紅軟基地 推薦
2013-11-04
剛剛過(guò)去的10天，對(duì)于8歲的網(wǎng)秦公司來(lái)說(shuō)“刻骨銘心”。因做空中國(guó)概念股而名聲大噪的美國(guó)做空機(jī)構(gòu)渾水，在沉寂了一段時(shí)間后再度出手，這回的目標(biāo)是網(wǎng)秦�？偸谴髦豁敯踩绷料嗟木W(wǎng)秦創(chuàng)始人兼聯(lián)席CEO林宇沒(méi)有想到，公司會(huì)經(jīng)歷這樣一場(chǎng)激烈的誠(chéng)信考驗(yàn)。
硝煙仍未散去。過(guò)去的10天里，渾水兩度出手，網(wǎng)秦發(fā)動(dòng)一系列“自救”。這場(chǎng)攻防戰(zhàn)必將在中概股的發(fā)展史上留下一筆。無(wú)論結(jié)果如何，對(duì)于中概股都將是可貴的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。
兩個(gè)主角
關(guān)于網(wǎng)秦，如果看過(guò)孫紅雷主演的《毒戰(zhàn)》，一定會(huì)記得毒販?zhǔn)謾C(jī)上裝的網(wǎng)秦防竊聽(tīng)軟件。網(wǎng)秦成立于2005年，是國(guó)內(nèi)最早提出“手機(jī)殺毒”的手機(jī)安全軟件商。
關(guān)于渾水(MuddyWaters)，是2010年成立的美國(guó)一家獨(dú)立研究機(jī)構(gòu)，以做空聞名。“中國(guó)成語(yǔ)有云，渾水摸魚(yú)，亦可稱為‘不透明產(chǎn)生斂財(cái)契機(jī)’”，渾水公司的主頁(yè)上這樣標(biāo)注。
尷尬的慶生宴
“昨天晚上喝了一杯渾水，嗆了一下”
北京時(shí)間10月25日凌晨1時(shí)，網(wǎng)秦副總裁李宇還在家中備戰(zhàn)當(dāng)天下午在北京舉行的公司成立8周年慶典，這注定是個(gè)不眠夜。一個(gè)意外的電話讓他急奔回公司，一個(gè)小時(shí)內(nèi)，公司高管全部到位，因?yàn)闇喫畬⒆隹彰^指向網(wǎng)秦。
渾水這篇長(zhǎng)達(dá)81頁(yè)的調(diào)查報(bào)告言辭激烈，指責(zé)網(wǎng)秦捏造營(yíng)收數(shù)據(jù)、偽造市場(chǎng)份額、夸大付費(fèi)用戶量，并對(duì)網(wǎng)秦的現(xiàn)金流發(fā)出質(zhì)疑。渾水甚至稱網(wǎng)秦為“大騙子”，并將其股票評(píng)級(jí)列為“強(qiáng)烈賣出”，目標(biāo)股價(jià)為1美元。
“剛開(kāi)始大家都很氣憤，渾水的指責(zé)沒(méi)有一件是事實(shí)。”李宇回憶說(shuō)，大家很快冷靜下來(lái)商討應(yīng)對(duì)措施。但令他們始料未及的是，該報(bào)告直接導(dǎo)致在紐交所上市的網(wǎng)秦股價(jià)慘遭腰斬。
當(dāng)天上午11時(shí)，網(wǎng)秦發(fā)出第一次回應(yīng)。指責(zé)渾水針對(duì)網(wǎng)秦的指控嚴(yán)重失實(shí)，此報(bào)告系詆毀網(wǎng)秦，故意誤導(dǎo)投資人，以達(dá)到其資本獲利的惡意行為。公司決定將在10月25日下午2點(diǎn)對(duì)此事作出澄清，并將在美國(guó)東部紐約時(shí)間10月25日早8點(diǎn)(北京時(shí)間2013年10月25日晚8點(diǎn))，美國(guó)股市開(kāi)盤(pán)前召開(kāi)電話會(huì)議，對(duì)此事作出回應(yīng)。
