)外收入對利潤總額對利潤總額的比例過大，說明企業(yè)的盈利結構出了問題，至少是增加了不穩(wěn)定的因素。XTl紅軟基地
2、成本費用類項目分析XTl紅軟基地
  必須強調費用的發(fā)生與效益的關系XTl紅軟基地
【討論】XTl紅軟基地
費用的管理重點是否就在于對費用的控制？XTl紅軟基地
費用的另一種分類方式XTl紅軟基地
基本不能降低的固定部分：折舊、人頭費、維持企業(yè)形象的基本支出XTl紅軟基地
與企業(yè)業(yè)務量成比例的變動費用：運輸費、業(yè)務招待費、差旅費XTl紅軟基地
與企業(yè)發(fā)展前景有關的費用：廣告費、研發(fā)費、人力資源開發(fā)費XTl紅軟基地
與人氣有關的費用：管理人員的工資及福利XTl紅軟基地
（1）營業(yè)成本：分析變動趨勢，判斷增長的合理性。XTl紅軟基地
（2）營業(yè)稅金及附加：分析計算的準確性和交納的及時性。XTl紅軟基地
（3）銷售費用：分析變動的合理性和有效性。XTl紅軟基地
（4）管理費用：分析變動的合理性和有效性，分析判斷企業(yè)的綜合經營管理水平。XTl紅軟基地
（5）財務費用：利息支出是財務費用的主體XTl紅軟基地
影響因素：貸款規(guī)模、貸款利率和期限XTl紅軟基地
分析增減變動的合理性和有效性；還本付息的保障程度；財務風險程度；確定合理的籌資方案。XTl紅軟基地
（6）所得稅費用：分析應納稅所得額的確定是否合法，時間性差異的跨期攤配是否準確、及時。XTl紅軟基地
二、費用類項目的分析 XTl紅軟基地
　�。ㄒ唬�營業(yè)成本 XTl紅軟基地
　　對于營業(yè)成本的分析，可以從以下三個方面分析：XTl紅軟基地
　　1．不同時期營業(yè)成本的趨勢分析XTl紅軟基地
　　2．營業(yè)成本同行業(yè)的比較分析 XTl紅軟基地
　　3．營業(yè)成本預算完成情況分析 XTl紅軟基地
　　 企業(yè)營業(yè)成本的高低，既有企業(yè)不可控的因素（如受市場因素的影響而引起的價格波動），也有企業(yè)可以控制的因素（如在一定的市場價格水平條件下，企業(yè)可以通過選擇供貨渠道，采購批量等來控制成本水平），還有企業(yè)通過成本會計系統(tǒng)的會計核算對企業(yè)制造成本的處理。因此，對營業(yè)成本降低和提高的質量評價，應結合多種因素來進行。XTl紅軟基地
（一）營業(yè)成本XTl紅軟基地
從企業(yè)利潤的形成過程看，企業(yè)的營業(yè)收入減去營業(yè)成本后的余額為毛利。企業(yè)必須有毛利，才能形成營業(yè)利潤。XTl紅軟基地
在對營業(yè)成本進行質量分析時，需要注意以下幾點：XTl紅軟基地
關注企業(yè)存貨發(fā)出的方法及其變動XTl紅軟基地
應檢查企業(yè)營業(yè)收入與營業(yè)成本之間的匹配關系XTl紅軟基地
對營業(yè)成本進行分析比較有意義的方法是計算一個“營業(yè)成本對營業(yè)收入的比率”，并在不同的會計期間進行比較，觀察其變化的趨勢。若這個比率是上升的，則企業(yè)的經營獲利能力將出現(xiàn)下降的趨勢，說明企業(yè)的內部管理出了問題。XTl紅軟基地
案例 紫鑫藥業(yè)XTl紅軟基地
2011年8月17日，紫鑫藥業(yè)因涉嫌財務造假停牌，它主要的問題是注冊關聯(lián)企業(yè)，進行“真實交易”，當然也不會留下關聯(lián)方關系的法律證據。但只要是假的，總有暴露的地方。例如該公司2010年人參產品毛利率為37.73%，2011年中報顯示為54.15%，而同期原材料價格上漲將近10倍。因此，從毛利上漲異常就基本上可判斷該公司財務造假了。XTl紅軟基地
（二）營業(yè)稅金及附加 XTl紅軟基地
營業(yè)稅金及附加雖然不構成產品的生產成本，但卻是企業(yè)為了取得營業(yè)收入而必須發(fā)生的一項費用支出。這項支出不受企業(yè)決策的影響，分析時不必作過多考慮。XTl紅軟基地
（三）期間費用 XTl紅軟基地
　　對于期間費用分析應注意以下問題：XTl紅軟基地
　　第一，應當分析費用開支比例和提取標準的費用項目，是否符合有關制度的規(guī)定。例如，對于業(yè)務招待費的規(guī)定，以年銷售凈額為基礎，按一定比例確定支出數(shù)額，根據相關比率來評價企業(yè)的業(yè)務招待費支出是否合理。XTl紅軟基地
　　第二，不能僅從某項費用絕對值的增減來評價費用控制情況，要聯(lián)系與之相關的生產經營業(yè)務量的增減變化來評價。XTl紅軟基地
　　　第三，由于各項費用包括的項目較多，應根據重要性原則，選擇費用比重較大、超支或節(jié)約數(shù)額較大的項目有重點地進行分析，并且應該符合成本效益原則。 XTl紅軟基地
1．銷售費用 XTl紅軟基地
　　  對銷售費用進行分析時，應將企業(yè)銷售費用的增減變動和銷售的變動結合起來，分析這種變動的合理性、有效性。當按收入百分比計算的銷售費用增加時，應關注因銷售費用增加而帶來的收入增加。銷售費用超過一定水平后，收入的邊際增長就較低。如果一個企業(yè)必須大幅度增加銷售費用才能增加收入，其盈利能力是有限的，甚至可能下降。但是，在企業(yè)業(yè)務發(fā)展的條件下，企業(yè)的銷售費用不應當大幅度降低。片面追求在一定時期的費用的降低，有可能對企業(yè)的長期發(fā)展造成不利影響。XTl紅軟基地
案例：銷售費用的分析XTl紅軟基地
2．管理費用 XTl紅軟基地
　　  一般來說，在企業(yè)的組織結構、管理風格、管理手段、業(yè)務規(guī)模等方面變化不大的情況下，企業(yè)的管理費用規(guī)模變化不會太大，企業(yè)各個會計期間的總費用將隨著企業(yè)業(yè)務的變化而變化，不太可能發(fā)生隨著企業(yè)業(yè)務的增長而降低成本費用情況。如果發(fā)現(xiàn)在利潤表中，收入項目增加，但費用項目降低的情形，則存在調整利潤的可能。XTl紅軟基地
　　  另外，通過計算管理費用與營業(yè)收入的比率和同行業(yè)水平相比較，并且和本企業(yè)以前年度數(shù)據進行趨勢分析，考察其合理性。一般來說，費用越低，收益越大，企業(yè)就越盈利。但是，管理層可以通過調整某些費用在不同期間的支出時間，從而達到影響報告收益的目的。對此，應當根據企業(yè)當前經營狀況、以前各期間水平以及對未來的預測來評價支出的合理性，而不應單純強調絕對值的下降。XTl紅軟基地
費用分析——管理費用XTl紅軟基地
大多數(shù)管理費用都是固定的。在很大程度是因為，這些費用包括了諸如工資和租金等項目。這些費用，尤其在繁榮時期，呈現(xiàn)上升趨勢。在分析這些費用時，應同時注意這些費用的趨勢及其占收入的百分比。XTl紅軟基地
一般而言，隨著公司營收增長，費用率呈下降趨勢，但絕對額會呈上升趨勢，XTl紅軟基地
案例分析——管理費用XTl紅軟基地
御銀股份（002177）2009年報費用率就不正常，公司09年實現(xiàn)營業(yè)收入4.53億元，增長31%；凈利潤0.91億元，增長50%；扣除非經常性損益后的凈利潤0.92億元，增長58%。公司09年加強了費用控制，銷售費用減少20%，管理費用增2%，三費占營收比下降14個點至30%。使得凈利潤增速大幅高于營收。XTl紅軟基地
案例分析——管理費用XTl紅軟基地
一個最大的異常是該公司2009年支付職工薪酬從2008年的4592萬元降到2009年的2362萬元，凈減48.52%；該公司職工人數(shù)從2008年底的338人減少為300人，在該公司職工人數(shù)的減少以及職工薪酬大幅下降背后是公司業(yè)績也江河日下，但該公司賬面業(yè)績還蒸蒸日上，除非公司對員工薪酬作了避稅處理或承諾提供股權激勵等補償方案，否則該公司就有賬外支付職工薪酬的嫌疑；該公司不僅涉嫌虛減費用，還涉嫌提前確認收入、推遲確認費用。XTl紅軟基地
3．財務費用 XTl紅軟基地
　　  分析財務費用時應特別注意需要資本化的利息費用，嚴格核實其資本化的條件是否滿足。XTl紅軟基地
　　   另外，分析財務費用還應注意：XTl紅軟基地
　　   一是財務費用相對于主營業(yè)務收入的比重XTl紅軟基地
　　   二是財務風險程度XTl紅軟基地
　　   三是財務費用赤字問題XTl紅軟基地
　　  值得注意的是，我國很多上市公司的財務費用為負數(shù)，不難看出，上市公司資金閑置的現(xiàn)象嚴重。XTl紅軟基地
費用分析——財務費用XTl紅軟基地