當(dāng)天的8周年慶典如期舉行。早間的做空確實(shí)讓網(wǎng)秦措手不及，會(huì)議資料上還寫(xiě)著“這個(gè)夏天，網(wǎng)秦的市值終于突破10億美元。”網(wǎng)秦副總楊驍上臺(tái)先來(lái)了句：“我嗓子不太好，昨天晚上喝了一杯渾水，嗆了一下，還好，沒(méi)什么大問(wèn)題。”場(chǎng)下會(huì)心一笑。網(wǎng)秦依照原計(jì)劃對(duì)外發(fā)布了全新的平臺(tái)化戰(zhàn)略，會(huì)后公司創(chuàng)始人兼聯(lián)席CEO林宇便被媒體團(tuán)團(tuán)圍住。他激動(dòng)地告訴大家事實(shí)勝于雄辯，市場(chǎng)會(huì)證明一切。晚上，網(wǎng)秦開(kāi)始反擊。當(dāng)晚的分析師會(huì)議堪稱網(wǎng)秦歷史上電話會(huì)議在線人數(shù)最多的一次，據(jù)說(shuō)共接進(jìn)了350多個(gè)電話，高管齊上陣反駁渾水做空指控。
兩度交手
97頁(yè)澄清報(bào)告對(duì)陣“10大謊言”
網(wǎng)秦的反擊并沒(méi)打退渾水，第二輪交鋒開(kāi)鑼。10月29日晚間，渾水再次發(fā)布報(bào)告稱，網(wǎng)秦10月25日對(duì)渾水的回應(yīng)中存在大量謊言和欺騙內(nèi)容，并列舉出“10大謊言”。
對(duì)此，當(dāng)晚網(wǎng)秦迅速以一份97頁(yè)的報(bào)告回應(yīng)質(zhì)疑，兌現(xiàn)此前承諾的“強(qiáng)有力回應(yīng)”，稱渾水文章包含多處事實(shí)錯(cuò)誤和誤導(dǎo)性的猜測(cè)，并針對(duì)現(xiàn)金和合作伙伴問(wèn)題做出詳細(xì)回復(fù)。在這份回應(yīng)里，網(wǎng)秦公開(kāi)了銀行存款單圖片、交易流水單，以及部分裝有網(wǎng)秦軟件的智能手機(jī)圖片。至于市場(chǎng)份額的問(wèn)題，網(wǎng)秦表示他們的數(shù)據(jù)均引用第三方數(shù)據(jù)，因?yàn)檎{(diào)查方法等原因，數(shù)據(jù)會(huì)存在差距。網(wǎng)秦承諾，自己跟這家第三方數(shù)據(jù)公司沒(méi)有任何關(guān)系。
與此同時(shí)，全面反擊戰(zhàn)開(kāi)打，網(wǎng)秦祭出連環(huán)拳：公開(kāi)存款、3500萬(wàn)美元回購(gòu)股票、公布詳細(xì)文件、采取法律措施等措施。林宇表示，發(fā)了這些澄清報(bào)告之后，投資者的信心在快速回升。
“渾水在國(guó)內(nèi)的聲望比在美國(guó)‘高’多了，大家都很了解它的行徑，它每次都是采取誣告的手段然后在股價(jià)下跌中謀利，這是一個(gè)合法的‘騙子公司’。”李宇說(shuō)，目前公司的態(tài)度依然是開(kāi)放的，愿意面對(duì)和回應(yīng)所有的問(wèn)號(hào)。
事情還沒(méi)有完
渾水周末再發(fā)聲賭網(wǎng)秦一年內(nèi)被退市
渾水做空網(wǎng)秦帶來(lái)的直接后果是，在剛剛過(guò)去的7個(gè)交易日里，網(wǎng)秦股價(jià)坐上了過(guò)山車。截至上周五美股收盤(pán)，網(wǎng)秦股價(jià)報(bào)收于12.78美元，距離渾水做空前的22.88美元跌去44%，市值蒸發(fā)5.18億美元。顯然，投資者的疑慮還沒(méi)有完全打消。