大部分財務費用是固定的（短期貸款利息除外）。XTl紅軟基地
經驗顯示，除非被權益融資取代，大多數(shù)債權人融資的最后結局都是再融資，沒有消除負債。XTl紅軟基地
利息費用經常包括債務的溢價、折價及發(fā)行費用的攤銷。XTl紅軟基地
費用分析——財務費用XTl紅軟基地
財務費用現(xiàn)在成了有些上市公司的利潤粉碎機，比如中鋼吉炭2009年凈利潤只有220.18萬，但是公司當年的財務費用卻高達7049.24萬，它完全可以稱得上是銀行的打工仔了。由此可判斷出該企業(yè)的資產質量較差，總資產收益率小于貸款利率。XTl紅軟基地
另外，也告訴我們這些錢都已糟蹋掉了，否則放個高利貸，他們還是懂的。XTl紅軟基地
案例分析——財務費用XTl紅軟基地
云維股份2011年多個項目完工，相關借款利息費用化，增加財務費用約2.6億元，將毛利增量侵蝕殆盡。XTl紅軟基地
借款費用資本化還是費用化，在事關上市公司盈利還是虧損時，企業(yè)一般會進行利潤操縱，將一些項目故意說成尚未達到設計能力，而將其計入到“在建工程”中去。比如有一家上市公司，生產線都已經生產出合格產品了，但為了當年不虧損，將幾千萬的利息費用計入到在建工程中，而沒有計入到它應計入的地方“財務費用”中去。XTl紅軟基地
做假賬現(xiàn)象的兩個主要方向XTl紅軟基地
上市公司的報表造假，主要就是想辦法將該費用化的東西進行資本化處理，塞到資產負債表中去，讓資產負債表腫腫的，資產虛胖虛胖的。虛增利潤，使得股價上升，配股價格也水漲船高，這樣可以圈到更多的錢；XTl紅軟基地
民營企業(yè)的報表造假，主要就是想辦法將該資本化的東西進行費用化處理，塞到利潤表中去，讓利潤表看起來面黃肌廋的，好象幾十年沒吃飯。隱瞞利潤，少計收入、多計成本費用，不少民營企業(yè)以此偷稅漏稅。XTl紅軟基地
（四）資產減值損失 XTl紅軟基地
　　　企業(yè)計提各項資產減值準備的幅度，取決于企業(yè)對有關部門資產減值程度的主觀認識以及企業(yè)會計政策和會計估計的選擇。在企業(yè)期望利潤高估的會計期間，企業(yè)往往選擇計提較低的準備，這就等于把應當由現(xiàn)在或以前負擔的費用或損失人為地推移到企業(yè)未來的會計期間，從而導致企業(yè)的后勁不足。因此，以計提過低準備的方法使企業(yè)利潤得到的業(yè)績，不應獲得好評。當然，資產減值損失過大，則說明企業(yè)在資產管理方面存在問題。 XTl紅軟基地
（五）營業(yè)外支出 XTl紅軟基地
　　  與營業(yè)外收入項目一樣，營業(yè)外支出項目多半為管理當局所不能控制或左右，是由非常的、非主要營業(yè)活動產生的，在分析時，應著重檢查其明細項目增減的合法性和合理性。但營業(yè)外支出能在一定程度上反映企業(yè)管理方面存在問題，如違反法律、合同規(guī)定等，企業(yè)對于這些損失，力爭控制到最低程度。XTl紅軟基地
案例：營業(yè)外收支的分析XTl紅軟基地
（六）所得稅費用 XTl紅軟基地
具體分析時，應注意以下幾個方面：XTl紅軟基地
1．遞延所得稅占所得稅費用總額的百分比XTl紅軟基地
2．賬面所得稅費用占稅前利潤的百分比XTl紅軟基地
3．當期所得稅費用XTl紅軟基地
4．資本收益XTl紅軟基地
案例：管理費用的分析XTl紅軟基地
三、利潤類項目的分析XTl紅軟基地
1、營業(yè)利潤：當營業(yè)利潤數(shù)額較大時，要注意其他業(yè)務利潤數(shù)額和用途；當營業(yè)利潤額較小時，應著重分析主營業(yè)務利潤的大小、多種經營的發(fā)展情況和期間費用的多少XTl紅軟基地
2、利潤總額：多多益善XTl紅軟基地
3、凈利潤：注意盈利質量的高低XTl紅軟基地
四、利潤質量分析XTl紅軟基地
一、利潤質量分析XTl紅軟基地
指分析利潤形成的真實與合理性，以及對現(xiàn)金流轉的影響。XTl紅軟基地
好的利潤質量特征：XTl紅軟基地
1.一定的盈利能力。XTl紅軟基地
2.利潤結構基本合理。XTl紅軟基地
企業(yè)的利潤結構應該與企業(yè)的資產結構相匹配。XTl紅軟基地
費用變化是合理的。XTl紅軟基地
利潤總額各部分的構成合理。XTl紅軟基地
3.企業(yè)的利潤具有較強的獲取現(xiàn)金的能力。XTl紅軟基地
四、利潤質量分析XTl紅軟基地
利潤的質量分析：XTl紅軟基地
（一）利潤實現(xiàn)過程的的質量：收入的質量；費用的質量（前面具體項目分析中已講）XTl紅軟基地
（二）利潤結構的質量XTl紅軟基地
（1）注意年度間經營性利潤與投資收益的變化XTl紅軟基地
（2）注意經營性利潤與投資收益所帶來的現(xiàn)金流量的對比。XTl紅軟基地
（3）注意利潤的結構與資產結構之間的對應關系。XTl紅軟基地
（三）利潤的內涵質量：信號識別法；剔除識別評價法；現(xiàn)金流量分析識別法XTl紅軟基地
四、利潤質量分析XTl紅軟基地
利潤的結構質量分析XTl紅軟基地
我們將企業(yè)的利潤表按照其收益來源構成劃分為營業(yè)利潤（經營性利潤+投資性收益）、營業(yè)外業(yè)務收入【營業(yè)外業(yè)務收入＝（補貼收入）＋營業(yè)外收入-營業(yè)外支出】。通過上述收益的劃分，我們將企業(yè)的利潤構成情況大致分為以下六種類型，從而可以判定企業(yè)盈利能力的穩(wěn)定性。XTl紅軟基地
利潤的結構質量分析XTl紅軟基地
   （1）正常情況:企業(yè)的經營性利潤、投資收益、營業(yè)外業(yè)務都為正，或者經營性利潤大于0、投資收益大于0、營業(yè)外業(yè)務小于0，致使當期收益為正。這說明企業(yè)的盈利能力比較穩(wěn)定，狀況比較好。XTl紅軟基地
  （2）如果經營性利潤、投資收益為正，而營業(yè)外業(yè)務虧損多，致使當期收益為負數(shù)，表明雖然企業(yè)的利潤為負，但是是由于企業(yè)的營業(yè)外收支所導致，構不成企業(yè)的經常性利潤，所以，并不影響企業(yè)的盈利能力狀況，這種虧損狀況是暫時的。XTl紅軟基地
利潤的結構質量分析XTl紅軟基地
 （3）如果經營性利潤大于0，投資收益、營業(yè)外業(yè)務小于0，致使經營性利潤＋投資收益小于0，當期收益小于0，說明企業(yè)的盈利情況比較差，投資業(yè)務失利導致企業(yè)的經營性利潤比較差，企業(yè)的盈利能力不夠穩(wěn)定。 XTl紅軟基地
（4）如果經營性利潤小于0，投資收益大于0，營業(yè)外業(yè)務大于0，致使企業(yè)的當期收益大于0，說明企業(yè)的利潤水平依賴于企業(yè)的投資業(yè)務和營業(yè)外業(yè)務，其投資項目的好壞直接關系到企業(yè)的盈利能力，投資者應該關注其項目收益的穩(wěn)定性。 XTl紅軟基地
利潤的結構質量分析XTl紅軟基地
（4）如果經營性利潤小于0，投資收益大于0，營業(yè)外業(yè)務大于0，致使企業(yè)的當期收益大于0，說明企業(yè)的利潤水平依賴于企業(yè)的投資業(yè)務和營業(yè)外業(yè)務，其投資項目的好壞直接關系到企業(yè)的盈利能力，投資者應該關注其項目收益的穩(wěn)定性。XTl紅軟基地
（5）如果經營性利潤小于0，投資收益小于0，營業(yè)外業(yè)務大于0，致使企業(yè)的當期收益大于0。說明企業(yè)的盈利狀況很差，雖然當年盈利，但是其經營依賴于企業(yè)的營業(yè)外收支，持續(xù)下去會導致企業(yè)破產。XTl紅軟基地
 （6）如果經營性利潤小于0，投資收益小于0，營業(yè)外業(yè)務小于0，致使企業(yè)的當期收益小于0。說明企業(yè)的盈利狀況非常差，企業(yè)的財務狀況值得擔憂。XTl紅軟基地
利潤的結構質量分析XTl紅軟基地
案例分析：以000698（沈陽化工）股票2002年12月31日數(shù)據為例，企業(yè)的經營利潤為2199萬元，投資收益是-152萬元，營業(yè)外業(yè)務是-1900萬元，利潤總額是140萬元，企業(yè)的當年利潤水平主要是由于企業(yè)的營業(yè)外收支所導致，構不成企業(yè)的經常性利潤，所以，并不影響企業(yè)的盈利能力狀況。 通過以上的方法對企業(yè)的利潤狀況進行判別后，我們基本上可以掌握企業(yè)當年的盈利是來源于經營業(yè)務、投資業(yè)務或營業(yè)外業(yè)務，從而對企業(yè)經營能力的穩(wěn)定性有一個直觀的印象，為更深入的了解和分析奠定了基礎。 XTl紅軟基地
利潤的結構質量分析XTl紅軟基地