渾水出手之前，網(wǎng)秦是股市的寵兒。在北京時(shí)間10月25日凌晨渾水發(fā)報(bào)告時(shí)，美股還沒(méi)有收盤(pán)。當(dāng)天，網(wǎng)秦股價(jià)便慘遭腰斬，收盤(pán)暴跌47.16%，報(bào)12.09美元。停牌之前，網(wǎng)秦先后6次觸發(fā)熔斷(股票因短時(shí)內(nèi)漲跌幅過(guò)大而停止交易5分鐘)，跌幅最深至63%，之后又連跌兩天。而網(wǎng)秦隨后的組合拳則迅速得到了資本市場(chǎng)的回應(yīng)。三連跌之后是三連漲，直至上周五又再次出現(xiàn)大幅下跌走勢(shì)。
對(duì)于股市的劇烈波動(dòng)，李宇最大的體會(huì)是，在資本市場(chǎng)要建立股價(jià)的預(yù)警和保護(hù)機(jī)制，學(xué)會(huì)用美國(guó)股市的游戲規(guī)則來(lái)保護(hù)自己。在渾水發(fā)出報(bào)告，股價(jià)出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)，公司完全可以申請(qǐng)暫停交易，待發(fā)布公告之后再?gòu)?fù)牌。但當(dāng)時(shí)沒(méi)有意識(shí)到這個(gè)問(wèn)題。
去年年底，曾有做空機(jī)構(gòu)瞄準(zhǔn)了網(wǎng)秦，不過(guò)很快化險(xiǎn)為夷。兩次面對(duì)做空機(jī)構(gòu)，李宇感覺(jué)最大的不同是，后者的炒股水平更高一籌。在他看來(lái)，對(duì)于包括網(wǎng)秦在內(nèi)的中概股來(lái)說(shuō)，公司信息越來(lái)越透明，渾水想要從事實(shí)的角度做空已經(jīng)沒(méi)有空子可鉆。而有業(yè)內(nèi)人士指出，包括網(wǎng)秦在內(nèi)的很多中概股，需要在數(shù)據(jù)包裝、財(cái)務(wù)報(bào)表上更嚴(yán)謹(jǐn)與務(wù)實(shí)。
事情還沒(méi)有完。昨天，來(lái)自彭博社的消息說(shuō)，渾水公司創(chuàng)始人卡森·布洛克周六堅(jiān)稱，網(wǎng)秦將在一年內(nèi)被退市。網(wǎng)秦聯(lián)席CEO奧馬爾·汗回應(yīng)稱“荒謬”。據(jù)悉，上周五網(wǎng)秦獨(dú)立特別委員會(huì)已聘請(qǐng)律師事務(wù)所評(píng)估渾水的指控。
目前美國(guó)證券交易委員會(huì)是否會(huì)介入調(diào)查還是未知數(shù)，而美國(guó)的兩家律所已宣布對(duì)網(wǎng)秦展開(kāi)調(diào)查。所以，網(wǎng)秦要贏得這場(chǎng)信任大考，恐怕要做好持久戰(zhàn)的準(zhǔn)備。
晨報(bào)記者 焦立坤
公司簡(jiǎn)介：
網(wǎng)秦創(chuàng)立于2005年，是一家移動(dòng)安全服務(wù)廠商。網(wǎng)秦的核心產(chǎn)品包括“網(wǎng)秦手機(jī)殺毒”、“網(wǎng)秦通訊管家”、“網(wǎng)秦手機(jī)衛(wèi)士”等。
原標(biāo)題：網(wǎng)秦大戰(zhàn)渾水10日記 市值已蒸發(fā)5.18億美元