該公司2007年12月31日的利潤表上的數(shù)據為：經營性利潤為18526.53萬元，投資收益0，營業(yè)外收支凈額5381.59萬元，利潤總額為23908.12萬元。說明該企業(yè)生產經營比較正常，但缺乏對外投資。2008年的年報數(shù)據：經營性利潤為11046.67萬元 ，與07年相比下降，投資收益0，營業(yè)外收支凈額2119.47 萬元，利潤總額13166.14萬元，下降。說明金融危機對企業(yè)的經營影響較大。   XTl紅軟基地
企業(yè)過度追求利潤可能產生的后果XTl紅軟基地
1.現(xiàn)金資源的較早流出——盲目擴張，在不適當?shù)臅r機進行投資XTl紅軟基地
2.債權狀況質量下降——為追求高收益而忽視債務人的信譽XTl紅軟基地
3.存貨賬面價值與實際應有價值不符——故意調高存貨價值 XTl紅軟基地
4.固定資產折舊速度減慢，影響固定資產更新XTl紅軟基地
5.企業(yè)可能出現(xiàn)短期行為，使企業(yè)長期發(fā)展后勁不足XTl紅軟基地
　　【例題·多選題】下列關于利潤表質量分析表述正確的有（　）。　　A.如果企業(yè)的利潤總額絕大部分來源于營業(yè)收入，則企業(yè)的利潤質量較高　　B.來自于與關聯(lián)方交易的營業(yè)收入，分析人員應當單列，或者對其按照公允價值進行調整　　C.行政手段增加的收入與企業(yè)自身競爭力無關，質量不高，應當在財務分析中予以剔除　　D.營業(yè)外收支項目沒有可持續(xù)性，所以在分析利潤狀況時應當從利潤總額中扣除　　E.企業(yè)本期投資收益金額較大，說明本期利潤質量較高XTl紅軟基地
　　【答案】ABCD　　【解析】企業(yè)投資收益不具有持續(xù)性，即使當期企業(yè)獲得了金額較大的投資收益，也不能對其評價過高。XTl紅軟基地
利潤的內涵質量分析XTl紅軟基地
1、信號識別法XTl紅軟基地
常見的危險信號XTl紅軟基地
未加解釋的會計政策和會計估計變動，經營惡化時出現(xiàn)此類變動尤其應當注意XTl紅軟基地
未加解釋的旨在“提升”利潤的異常交易XTl紅軟基地
與銷售有關的應收賬款的非正常增長XTl紅軟基地
與銷售有關的存貨的非正常增長XTl紅軟基地
報告利潤與經營性現(xiàn)金流量之間的差距日益擴大XTl紅軟基地
常見的危險信號XTl紅軟基地
報告利潤與應稅所得之間的差距日益擴大XTl紅軟基地
過分熱衷于融資機制，如與關聯(lián)方合作從事研究開發(fā)活動，帶有追索權的應收賬款轉讓XTl紅軟基地
出人意料的大額資產沖銷XTl紅軟基地
第四季度和第一季度的大額調整XTl紅軟基地
被出具“不干凈意見”的審計報告，或更換CPA的理由不充分XTl紅軟基地
頻繁的關聯(lián)交易、資產重組和剝離、股權轉讓、資產評估XTl紅軟基地
巨額的補貼收入、資產捐贈XTl紅軟基地
更換CPA的理由XTl紅軟基地
“重新招標”、“大股東委派”、“合并或分立”、“時間或地域原因”、“前任在工作時間和人員安排上無法滿足公司的需要”、“后任擔任重大資產重組項目的審計師”XTl紅軟基地
上海一家汽車設計公司籌劃二次上會，聘請了天健會計師事務所，但不久天健被換，更換的理由是“公司的高管與事務所的審計人員發(fā)生戀情，為了保證審計報告的獨立性，公司將審計機構換成了安永”。XTl紅軟基地
歐盟審計改革計劃中有一條，要求企業(yè)每6年至12年更換一次審計機構，再次雇用同家審計公司須經過四年的冷卻期。XTl紅軟基地
（1）毛利率走勢要關注XTl紅軟基地
毛利率＝（營業(yè)收入－營業(yè)成本）／營業(yè)收入XTl紅軟基地
毛利率高，良好的財務狀況要求企業(yè)的毛利率在同行業(yè)中處于平均水平以上，且不斷上升，核心競爭力強，壟斷地位、行業(yè)周期性波動、產量提高XTl紅軟基地
毛利率低，下降，則意味著企業(yè)所生產的同類產品在市場上競爭加劇，銷售環(huán)境惡化；如果企業(yè)的毛利率顯著低于同行業(yè)的平均水平，則意味著企業(yè)的生產經營狀況明顯比同行業(yè)其他企業(yè)要差。產品生命周期、核心競爭力、會計處理XTl紅軟基地
毛利潤-就是沒有拔毛的利潤XTl紅軟基地
毛利潤是指銷售收入減去成本（銷售成本或主營業(yè)務成本）的差額，是沒有拔毛的利潤，毛利潤出來后，企業(yè)先拔一層毛，也就是將期間費用、損失、減值等抵銷掉，這樣，就拔出了利潤總額了，這時，國家動手了，再拔點所得稅，拔干凈了，就成凈利潤。XTl紅軟基地
“暴利”女性用品TOP10XTl紅軟基地
創(chuàng)業(yè)家雜志調研女性用品的行業(yè)平均毛利率（僅國內品牌）XTl紅軟基地
1）整形美容：80%；XTl紅軟基地
2）服裝：60%-80%；XTl紅軟基地
3）珠寶：60%-80%；XTl紅軟基地
4）女鞋：50%；XTl紅軟基地
5）面膜：40%；XTl紅軟基地
6）化妝品：30%-40%；XTl紅軟基地
7）內衣：30%-40%；XTl紅軟基地
8）飾品：30%；XTl紅軟基地
9）女包：20%-30%；XTl紅軟基地
10）衛(wèi)生用品：20%XTl紅軟基地
案例：收入毛利率分析XTl紅軟基地
（2）企業(yè)的費用是否與企業(yè)的經營業(yè)務規(guī)模相適應XTl紅軟基地
企業(yè)的銷售費用、管理費用等期間費用，其金額總量的變化按照與企業(yè)經營業(yè)務量水平的關系可以分為變動費用和固定費用。XTl紅軟基地
總額隨著企業(yè)經營業(yè)務量水平的高低成正比例變化的費用為變動費用；總額不隨企業(yè)經營業(yè)務量水平的高低變化而保持固定的費用為固定費用。XTl紅軟基地
在企業(yè)各個年度可比同類費用的走勢上，其總額應該與經營業(yè)務規(guī)模相適應，即一般情況下，企業(yè)的期間費用會隨著經營業(yè)務規(guī)模的提高而增長，但增長的幅度低于經營業(yè)務規(guī)模增長的幅度。而在企業(yè)經營業(yè)務規(guī)模因為競爭加劇的原因而下降的情況下，期間費用的規(guī)模由于參與競爭、需要更多費用投入的原因也不一定會下降。因此，我們應該對企業(yè)在年度間費用上升或下降的合理性進行分析。XTl紅軟基地
案例：財務費用的分析XTl紅軟基地
案例28：財務費用的分析XTl紅軟基地
案例：財務費用的分析XTl紅軟基地
（3）注意凈利潤中投資收益與營業(yè)利潤的互補性變化XTl紅軟基地
（4）注意小項目的大危機XTl紅軟基地
其他業(yè)務利潤XTl紅軟基地
營業(yè)外收入XTl紅軟基地
營業(yè)外支出XTl紅軟基地
利得、損失、所得稅費用項目XTl紅軟基地
2、注意利潤的結構與資產結構之間的對應關系：XTl紅軟基地
資產重組●債務重組XTl紅軟基地
上市公司資產重組是指上市公司通過購買、出售、贈與資產等方式，對公司現(xiàn)有業(yè)務進行擴張、收縮或重新調整，實現(xiàn)上市公司的資產主體重新選擇和組合，優(yōu)化公司資產結構，提高公司資產質量的一系列行為。XTl紅軟基地
債務重組是指上市公司通過與債權人協(xié)商，對債務期限、償還方式、債務轉移或債權本息減免等達成識，以改善公司資產負債結構的行為。XTl紅軟基地
資產重組●債務重組XTl紅軟基地
我們閱讀利潤表時，看到凈利潤的數(shù)值，要思考有多少利潤是現(xiàn)金利潤，有多少利潤是應計利潤，有多少利潤是持有利潤，有多少利潤是虛擬利潤，只有現(xiàn)金利潤是“在手”利潤，應計利潤是“在林”利潤，持有利潤是“暫時”利潤，在未來也可能是虧損，虛擬利潤根本就是一個數(shù)字，比如債務重組的利潤。XTl紅軟基地
現(xiàn)金利潤：到現(xiàn)金流量表經營活動現(xiàn)金流中去分析；XTl紅軟基地
應計利潤：結合應收賬款和營業(yè)收入去分析；XTl紅軟基地
持有利潤：到以公允價值計量的資產價值波動中去分析；XTl紅軟基地
虛擬利潤：到負債方去尋找，看看哪些負債通過債務重組變成了“利潤”。XTl紅軟基地
2、剔除識別評價法XTl紅軟基地
不良資產剔除法XTl紅軟基地
    不良資產是指長期待攤費用等虛擬資產和高齡應收賬款、存貨跌價和積壓損失、投資損失等項目XTl紅軟基地
關聯(lián)交易剔除法XTl紅軟基地
異常利潤剔除法：將補貼收入、營業(yè)外收入從利潤總額中扣除，以分析評價企業(yè)利潤來源的主要渠道及其穩(wěn)定性。XTl紅軟基地
政府補助收入——巧婦無米也可做飯XTl紅軟基地
《人民日報》副秘書長兼“人民搜索”總經理鄧亞萍說，我們本身代表的是國家，我們最重要的不是賺錢，而是履行國家職責。XTl紅軟基地
在網上公布的“人民搜索”2010年營業(yè)額是零，而利潤總額卻有30899063.40元。XTl紅軟基地
沒有營業(yè)額怎么有利潤？XTl紅軟基地
沒有收入的“米”也可做成利潤的“飯”，因為還有各種政府補貼、以及旁門歪道的投資收益等。另外，債務重組也可以產生利潤、以公允價值計量的資產增值也可產生利潤，可見利潤這碗“飯”來自四面八方。XTl紅軟基地
3、現(xiàn)金流量分析識別法XTl紅軟基地
關注營業(yè)利潤與投資收益各自帶來現(xiàn)金流量的能力XTl紅軟基地
（1）營業(yè)利潤XTl紅軟基地
（2）投資收益XTl紅軟基地
（1）營業(yè)利潤帶來現(xiàn)金流量的能力XTl紅軟基地
1、同口徑營業(yè)利潤XTl紅軟基地
＝營業(yè)利潤＋財務費用＋折舊費用＋長期資產攤銷－所得稅－投資收益XTl紅軟基地
與經營活動現(xiàn)金流量凈額比XTl紅軟基地
2、營業(yè)收入現(xiàn)金含量的走向XTl紅軟基地
營業(yè)收入的現(xiàn)金含量是用銷售收現(xiàn)率來衡量的。XTl紅軟基地
銷售收現(xiàn)率＝銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金／營業(yè)收入。XTl紅軟基地
該比率反映了企業(yè)的收入質量，一般的，該比率越高收入質量越高。當比值小于1.17時，說明本期的收入有一部分沒有收到現(xiàn)金；當比值大于1.17時，說明本期的收入不僅全部收到了現(xiàn)金，而且還收回了以前期間的應收款項或預收款項增加。營業(yè)收入與銷售收現(xiàn)率兩個指標聯(lián)袂走高，通常意味著企業(yè)的銷售環(huán)境和內部管理都處于非常良好的狀況。如果這兩個指標同時走低，則企業(yè)的經營管理肯定存在問題。XTl紅軟基地
案例：收入現(xiàn)金含量分析XTl紅軟基地
（2）投資收益帶來現(xiàn)金流量的能力XTl紅軟基地
股權投資收益XTl紅軟基地
股權投資收益當年獲取的現(xiàn)金XTl紅軟基地
年內現(xiàn)金回款（取得股利所收到的現(xiàn)金）＋應收股利的（年末數(shù)－年初數(shù)）XTl紅軟基地
與當年的股權投資收益相比XTl紅軟基地
案例：投資收益的分析XTl紅軟基地
非常因素對利潤的影響分析XTl紅軟基地
化妝就是讓所有的眼睛都成為浮云；XTl紅軟基地
報表粉飾讓所有的報表都成為神馬！XTl紅軟基地
中國上市公司報表粉飾典型手段XTl紅軟基地
報表粉飾的傳統(tǒng)手段XTl紅軟基地
收入確認XTl紅軟基地
虛擬資產XTl紅軟基地
期間費用資本化XTl紅軟基地
股權投資XTl紅軟基地
存貨及應收賬款XTl紅軟基地
其他應收應付款XTl紅軟基地
中國上市公司報表粉飾典型手段XTl紅軟基地
報表粉飾的現(xiàn)代手段XTl紅軟基地
資產重組XTl紅軟基地
關聯(lián)交易XTl紅軟基地
資產評估XTl紅軟基地
補貼收入XTl紅軟基地
八項準備XTl紅軟基地
會計調整XTl紅軟基地
中國上市公司報表粉飾典型手段XTl紅軟基地
一個上市公司的財務狀況是不是生病了，其實看一下財報和附注，大致可作出判斷，比如，需要通過政府補貼、債務重組、資產置換、資產整體出售、資產注入、購并活動等才扭虧為盈，就說明該企業(yè)資產質量差，賺錢能力不強，處于財務困境了，然后，再看看其影響金額的大小，即可判斷其病得輕還是病入膏肓了。XTl紅軟基地
渾水揭秘中概股股災XTl紅軟基地
做空機構渾水4月11日公布了一篇揭秘中國概念股股災的文章，文中稱，中國內地存在一家所謂“金融詐騙學校”幫助民企粉飾財務數(shù)據，以便順利在海外上市。這一詐騙學校教授那些急功近利的中國企業(yè)如何偽造銷售合同、政府文件，并操縱其財務報表，以達到在美國OTCBB（場外柜臺交易系統(tǒng)）、納斯達克、AMEX和NYSE上市套錢的目的。XTl紅軟基地
進行欺詐典型的做法是，先通過其所謂的投融資顧問網絡尋找愿意配合的中小企業(yè)進行培訓和包裝；接著通過反向收購在美國OTCBB市場上市，然后繼續(xù)輔導企業(yè)偽造各類數(shù)據和文件，使其不斷膨脹，以便轉到主板上市進行套現(xiàn)；當有關企業(yè)在主板上市后，“金融詐騙學校”的身份就會被美國當?shù)馗�大更有信譽的投行律所接管；如果東窗事發(fā)，投資人會將罪過歸咎于美國當?shù)氐拇笮屯缎�、律所和會計事務所，但并不知道罪魁禍首早已金蟬脫殼。除了擁有龐大的資源網絡外，“金融詐騙學校”還能提供連專業(yè)人員都難以辨別真?zhèn)蔚膶徲媹蟾婧臀募�材料�?span style="display:none">XTl紅軟基地
根據美國官方統(tǒng)計數(shù)據，一些在美上市的中國企業(yè)的財務欺詐問題，使投資人在過去5年中損失了近350億美元。XTl紅軟基地
粉飾會計報表的動機XTl紅軟基地
為了業(yè)績考核而粉飾會計報表XTl紅軟基地
為了獲取信貸資金和商業(yè)信用而粉飾會計報表XTl紅軟基地
 為了IPO以及增發(fā)股票而粉飾會計報表XTl紅軟基地
為了減少納稅而粉飾會計報表XTl紅軟基地
為了政治前途而粉飾會計報表XTl紅軟基地
為推卸責任而粉飾會計報表。XTl紅軟基地
評價標準XTl紅軟基地
經驗標準XTl紅軟基地
初步判斷是否合乎常規(guī)XTl紅軟基地
局限：環(huán)境變化可能導致失去意義XTl紅軟基地
歷史標準XTl紅軟基地
比較可靠、比較現(xiàn)實，有助于分析者揭示差異XTl紅軟基地
局限：刻舟求劍XTl紅軟基地
行業(yè)標準XTl紅軟基地
有助于分析本企業(yè)在行業(yè)中的競爭地位或優(yōu)勢XTl紅軟基地
局限：可能不可比—會計政策不同、多元化XTl紅軟基地
預算（計劃）標準XTl紅軟基地
有助于判斷企業(yè)實際財務狀況和經營成果與目標的差異XTl紅軟基地
局限：預算不公開披露XTl紅軟基地
任務3  掌握利潤表的綜合分析XTl紅軟基地
一、利潤表的水平分析（比較分析）XTl紅軟基地
即與本企業(yè)歷史進行比較。將表內不同時期的項目進行對比，可了解各個項目的變化情況和發(fā)展趨勢。XTl紅軟基地
例題   以下是X公司本年度的利潤表XTl紅軟基地
要求：(1)計算各項目的增長(下降)百分比XTl紅軟基地
      (2)你認為企業(yè)的盈利能力是否下降，如果下降，主要原因?XTl紅軟基地
任務3  掌握利潤表的綜合分析XTl紅軟基地
任務3  掌握利潤表的綜合分析XTl紅軟基地
任務3 利潤表的綜合分析XTl紅軟基地
利潤表的綜合分析XTl紅軟基地
任務三 利潤表的綜合分析XTl紅軟基地
分析：XTl紅軟基地
該企業(yè)的凈利潤下降了94.5萬元，5.47%，說明本年比上年總體盈利水平下降。進一步分析，可以看出凈利潤下降的原因在于：XTl紅軟基地
（1）雖然企業(yè)本年比上年產品銷售收入增長了8.84%，但產品銷售成本增長了12.33%，快于收入的增長，使得產品銷售利潤只增長了5.11%；XTl紅軟基地
分析：XTl紅軟基地
（2）又由于銷售費用和管理費用的增長都超過了產品銷售利潤的增長，分別增長了9.48%和36.84%，特別是后者，增加額是175萬元，超過了產品銷售利潤的增加額174萬元，從而導致了息稅前利潤下降了30萬元，1.14%；XTl紅軟基地
（3）本年的財務費用增加了150萬元，上漲了100%，使營業(yè)利潤減少180萬元，下降7.27%；XTl紅軟基地
（4）營業(yè)外收支凈額下降了100%，減少20萬元。XTl紅軟基地
（5）總體分析一下，該企業(yè)利潤的三個組成部分中只有投資收益增加了65萬元，營業(yè)利潤和營業(yè)外收支凈額都減少，XTl紅軟基地
總體利潤小于0，說明該企業(yè)的盈利能力比較差。XTl紅軟基地
二、利潤表的垂直分析（結構分析）XTl紅軟基地
即比較結構百分比法。此法將利潤表轉換成結構百分比報表，以收入為100％，看利潤表的各項目占收入的比重。此法用于發(fā)現(xiàn)有顯著問題的項目，揭示進一步分析的方向。XTl紅軟基地
例：北方公司利潤表的結構分析XTl紅軟基地
任務三 利潤表的綜合分析XTl紅軟基地
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